Birkaç ay öncesine kadar ekonomisi krizlere karşı bağışık görünen "Asya devi"ndeki yavaşlamanın artık bir gerçeklik olduğunu doğrulayan az sayıda analist var. Öte yandan, diğerleri merak ediyor, Çin'de neler oluyor?
Asya Kalkınma Bankası'na (ADB) göre, GSYİH Çin bu yıl büyüyecek %6,8, Mart ayında tahmin edilen %7,2'nin oldukça altında. Bu haberin bir sonucu olarak geliyor Şanghay Borsası Çöküyor ve son aylarda sanayi üretimindeki yavaşlama.
Bu yüzyılın başından beri Çin, açık ara farkla dünya çapında en çok büyüyen ekonomi oldu2000 yılında 1.198 trilyon dolarlık nominal GSYİH'den 2013'te 9.24 trilyona çıktı. Üretim modeli gelişen bir endüstriye dayanıyordu ve Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ne ihracat, büyüyen iş gücü ve yabancı yatırım için tercih edilen destinasyonlardan biri olmak.
Birkaç faktör bu stratejiyi destekledi: işgücü maliyetleri düşüktü, ülke bol miktarda doğal kaynağa sahipti ve para birimi yuan dolar karşısında çok zayıftı. Tüm bu avantajların birleşik etkisi, Çin ürünlerini, Çin'de üretme maliyeti önemli ölçüde düşük olduğundan, uluslararası pazarlardaki rakiplerine kıyasla çok ucuz hale getirdi. Bu da fabrikaların Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nden Asya ülkesine taşınmasını destekledi ve bu da Batı teknolojisinin ücretsiz olarak ithal edilmesine izin verdi (istihdam yaratmanın ve ülkeye döviz getirmenin yanı sıra). Modelin, evet, bir kusuru vardı: ihracatın faydaları o kadar arttı ki, enflasyon yaratmadan ülkeye yeniden yatırım yapmak zordu. Diğer bir deyişle, gerçek bir "başarıdan ölme" riski vardı. Bu nedenle Çinli yetkililer, Avrupa Birliği'nin ve her şeyden önce Amerika Birleşik Devletleri'nin mali sorunlarından yararlanarak, kârlarının bir kısmını yatırıma yatırdılar. tahviller yüksek getiri sunan yabancı kamu ve özel şirketler. Bu faydaların bir diğer kısmı da ülkenin kalkınmasına yönelik projelere yatırıldı ve birçoğu beklenen sonuçları vermese de, dengesiz performansları ekonomiye engel olmadı.
Ancak dünya ekonomisinin son yıllarda geçirdiği değişimler artık Çin ekonomisi için sorun yaratmaya başlıyor. sanayi-ihracatçı modeli (birçoğu tarafından "ekonomik her derde deva" olarak kabul edilen) ilk zayıflık belirtilerini gösteriyor. İlk, ülkenin enflasyonu (ücretlerin yukarı yönlü revize edilmesini zorunlu kılan), doğal kaynakların tükenmesi (artık üretim için temel ürünlerin daha yüksek fiyatlarla ithal edilmesini gerektiriyor) ve doların ve avronun yuan karşısında devalüasyonu, Çin ihracatını küresel pazarda daha pahalı ve daha az rekabetçi hale getiriyor. Buna, sırasıyla, piyasaları Çin üretiminden çok daha az büyüyen, dolayısıyla gerçek talebin üzerinde bir arz fazlası yaratan Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nin yavaş toparlanması da eklenmelidir, yani Çin şu anda elinizden gelenin çok daha fazlasını üretiyor. satmak.
Bu sorunlar başkalarını da doğuruyor. Çin ekonomisinin göreceli rekabet gücü kaybı fabrikaların taşınmasını azalttı ve Avrupa ve Kuzey Amerika yatırımlarını Hindistan gibi diğer gelişmekte olan ülkelere yönlendirdi. Teknoloji ithal etmekten (en azından önceki oranda) yoksun olan Çinli şirketler, ürünlerinin son derece rekabetçi bir küresel ortamda modası geçmemesi için artık kendi başlarına yenilik yapmalıdır. Ve daha önce AB ve ABD'de yüksek getirili tahviller almak için kullanılan ihracat kazançlarını yeniden yatırım yapmak artık o kadar kolay değil çünkü bu ülkelerden finansman artık çok daha ucuz. Bir süredir Çinli yetkililer, Afrika ve Güney Amerika gibi daha az gelişmiş pazarlarda yatırımlarını artırarak alternatifler aramaya çalışıyor gibi görünüyor, ancak bu projelerin gerçek uzun vadeli faydalar sağlama yeteneği hala şüpheli.
Şu anki gibi bir bağlamda İç yatırım tek çıkış yolu gibi görünüyor finansal piyasaların güçlü bir şekilde düzenlenmesi, genellikle yatırımların, yarattıkları faydalara göre değil, siyasi veya sosyal kriterlere göre karar verilmesi anlamına gelir. Her halükarda Asya devindeki yavaşlama geçici bir sorun değil, yapısal bir sorun gibi görünüyor. tükeniyor gibi görünen kendi üretim modeli. Başka bir deyişle, bir ekonominin gücü, diğer şeylerin yanı sıra, giderek küreselleşen ve rekabetçi bir ortamda ortaya çıkan yeni zorluklara uyum sağlama yeteneği ile ölçülür. Son yıllarda dünya ekonomisi değişti. Çin, geride kalmak istemiyorsa, bunu da yapmalıdır.