Gelecekteki bir faiz sözleşmesi veya Vadeli Faiz Oranı Sözleşmesi (FRA), temelin bankalararası mevduat olduğu kısa vadeli faiz oranlarında bir vadeli işlemdir. Doğrudan taraflar arasında müzakere edilen sözleşmelerdir, yani OTC (Over the Counter) sözleşmelerdir.
Uzlaşma başlangıç tarihindeki farklılıklar nedeniyle yapılır, bu nedenle yalnızca uzlaşma zamanındaki son kullanma tarihine ihtiyacımız var, bu da kararlaştırılan faiz oranı ile uzlaşma tarihindeki revize edilmiş faiz oranı arasındaki farka tekabül edecek ( bu durumda biz Euribor faiz oranını kullandı ve bu nedenle tarih D + 2). Bu tür türevin bir başka özelliği de nominalin değiş tokuş edilmemesi ve sadece faiz hesaplamak için kullanılmasıdır, bu da düşük risk ve sermaye tüketimi nedeniyle onu cazip bir araç haline getirir.
Bu piyasalarda, usul anlaşmaları olsa bile, taraflar arasında aracılık eden ve üzerinde anlaşmaya varılan yükümlülüklere uyulmasını garanti eden bir takas ve uzlaştırma organı yoktur. Bu ürünlerin ticareti, iki taraflı olarak düzenlenmemiş piyasalarda (tezgahın üzerinden, OTC).
FRA'daki pozisyonlar
Bir FRA'da alınabilecek iki pozisyon vardır; alıcı ve satıcı:
- İlk durumda (FRA alıcısı) Takas tarihindeki faiz oranlarının yükselmesini bekliyoruz ki lehimize bir takas yapılsın ve anlaşılan oran ile gerçek arasındaki farkı bize ödeyecekler.
(uzlaştırma faizi> FRA faizi)
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorum
Bu nedenle, gelecekte faiz oranlarının artacağını düşünürsek (hedge satın alıyoruz) bir FRA satın almak yaygındır.
- İkinci durumda (FRA satıcısı) Lehimize bir uzlaşma yapılabilmesi için takas tarihindeki faiz oranlarının düşmesini ve anlaşılan oran ile gerçek arasındaki farkı bize ödemelerini bekliyoruz.
(uzlaştırma faizi <FRA faizi)
Bu nedenle, gelecekte faiz oranlarının düşeceğini düşünürsek, bir FRA satmak yaygındır.
- Her iki durumda da hem alıcı hem de satıcı FRA için yapılacak uzlaşmanın hesaplanması aynıdır:
Bir FRA'yı değerlendirirken ve anlarken aklımızda tutmamız gereken zaman çerçevesi aşağıdaki gibidir:
Bugün: Türevin sizin ihtiyaçlarınıza veya faiz oranı beklentilerinize göre sözleşmeye bağlandığı, alındığı veya satıldığı tarihtir.
Yerleşim tarihi: Başlangıç tarihinde uzlaştırmayı uygulamak için faiz oranını bilmek için kullanılır.
Başlangıç tarihi: Gelecekteki faiz anlaşmasının mutabakatı gerçekleştirilir, bu andan itibaren ikili ödemeler ve tahsilatlar zaten uygun şekilde yapıldığından kredi riski ortadan kalkar.
Son kullanma tarihi: Yararlılığı sadece FRA'nın süre günlerini bilmektir.
Bir FRA örneği
Kavramları nicel bir örneğe uygulamak istiyorsanız, makaleyi kaçırmayın: Vadeli Oran Anlaşmasının (FRA) pratik örneği.