Lehman Brothers, 1850'de bir aile şirketi olarak kurulan ve 2008'de dağılan bir yatırım ve finansal hizmetler bankasıydı. ABD'nin en büyük dördüncü yatırım bankası oldu, ancak yüksek faizli ipotek gibi aşırı risklere maruz kalması onun ölümüne neden oldu.
1850 yılında kurulan Lehman Brothers adı, Henry Lehman, Emanuel Lehman ve Meyer Lehman kardeşler arasındaki bir aile şirketinden kaynaklanmaktadır. Başlangıçta, pamuğun yüksek fiyatı nedeniyle, onu bir ödeme aracı olarak kabul etti. Daha sonra bu hammaddeyi işleyip ticarileştirmesini üstlendiler.
Şirketin genişlemesi, genel merkezinin Montgomery, Alabama'dan New York'a taşınmasıyla sonuçlandı. Orada, yıllar içinde şirket, demiryolları, kahve ve tütün gibi diğer sektörlerde yer alarak çeşitlendirmeyi seçti.
Müreffeh 1920'ler Amerika Birleşik Devletleri'nde 29'luk çöküşle sancılı bir şekilde sona erdi. Olumsuz ekonomik ortama rağmen, Lehman Brothers her zaman çözücü ve kâr eden bir şirket olarak kaldı.
Lehman Brothers'ın 1930'larda medya sektörüne girmelerini sağlayan çeşitlendirme stratejisi devam etti ve böylece Lehman Brothers, Radio Corporation of America ile birlikte televizyon ve radyo dünyasına adım attı.
Lehman Brothers finans sektöründe dev oluyor
Artık bankacılık sektöründe büyük büyüme anı 70'li yıllarda gerçekleşecekti, bu nedenle iki aşamayı ayırt etmek gerekiyor:
- Abraham & Co.'nun satın alınmasından oluşan ilk aşama.
- Kuhn, Loeb & Co. ile birleşmeyi içeren ikinci bir aşama. Bu birleşme, ABD'nin en önemli yatırım bankaları sıralamasında dördüncü sıraya ulaşmasını sağlayacaktır.
Güçlü bir yatırım bankası olmasına rağmen, Lehman Brothers'ın zorlukları da yoktu. Bu nedenle, 1980'lerde mali sorunlarını aşmak için American Express ile ittifak kurdu. Ancak bu ittifak 21. yüzyılın ilk on yılına kadar devam edecekti.
Subprime krizi büyüyor
Bir olayın Amerikan bankacılığı ve ayrıca Amerikan toplumu üzerinde özel bir etkisi olacaktır. 2002'de Amerika Birleşik Devletleri'nde faiz oranlarında büyük bir düşüş oldu. Bu önlemin amacı, ABD vatandaşları arasında bir ev satın almasını kolaylaştırmaktı.
Bu kapsamda Amerika Birleşik Devletleri bankaları sonsuz krediler vermeye başladı. Bankalar müşterilerinden neredeyse hiç teminat istemedi. Gelirleri, borçluluk düzeyleri, likiditeleri veya istihdam durumları incelenmedi. Bu, 2008'deki büyük krizde çok vahim sonuçlar doğuracak olan sözde "önemsiz ipoteklerin" kaynağıydı. Lehman Brothers'ın düşüşüne neden olan da bu büyük emlak balonu olacaktı.
Böylece, garantilerden bağımsız olarak büyük bir kredi verilmesiyle, 2003 yılında bir gayrimenkul balonu şekillenmeye başladı. Bu büyüyen ekonomik ateşe, yeni bir finansal ürünün, CDO'ların veya borçla teminatlandırılmış yükümlülüklerin gelişini eklemek zorunda kaldık.
CDO'lar, alıcının satıcının gelecekteki gelirini kazanmasına izin verdi. CDO'ların dilimler halinde yapılandırıldığı ve tahsilat haklarının yatırımcının kıdemine bağlı olacağı unutulmamalıdır. Böylece temerrüt durumunda eski yatırımcılar yeni yatırımcılara göre daha fazla korunacaktır. Bu şekilde, yeni yatırımcılar fonlarının kaybını ilk üstlenenler olacaktır.
Emlak balonu patladı
Lehman Brothers'ın çöküşüne neden olan subprime kriziyle ilgili sorun, ipoteklerin daha önce açıkladığımız CDO'larla ilişkili olmasıydı.
Müşterilerin ipoteklerini ödeyemeyecekleri bir zaman geldi. Batık borçlar arttı ve bankalar borçlarını satmaya başladı. Bir salgın gibi, temerrütler ve borçlar tüm dünyaya yayıldı.
Tam olarak Lehman Brothers, yüksek faizli ipoteklere korkunç derecede maruz kalan devasa bir bankaydı. Büyük yatırım bankası, yüksek faizli ipoteklerle bağlantılı çok sayıda menkul kıymeti biriktirmişti. Felaket sonuçları, 2007 ve 2008 yılları arasında piyasa değeri düşen Lehman Brothers'ta hissedildi.
Kurtarması için sadece iki seçenek vardı:
- Bankanın başka bir kuruluş tarafından satın alınması.
- Federal Rezerv kurtarmaya gelsin.
Lehman Brothers'ın iflası ve dünya ekonomisi için sonuçları
Alıcı bulunamaması ve ABD hükümetinin Lehman Brothers'ı bırakma kararı, şirketin iflasına yol açtı. 15 Eylül 2008'de Lehman Brothers iflasını ilan etti. Bu, bir iç savaştan ve 29'daki çöküşten yara almadan çıkan bir şirketin sonuydu, ancak aynı zamanda tarihin en zorlu ekonomik krizlerinden birinin başlangıç sinyalini de temsil ediyordu.
Düşüşün sonuçları ABD sınırlarının ötesinde hissedildi. Devletler, krize neden olanları kurtararak birçok finans kuruluşunun imdadına yetişmek zorunda kaldı. Özel borç kamuya açıldı, devletler iflasa borçluydu ve sert uyum programları benimsemek zorunda kaldı. Aynı zamanda, kemer sıkma politikaları sonucunda halkın bankalara olan güvensizliği arttı ve işçi hakları kaybedildi.
Lehman Brothers'ın çöküşünün dünya çapında ciddi bir etkisi olduğuna şüphe yok. “Büyük durgunluk” olarak da bilinen krizden çıkış, büyük fedakarlıklarla işaretlenmiş bir yoldu.
