Risk primi, herhangi bir borç ihraç edenin, referans olarak kabul edilen ve daha az riskle üstlenilen başka bir borç ihraççısına kıyasla sahip olduğu ekstra maliyettir.
Risk primi, daha az riskli bir varlığa yatırım yapmak (yani daha fazla risk almak için) yerine riskli bir varlığa yatırım yaptığı için yatırımcıya verilen bir ödül veya "primdir" (dolayısıyla adı). Riskli bir varlığın kârlılığını veya faizini risksiz varlığınkiyle karşılaştırmak için yaygın olarak kullanılır.
Risk primi, risk ölçüsü olarak kullanılan bir kavramdır. Elbette öncelikle risk primi kavramının çok geniş bir kavram olduğunu bilmek önemlidir. Doğru olsa da, normal olarak bir ülkenin (daha fazla riskli) borcunun maliyeti ile bir referans ülkenin (daha az riskli) borcunun maliyeti arasındaki farkı belirtmek için kullanıldığını söyleyelim.
Bundan sonra hesaplamasını ve bu kavramın kullanıldığı farklı bağlamları açıklayacağız. Yani ülkeler hakkında konuşurken olduğu kadar özel şirketler hakkında konuşurken de risk priminden bahsedeceğiz.
Risk priminin hesaplanması
Risk priminin formülü çok basittir. Risk primini hesaplamak için sadece bir borçlanma aracının sunduğu faiz oranını ve referans menkul kıymetin faiz oranını bilmek gerekir. Risk primini hesaplama formülü:
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorumRisk primi = i En yüksek riske sahip ülke - i Referans ülke
Nerede:
ben = Ülkenin borcunun sunduğu faiz oranı
Ülke risk primi
Tıpkı bir bankadan kredi istediğimizde faiziyle geri ödememiz gerektiği gibi, şirketler ve devletler de kredilerini faiziyle geri ödemek zorunda kalıyor. Risk primi, bir şirketin Devlete (daha fazla riske sahip olmak için) ödemesi gereken ekstra faizi varsayar. Veya ödeme gücü daha az olan bir ülkenin ödeme gücü daha fazla olan başka bir ülkeye göre ödediği ekstra faiz, ülke risk primi olarak bilinir.
Bu şekilde ülke risk primi, bir ülkenin borç aldığında ödediği faiz oranı ile daha düşük faiz sunan başka bir ülkenin ödediği faiz oranı arasındaki farktır. Bu nedenle, bir ülkenin diğerine göre riski ne kadar yüksekse, ülke risk primi ve borcunun faiz oranı da o kadar yüksek olur.
Başka bir açıdan bakıldığında, risk primi, yatırımcıların bir ülkede yatırım yapmak için başka bir ülkeden talep edilen getiriye kıyasla ihtiyaç duyduğu ekstra getiridir. Dolayısıyla risk primi, yatırımcıların bir ekonominin sağlamlığına duyduğu güvenin iyi bir göstergesidir. Avrupa'da, Almanya'nın borcu normalde düşük riskli borç olarak kabul edilir.
İş riski primi
Risk primi, sektördeki en büyük şirkete veya devlet finansman maliyetine göre şirketlerin kendilerini finanse etmek için ödemek zorunda oldukları ekstra maliyeti ölçmek için de kullanılır. Bir şirketin kendi sektörüne veya başka bir şirkete göre X puanlık bir risk primine sahip olması gibi kavramlara finansal raporlarda sıkça rastlanır. Yani şirketin finansal piyasalarda kendini finanse etmek için ödediği ekstra maliyet. Bu ekstra maliyet, yatırımcının referans şirkete göre daha yüksek bir risk üstlenmesini telafi etmek için ödenir.
Risk primi hesaplama örneği
Örneğin, İspanya'nın borcunun faizi eksi Almanya'nın borcunun faizi. İspanya kamu borcunun risk primi genel olarak Alman borcuna göre hesaplanmaktadır. Yani, İspanyol Hazinesi tarafından ihraç edilen borcun faiz oranı ile Alman Hazinesi tarafından ihraç edilen faiz oranı arasındaki farktır. Borcun vade süresinin aynı olması gerekir, genellikle 10 yıllık tahvillerle hesaplanır. İspanya'nın 10 yıllık borcu için ödediği faiz oranı %5 ve Almanya'nın ödediği faiz oranı %2 ise aradaki fark %3 olacaktır. Baz puan olarak ifade edersek, İspanya'nın risk priminin 300 puan olduğunu söyleyeceğiz, çünkü İspanya borcunun faizi için Almanya'dan %3 daha fazla ödüyor.
İspanya risk primi = i ESP - i ALE = %5 - %2 = %3
Bu durumda risk primi %3 olacaktır. Diğer bir deyişle risk primi 300 baz puandır. %1, 100 baz puanını temsil etmektedir.
Başka bir örnek, İspanyol devlet tahvillerine göre Inditex tahvillerinin (borç) risk primi olabilir. Inditex, tahvilleri için 10 yılda yılda %7 ve İspanya %5 öderse, Inditex'in risk primi %2 olur. Veya 200 baz puan.
Kredi riski