Halka arz, Halka Açık Satış Teklifidir ve OPS, Halka Açık Abonelik Teklifidir. Aradaki fark, halka arzda mevcut payların satılması ve BOP'da sermaye artırımıyla ihraç edilen payların ÖPS aracılığıyla ödenmek üzere satılmasıdır.
Bu işlemleri gerçekleştirmek için şirketin bu işlemleri düzenleyen kuruluş olan Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu'ndan (CNMV) izin talep etmesi gerekecektir. İşlem onaylandığında, yatırımcıların kendilerine sunulan hisseleri alıp almama konusunda güvendikleri kamuoyunu bilgilendirme broşürü sunulacaktır.
Bir IPO ve OPS'deki Gereksinimler
Bir IPO veya OPS gerçekleştirebilmek için birkaç gereksinim vardır:
- Şirketin cirosunun belirli bir seviyenin üzerinde olması gerekiyor.
- Şirket bağımsız bir kuruluş tarafından denetlenmeli ve şirket ile hesapları denetleyen şirketler arasında herhangi bir çıkar çatışmasının bulunmadığı gösterilmelidir.
- Şirket, son yıllardaki büyük ve sürekli kayıpları yansıtmamaktadır. Bu bağlamda, öz kaynakların oranını dikkate almak çok önemlidir.
Abonelik veya itfa talebinde bulunurken, yatırımcının halka arz mı, OPS mi yoksa her ikisinin birleşimi mi olduğu fark etmez. Bununla birlikte, şirketin gelecekteki yeniden değerleme beklentilerini analiz etmek istiyorsak, bunun bir halka arz mı yoksa OPS mi olduğunu düşünmek önemlidir.
Temel fark, PAHO'da şirketin bir çeşit genişleme gerçekleştirmek için yeni para istemesidir. Amacı öz sermayesini ve ödeme gücü oranını artırmaktır. Bu normalde şirketin halka arzıyla birlikte çok önemli bir değişiklik geçireceği anlamına gelir, çünkü halka açılmadan öncekinden farklı bir şirket haline gelecektir.
Bir şirketin değerlemesi
Şirketi değerlendirirken iki çok önemli şeyi dikkate almalıyız:
- Yeni yatırım faaliyetlerini ve genişleme modellerini analiz etmek esastır.
- Menfaat yapısı veya bilanço gibi temel kriterler analiz edilmeli ve yeni işletmelerin beklentileri ile birleştirilmelidir. Hesapların manipüle edildiği ve şirketlerin ekonomik gerçeklerinin üzerinde değerlendiği pek çok vaka vardır.
Genel olarak, bir şirketin halka arzının bir OPS aracılığıyla gerçekleştirilmesi olumludur. Genellikle, sahiplerin hisselerini satmadıkları için şirketin geleceğine güvenmekle kalmayıp, aynı zamanda büyüme ve iş fırsatları da gördüklerini gösterir.
Bu nedenle, halka arz ve OPS çalışması, şirketi değerlendirirken ve bir yatırım kararı verirken dikkate alınması gereken bir faktör daha. Çok karlı olan halka arz vakaları ve ayrıca OPS'nin çok yüksek fiyatlara neden olduğu ve katılan yatırımcılar için kayıplar anlamına geldiği durumlar vardır. Sonuç olarak, her bir özel durumu değerlendirmek önemlidir.
Sahiplerinin hisselerin %100'ünü sattığı halka arzlarda çok dikkatli olmalısınız. Bu durumda hissedarlar elbette şirketin sermayesinde kalmayacakları ve şirketin gelecekteki gelişimini umursamadıkları için mümkün olan en yüksek fiyattan satmaya çalışacaklardır.
Ayrıca işin %100'ünü satarlarsa, işin eskisi kadar karlı olmadığını görebilirler. Bir şirketi ve değerini en iyi tanıyanların genellikle onun sahipleri ve yöneticileri olduğu akılda tutulmalıdır.