Etkin piyasa hipotezi, başlangıçta Eugene Fama (1970) tarafından dile getirilen bir teoridir. Bir varlığın piyasadaki cari fiyatının, var olan tüm mevcut bilgileri (tarihsel, kamu ve özel) yansıttığını belirler.
Bu teori, bir varlığın fiyatını etkileyebilecek gelecekteki herhangi bir haber veya olayın, fiyatın o kadar hızlı ayarlanmasına neden olacağını ve ondan ekonomik bir fayda elde etmenin imkansız olduğunu düşünmektedir. Bu göz önüne alındığında, piyasada düşük veya aşırı değerli herhangi bir varlık olmayacağından, hisse senedi analizi yapmaya çalışmak zaman ve para kaybı olarak kabul edilir.
Etkin piyasa hipotezi, piyasadaki etkinliği etkileyen bir dizi faktör ve dereceyi dikkate alır.
Etkin piyasa hipotezini etkileyen faktörler
Bir piyasayı daha yüksek bir verimlilik derecesine sahip olması için koşullandıran veya motive eden birkaç faktör vardır:
- Katılımcı sayısı: Bir piyasada ne kadar çok yatırımcı varsa o kadar verimli olur. Bu aynı zamanda bir piyasada işlem hacmi ne kadar büyükse, verimliliğin de o kadar yüksek olduğu anlamına gelir. Bunun bir örneği, büyük ticaret hacmi ve katılan yüksek sayıda katılımcı göz önüne alındığında, var olan en verimli piyasalardan biri olarak kabul edilen döviz piyasasıdır.
- Mevcut bilgiler: Yatırımcının piyasa hakkında ne kadar fazla bilgisi varsa, etkinliği de o kadar yüksek olur. Tüm piyasa katılımcıları arasında aynı türden bilgilerin yanı sıra yatırımcıya daha fazla bilgi sağlanması, bilgi asimetrisini azaltacak ve dolayısıyla verimliliği artıracaktır.Bir örnek, piyasada var olan mevcut bilgileri karşılaştırmak olabilir. Bilginin daha sınırlı olduğu ve dolayısıyla verimliliğin çok daha düşük olduğu gelişmekte olan piyasalar.
- İşlem ve bilgi maliyetleri: Bu maliyetler ne kadar yüksek olursa, piyasa etkinliği o kadar düşük olur. Yani, piyasada ticaretin faydalarını aşacak kadar büyüklerse, piyasa daha az verimli olacaktır. Bunun temel sonucu, yatırımcıların piyasaya katılmaktan kaçınacakları ve dolayısıyla daha az verim olacaklarıdır.
Piyasa etkinliği türleri
Varlık fiyatlarına ilişkin toplanan bilgilere göre üç tür etkinlik öne çıkmaktadır:
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorum- Zayıf verimlilik: Varlık fiyatları tüm tarihsel bilgileri yansıtır. Bu nedenle, tarihsel fiyatların ve bunların hacminin, gelecekteki evrimlerine ilişkin tahmin kapasitesi yoktur. Bu, tarihsel fiyatlara ve hacme dayalı olduğu için hiçbir yatırımcının teknik analiz kullanarak piyasadan daha iyi performans gösteremeyeceği anlamına gelir. Bu nedenle, bunu yalnızca genel ve özel bilgileri kullanarak yapabilirsiniz.
- Yarı güçlü verimlilik: Bu durumda fiyatlar, varlıkların hem tarihsel hem de kamuya açık bilgilerini yansıtır. Bir yatırımcı, yalnızca özel veya ayrıcalıklı bilgileri kullanarak piyasa getirisinden daha yüksek getiri elde edebilir. Temel analiz, fiyatlara zaten yansıyan halka açık bilgilerle beslendiği için işe yaramaz, dolayısıyla herhangi bir yeni haber karşısında fiyat o kadar hızlı ayarlanır ki, bu bilgiden yararlanmak imkansız olurdu. .
- Güçlü verimlilik: Varlık fiyatları, mevcut tüm bilgileri (tarihsel, kamu ve özel) yansıtır. Bir yatırımcının içeriden bilgiye erişimi olsaydı, fiyat hızlı bir şekilde ayarlanır ve bu bilgiden faydalanmasına izin vermezdi.