Finansal piyasalardaki anormallikler, ya bilinmeyen ve erişilebilir bilgilerle ya da erişilemeyen bilgilerin yanlış kullanılmasıyla üretilen fiyatların atipik davranışlarıdır.
Finansal piyasalar, bir finansal varlığın fiyatını analiz etmeyi zorlaştıran beklentilere dayalı çok sayıda değişken tarafından yönlendirildiklerinden, tahmin edilmesi ve/veya bulunması çok zor olan anormalliklerle doludur. Bunlar, özellikle piyasa getirisi elde etmenin imkansız olduğu durumlarda, güçlü olarak sınıflandırılan etkinlik olmak üzere, piyasa etkinliğinin olmamasıyla ilişkilidir.
Bunlara müdahale eden ajanların her biri arasında önemli bilgi asimetrileri vardır ve bu, bir mal veya hizmetin değerlemesinde meydana gelen tüm hareketlerin anahtarıdır. Çoğu durumda, şirketler arasındaki çıkar çatışmalarının varlığıyla örtüşen büyük miktarda paranın kurumsal hareketleri olduğundan, haklı gösterilmesi çok zordur.
Bilginin gücü ve istatistiksel anormallikler
Dedikleri gibi, bilgiye sahip olan güçtedir. Ne yazık ki, piyasaya dahil olan ajanların çoğu bilgiye, yeterli teknolojiye veya yeterli eğitime sahip değil ve bu şekilde sonuçta para kaybına neden olan önemli fırsatları kaçırıyorlar.
Yaklaşık 2010'dan bu yana, tanıtım çok yüksek olduğundan ve yatırımcılar, bir fare tıklamasıyla bir borsa işlemini etkinleştirerek dünyanın hemen her yerinde bir hesap açabildiğinden, bu pazarlara giriş engelleri daha az olmuştur. Her ne kadar ülkelerin internet iletişimleri ile bilgilerin barındırıldığı sunucuların aynı olmadığı doğru olsa da, bu durum yürütmelerin kalitesinde önemli farklılıklar yaratabilmektedir.
Böylece, bir fiyat sunucusu dünya borsalarının bulunduğu bilgisayarlara yakınsa, bilgiler daha yakın olacağından fiyatlara erişim daha hızlı olacak ve alınması daha az zaman alacaktır. ABD'de faaliyet gösteren ve sunucuları İspanya'da bulunan bir broker ile çalışan bir yatırımcı, sunucuları New York'ta bulunan bir broker ile ABD'de çalışan başka bir yatırımcı ile aynı olmayacaktır. Ancak bu, özellikle yüksek frekanslı işlemlerde önemlidir, ancak diğerlerinde pek önemli değildir.
Öte yandan, bilginin kötüye kullanılmasıyla ilgili olmayan ve tanımımızda belirtilen diğer bir anomali türü ise istatistiksel, temel veya makroekonomik anomalilerdir. Aktif olarak yönetilen fon yöneticilerinin kâr elde etmeye çalışması bu anormalliklerden kaynaklanmaktadır. Değerinin düşük olduğunu düşündükleri varlıkları satın alırlar ve uygun fiyata geldiklerinde satarlar. Öte yandan, varlıklar üzerinde herhangi bir nedenle güçlü bir ilişki sürdüren istatistiksel anormallikler de vardır. Arbitraj teknikleri, piyasalardaki bu anormalliklerden yararlanmanızı sağlar.
Finansal piyasadaki anormallik örnekleri
Örneğin, yatırım şirketlerinin, şirketlerinin fiyatını fazla etkileme gücüne sahip derecelendirme kuruluşlarına nasıl ödeme yaptığından veya piyasa yapıcıların, daha fazla talep ile fiyat üzerinde ek bir spread getirerek, az likidite ile bir finansal varlığın fiyatını nasıl manipüle ettiğini söyleyebiliriz. veya daha fazla tedarik.
Ayrıca, yatırımcının alım veya satımlarını teşvik etmek için yatırım kararını etkilemek için, herhangi bir deneyimi veya itibarı olmayan uzman veya yatırım şirketlerinin tavsiyelerinin yanı sıra belirli finansal ürünler hakkında çok sayıda yanıltıcı reklam vardır.
Ayrıca, muadili olarak işlev gördükleri fiyatların oluşumunda şeffaflığın olmadığı düzenlemeye tabi olmayan piyasalarda varantlar veya CFD'ler gibi ihraççılar tarafından yaratılan sentetik veya icat edilmiş ürünlerden de bahsedebiliriz. Buna karşılık, George Soros'un Bloomberg'de sık sık görünmesi veya Carl Icahn'ın güce sahip oldukları belirli şirketler lehine konuşması gibi, fiyatların işleyişini çarpıtmak için büyük küresel etkiye sahip kişilikleri kullanmak için kitle iletişim araçlarını kullanmak çok yaygındır. etkisi veya ECB veya Fed gibi büyük dünya kurumlarının başkanlarının yorumları Son olarak CDS (Credit Default Swaps) olarak bilinen ülke veya şirketlerin ödememelerine karşı suni olarak oluşturulan sigortadan bahsedebiliriz.