Sharpe oranı, bir yatırımın yarattığı riski hesaba katarak bir yatırımın performansını analiz etmek için kullanılan bir ölçüdür.
Bu finansal oran, ekonomide Nobel ödüllü William F. Sharpe tarafından bir yatırımın kârlılığının akıllıca bir karardan mı kaynaklandığını, yoksa tam tersine, daha fazla risk almanın sonucu mu olduğunu bulmak için geliştirilmiştir. Riskinize göre düzeltilmiş getiriyi hesaplayan bir orandır.
Sharpe oranı, özellikle hesaplanması çok kolay olduğu için son yıllarda çok popüler hale geldi. Yatırım fonlarının performansını değerlendirmek için yaygın olarak kullanılır. Sharpe oranı ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir.
Finansta, bir yatırım ne kadar riskli olursa, beklenen getiri o kadar yüksek olur, çünkü daha fazla risk almak için daha fazla ödeme yapılmasını bekleriz. Sharpe oranı ile farklı risklere sahip portföyleri karşılaştırabilir ve riski ayarladığımız için hangisinin daha başarılı olduğunu bilebiliriz. Bu finansal oran bize bir yatırımın ne kadar iyi olduğunu söyler. Risk ayarlaması sayesinde hangi yatırımın riskinden en fazla getiriyi elde ettiğini, diğer bir deyişle daha riskli finansal varlıklara yatırım yaparak ne kadar ek getiri elde ettiğini görebiliriz.
Sharpe oranı nasıl hesaplanır?
Sharpe oranı, risksiz bir varlığın (Almanya'nın 10 yıllık borcu gibi) kârlılığının yatırımımızın kârlılığından çıkarılması ve sonucun riske bölünmesiyle hesaplanmaktadır. yatırım.
$ Oranını hesapladığımız finansal varlığın (genellikle bir portföy veya yatırım fonu) beklenen getirisidir. Rf (risksiz), varlığın risksiz beklenen getirisidir. Y, σ, hesapladığımız varlığın getirisinin standart sapmasıdır.
Sharpe oranı örneği
Alberto'nun bir yatırım fonunun yöneticisi olduğunu ve son bir yılda %14'lük bir getiri elde ettiğini düşünelim. Başka bir yatırım fonunun yöneticisi olan Blanca ise aynı yıl %8'lik bir getiri elde etti.
İlk bakışta Alberto'nun Blanca'dan çok daha iyi bir yönetici olduğunu söyleyebiliriz. Bununla birlikte, Alberto çok daha yüksek riskli ürünlere yatırım yaptıysa, kimin daha fazla getiri elde ettiğini bilmek için getirileri riskine göre ayarlamamız gerekir. Bakalım yatırımlarından en çok kimin kâr ettiğini öğrenelim. Bunu yapmak için Sharpe oranını kullanacağız.
Bu oranı hesaplamak için kârlılığın ne kadar olduğunu bilmemiz gerekecek. rf (risksiz varlık). Geçen yıl ortalama %1.4 faizi olan Alman 10 yıllık tahvilini rf olarak kullanacağız. Alberto'nun fonunun standart sapması %8 ve Blanca'nınki %3 ise. Alberto için Sharpe oranı 1.58 ((14-1.4) / 8), Blanca için ise 2.2 ((8-1.4) / 3) olacak.
Bu sonuçlara dayanarak Blanca'nın aldığı riske göre daha yüksek karlılık elde ettiğini söyleyebiliriz.
Bir finansal varlığın betası