Bir seçeneğin alıştırması - Nedir, tanımı ve konsepti
Bir finansal seçeneğin kullanılması, yatırımcının dayanak bir varlığın ticaretini yapma hakkını kullandığı eylemdir. Bu, önceden belirlenmiş bir fiyat için.
Bir arama veya satım opsiyonu uygulayabilirsiniz. Her iki durumda da finansal türevin sahibi, işlemi gerçekleştirme yetkisine sahiptir, ancak yükümlülüğü yoktur. Kararınız tahmini performansa bağlı olacaktır.
Kar bekleniyorsa, opsiyon kullanılacak ve işlem gerçekleşecek. Aksine olumsuz bir sonuç bekleniyorsa yatırımcı yetkilerini kullanmayacaktır.
Bu senaryolar dikkate alındığında opsiyon sahibi en fazla ödediği primi kaybeder. Bunun yerine, olası kazançlarınız sınırlı değildir.
Kendi adına türevi satan kişi, edineninkine aykırı bir bahis yapar, bu nedenle alım veya satımın gerçekleşmemesini umar, yine de primden bir gelir elde eder.
Elbette türev ürünü satan yani edinen tarafından ödenen primi alan kişi sınırsız zarara sahip olabilir. Aksine faydası sınırlıdır. En fazla kazanacağınız primdir.
Bir arama seçeneğinin uygulanması
Alım opsiyonu, sahibinin yükseliş beklentileri karşılandığında gerçekleşir. XY şirketinin payı olan dayanak varlık için bundan sonraki üç ay için anlaşılan fiyatın 90 ABD Doları olduğunu varsayalım. Ödenen prim 5 ABD Doları oldu.
Sözleşme süresi sonunda şirketin fiyatı 110 ABD Dolarına yükseldi. Ardından finansal türevin sahibi menkul kıymeti satın alıyor ve piyasa fiyatından satıyor. Bu nedenle kazancınız 15 ABD dolarıdır, kazandığımız 20 ABD doları primden 5 ABD dolarını çıkarmamız gerekir.
110-90-5 = 15 ABD Doları
Bir önceki örneği takip ederek 110 dolara çıkmak yerine 70 dolara düştüğünü varsayalım. Bu durumda opsiyonu kullanmayacağız. Yani kaybımız 5 ABD doları olacak.
Fiyat 20 ABD Doları düşmesine rağmen (90'dan 70'e), hakkımız olduğu için yükümlülüğümüz olmadığı için hakkı kullanmıyoruz (bize uymuyor).
Bir satım opsiyonunun uygulanması
Bir önceki örneğe geri dönelim, ancak bunun bir satım opsiyonu olduğunu varsayarsak. Üzerinde anlaşılan fiyatın 80 ABD Doları olduğunu ve ayrıca 5 ABD Doları prim ödendiğini varsayalım, bu gibi durumlarda dayanak varlığın düşmesi durumunda işlem tamamlanacaktır.
Yani XY şirketinin hissesi üç ay sonra 65 dolara düşerse, türevin sahibi varlığı satmalı ve ardından piyasa fiyatından satın almalıdır. Böylece elde edilen karlılık 10 ABD dolarıdır.
80-65-5 = 10 ABD Doları
Aksi takdirde, satın alma opsiyonunun kullanılması durumunda olduğu gibi ortaya çıkacaktır. Eğer bunu kullanmak istemezsek, sadece primi kaybederiz.
Son olarak, satım opsiyonu kullanmak ile opsiyon satmak arasında ayrım yapmanın çok önemli olduğunu söylemeliyiz. Satım opsiyonunu kullanan kişi alıcıdır (varlığın düşeceğine bahse girer). Bu arada, bir opsiyon satıcısı, primi alan kişidir.
