MIFID (Finansal Araçlarda Piyasa Direktifi), yatırımcının risk profiline uyum sağlamak için yatırım ürünlerine ilişkin rekabeti ve şeffaflığı teşvik etmenin yanı sıra yatırımcıyı savunmayı ve korumayı amaçlayan finansal araçlara ilişkin Avrupa Birliği direktifidir.
MIFID direktifi, Avrupa Birliği Üye Devletlerinin mali piyasalarında homojen bir piyasa kurar, böylece herhangi bir yatırımcı kendi ülkesinde veya başka bir üye ülkede hareket ederse aynı korumaya sahip olur.
Yönetmelik 1 Kasım 2008'de yürürlüğe girdi.
MIFID hedefleri
Bu nedenle, MIFID'in iki temel amacı vardır:
- Eksiksiz ve şeffaf bir bilgi düzeyiyle yatırımcıları koruyun. Bu bağlamda, İspanya'da tercih edilen şirketlerin skandalını ve yalnızca ürünü satmak amacıyla bilgilerin nasıl gizlendiğini veya bu türden bir ipotek garantisi ile desteklenen karmaşık finansal ürünleri vurgulayabiliriz. subprime (kalitesiz), ABD örneğinde olduğu gibi.
- Alıcı taraf ve satıcı taraf arasındaki finansal faaliyeti düzenleyen merkezi takas kurumlarının varlığı yoluyla, özellikle karmaşık finansal ürünlerin düzenlenmesinde ve garantilerin kontrolünde, piyasalarda rekabeti teşvik edin.
Artan koruma seviyesi
Koruma seviyesi aşağıdaki sütunlara dayanmaktadır:
- Karmaşık finansal ürünlerin düzenlenmesi: Bu noktada finansal türevleri, döviz sigortasını, para birimlerini, opsiyonları dahil edebiliriz. Buna karşılık, hisse senetleri, yatırım fonları, emeklilik planları, bonolar, şirket tahvilleri ve kamu borçları da dahil edilmiştir ve bunların tümü daha düşük bir karmaşıklık derecesine sahiptir.
- Müşteri sınıflandırması: Müşteriler sırayla daha fazla kategoriye ayrılabilir.
- Perakendeci: Finansal bilgisi olmayan müşterilerin çoğunluğunu oluştururlar.
- Profesyoneller: İyi düzeyde bilgi ve deneyime sahip olanlar.
- Uygun muhatap: En üst düzeyde bilgi ve deneyime sahip olarak tanımlanır. Büyük ölçüde, genellikle büyük kuruluşlar veya yatırım yöneticileridir.
Finansal ürünlerin müşterilere uyarlanması
Müşteri profilini tanımak ve ürünü ihtiyaçlarına göre uyarlamak için yatırımcının mali durumunu değerlendirmek için bir test yapılır.
- Uygunluk ve uygunluk testi: Bu, müşterinin durumunu, deneyimini ve bilgisini öğrenmek için yapılan uzun bir finansal testtir. Müşteri, yatırım profilini kabul eder ve finansal kültür derecesini içerir. Daha az karmaşık finansal ürünler söz konusu olduğunda, finansal kuruluşlar genellikle bu formülü uygulamaz.
Sağlanan bilgi
Yatırımcıya sağlanması gereken iki tür bilgi vardır:
- Sözleşme öncesi: Bu aşama, sözleşmeye girmeden önce yatırımcıya verilen bilgileri içerir. Ürüne ve piyasaya özgü riskler, finansal ürünlerin koşulları ve işleyişi, sözleşme maddeleri veya iflas veya iflas halinde teminat ve garantiler gibi tüm bilgiler açık ve şeffaf bir şekilde yansıtılır. .finans kuruluşunun.
- Sözleşme sonrası: Müşterilerin pozisyon beyanlarını, risklerin dağılımı ve portföy hakkında bilgilendirici broşür, yatırım politikası, yaratılan kar veya zarar, uygulanan komisyonlar veya ürünle ilgili önemli değişiklikler.
Son olarak, 2016 yılının sonunda, hedefleri daha sıkı olacak ve yatırımcıların çıkarları ve taraflar arasında adil rekabet lehine belirli eylemleri yoğunlaştırma amacına sahip olacak Mifid II'nin geleceğini de hesaba katmak gerekir. yatırımcılar, finansal piyasalara müdahale eden aracılar.