Piyasa kredisi, İspanyol borsalarında borsadaki hisse işlemlerini finanse etmek için kullanılan bir sistemdir.
Piyasa kredisi, gerekli toplam yatırımın maksimum %75'ini finanse eder. Yani, kullanıcının satın alma tutarının yalnızca %25'ine katkıda bulunması gerekir.
Piyasa kredisinin özellikleri
Piyasa kredisinin özellikleri arasında şunlar öne çıkmaktadır:
- Menkul kıymetler ve borsa şirketleri, bankalar, tasarruf bankaları, posta kutuları ve kredi kooperatifleri tarafından gerçekleştirilen finansmanlardır.
- Alım emri, işlem görecek finansal menkul kıymetin en az 500 menkul kıymeti, örneğin XY şirketinin 500 hissesi için yapılmalıdır.
- Finansman ödemesi için son tarih, operasyonun ayın 1'i ile 15'i arasında sözleşmesi yapılmışsa, ayın son iş günü olacaktır. Öte yandan, kredinin ikinci iki hafta içinde alınmış olması halinde, amortisman limiti bir sonraki ayın son iş günü olacaktır. Kredi, örneğin 10 Ocak'ta alınmışsa, iade 31 Ocak'ta yapılmalıdır.
- Borçlu, borcunu her fırsatta birer ay olmak üzere iki defa uzatabilir.
- Finansal kuruluş, ekonomik koşullara uyulmaması, yani gerekli teminatların sağlanmaması durumunda sözleşmeyi feshedebilir.
- Piyasa kredisi işlemlerinde uzmanlaşmış kuruluş, borsa işlemleri için bu finansmanı sağlamaktan sorumlu olan RBC DEXIA Yatırımcı Hizmetleri'dir.
- Piyasaya kredi işlemlerini düzenleyen 25 Mart 1991 tarihli Bakanlar Kurulu Kararı ile yönetilen bir sistemdir.
Piyasa kredisi örneği
Bu sistem üzerinden finanse edilen hisse alımı örneğini görebiliriz. Kullanıcının her biri 20 Euro'dan 700 başlık satın aldığını varsayalım. İşlem tutarının %25'ine katkıda bulunmanız gerekir.
Verilen krediye operasyon süresince 200 Euro faiz tahakkuk ettirilmektedir. Ayrıca alış ve satış komisyonları her biri 40 Euro'dur.
Sonra:
- İşlem değeri: 700 * 20 = 14.000 Euro
- Yatırımcı katkısı: 14.000 * 0.25 = 3.500 Euro
- Verilen kredi: 10.500 Euro
İşlemin iptali sırasında hisseler %10 arttıysa, borçlu bunları satar ve aşağıdakiler olur:
- Hisselerin satın alma değeri: 14.000 Euro
- Menkul kıymetlerin satış değeri: 700 * 22 = 15.400 Euro
- Kredi geri ödemesi: 10.500 Euro
- Satış ve alış değeri arasındaki fark: 15.400-14.000 = 1.400 Euro.
- Komisyon ödemesi: 40 + 40 = 80 Euro
- Faiz ödemesi: 200 Euro
- Toplam kâr: 1.400-200-80 = 1.120 Euro
Yani sadece yatırımcının katkısını (1.120 / 3.500) referans alırsak, operasyondan elde edilen karlılık %8 (1.120 / 14.000) ve %32'dir. Bunun nedeni kredinin kaldıraç etkisidir.
Yukarıdaki durum bizim kar elde ettiğimiz bir durumdur. Ancak kayıplar da yaşayabileceğimizi unutmamalıyız. Önceki örneğe göre, hisseler %10 düşmüş olsaydı, sonuç tam tersi olurdu. Yani, para kaybederdik.
Bu tür araçlar, borsa hakkında ileri düzeyde bilgiye sahip yatırımcılar için önerilir.