Repolar, menkul kıymetlerin - genellikle tahvil, bono veya yükümlülük gibi kısa vadeli sabit getirili - bir süre sonra geri satın alma / yeniden satma anlaşmasıyla alım / satımından oluşan finansal işlemlerdir. Başka bir deyişle, farklı yürütme tarihlerine sahip zıt işaretin iki işlemi vardır.
Bu nedenle repo, bir alıcının zamanında nakitten vazgeçtiği ve aldığı bir anlaşmadır. finansal varlık (bu durumda bir tahvil) karşı taraf tarafından teminat olarak, satan tarafın gelecekteki bir tarihte geri alacağı ve nakit artı faizi ile geri alacağı taahhüt edilir. Bu finansal işlem, örneğin, sabit getirili portföylerin yönetiminde, süre portföyden.
Geri alım fiyatı, satış fiyatından daha yüksektir ve durumu açıklar. ilgi türü bu alıcı tarafından tahsil edilir. İki fiyatta örtülü olan faiz oranına, fiyatlar arasındaki yıllık yüzde farkı olan faiz oranı denir.
Bir günlük repo anlaşmasına gecelik repo, daha uzun vadeli bir anlaşmaya ise uzun vadeli repo denir.
Bir reponun faiz maliyeti genellikle bir banka kredisinin veya diğer kısa vadeli kaynakların maliyetinden daha düşüktür.
Bir repo faiz oranı ve marjı
Repo faiz oranı şu koşulları karşılamaktadır:
- Repo vadesi ne kadar uzun olursa o kadar yüksek olur.
- Teminatların (teminatların) kredi kalitesi ne kadar yüksekse o kadar düşük olur.
- Teminat borç verene teslim edildiğinde daha düşüktür.
- Diğer alternatiflerin faiz oranı daha yüksek olduğunda daha yüksektir.
Repo marjı benzer faktörlerden etkilenir. Repo marjı:
- Repo vadesi ne kadar uzun olursa o kadar yüksek olur.
- Teminatların (teminatların) kredi kalitesi ne kadar yüksekse o kadar düşük olur.
- Borçlunun kredi kalitesi ne kadar yüksekse, o kadar düşük olur.
- Teminat yüksek talep veya arz düşük olduğunda daha düşüktür.
Arz ve talep koşullarının teminat fiyatını etkilemesinin nedeni, bazı borç verenlerin belirli bir tahvil türünü veya bir tür tahvili teminat olarak tutmak istemeleridir. Yüksek talep gören bir tahvil için, borç verenler daha düşük repo oranları sunarak tahvile karşı rekabet etmelidir. Herhangi bir piyasada olduğu gibi, şu sonuca varabiliriz: Arz ve talep kanunu.
Bir tahvil satıcısı açısından bakıldığında, ters repo sözleşmesi, geri alım işleminin karşı tarafını almayı ifade eder. Daha sonra, borç almak için teminat satmak yerine teminat satın alarak fon ödünç verilmesini ifade eder.
