Swap, iki tarafın belirli bir süre boyunca aynı para biriminde (faiz oranı takası) veya farklı bir para biriminde (döviz oranı takası) iki finansal faiz akışını (gelir ve ödemeler) değiştirmeyi kabul ettiği bir finansal türevdir. nominal ve bir son kullanma tarihi belirten.
Swaplar, tezgah üstü piyasalarda tarafların her biri tarafından ikili olarak müzakere edilir (yani organize piyasalarda müzakere edilmez). Bu gerçek, nihai olarak üzerinde anlaşmaya varılan sözleşmeyi daha kullanışlı, esnek ve tarafların her birinin anlaşmayla takip edilen ilk ihtiyaçlara göre ayarlanmış hale getirir.
Kullanımları ve amaçları bakımından hem spekülasyon hem de riskten korunmak için kullanılan ürünlerdir. Ayrıca, faiz oranı takaslarında nominal takas olmadığı için kaldıraçlı pozisyonların alınmasına izin verir (bkz. kaldıraç).
Bu tür bir finansal sözleşme, 70'lerde Birleşik Krallık'ta doğdu. Bununla birlikte, takasın kötü şöhreti, Dünya Bankası ve Kuzey Amerika şirketi IBM'in 1981'de Salomon Brothers bankası aracılığıyla gerçekleştirdiği operasyon sayesinde elde edildi. Bu anlaşmada, teknoloji firması IBM, özellikle frank ve İsviçre markı olmak üzere Avrupa ülkelerinden gelen para birimleri karşılığında dolar cinsinden daha fazla finansman aradı. Dünya Bankası kendi adına bu para birimlerinde finansman sağlamaya çalıştı.
Swap Türleri
En popüler swap türleri faiz oranı ve döviz swaplarıdır.
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorum- Faiz oranı takasları: gibi belirli bir endekse atıfta bulunulan diğer tarafça değişken dönemsel faiz alınması karşılığında taraflardan birinin sabit dönemsel faiz ödemesinden oluşur. Euribor, Eonia (her ikisi de euro bölgesinde kullanılır) veya Libor (Londra). Anapara veya kur riski yoktur, bunun yerine dayanak varlık mevduat olduğu için faiz oranı riski vardır.
Buna karşılık, iki tür faiz oranı takası vardır:
- Faiz oranı takasları (IRS): Aynı para biriminde değişken bir oranda faiz akışlarının başkaları için sabit bir oranda değişiminden oluşur.
- Temel takaslar: Faiz akışlarının, aynı para biriminde, ancak farklı sıklık veya tabanlarda değişken bir oranda, sabit bir oranda başkaları için değişiminden oluşur. Örneğin, 3 aylık Euribor'a atıfta bulunulan endeksin faizlerini Euribor 6 ayı ile değiştirebilirsiniz. Bu örnekte, faiz oranı eğrisinin bir yönünü diğerinden daha fazla hareket ettirmek için arıyoruz, bu nedenle baz puan olarak ifade edilen fark için bir kar elde edeceğiz. Ters yönde hareket ederse, karşı tarafa ödeyen biz olacağız.
- Döviz kuru takasları: Dolarda üretilen faizin avroya karşı alınması gibi, diğer tarafça değişken dönemsel faizin farklı bir para biriminde alınması karşılığında taraflardan birinin bir para biriminde sabit periyodik akışların değişiminden oluşur. Sözleşmenin başlangıcında ve bitiminde anapara değişimi, kur riski ve faiz oranı riski vardır.
Buna karşılık, üç tür para takası vardır:
- Para birimi takası: farklı para birimlerinde sabit oranlı kredilerin değişiminden oluşur.
- Değişken faizli döviz takası: farklı para birimlerinde değişken faizli kredilerin değişiminden oluşur.
- Çapraz döviz takası: sabit oranlı bir kredinin farklı para birimlerinde başka bir değişken faiz oranıyla değiştirilmesinden oluşur.
Faiz oranı takası örneği
Bu durumda, bir faiz oranı takası satın aldığımızı varsayıyoruz. Spesifik olarak, sabit bir oran (3 aylık Euribor) ödediğimiz ve değişken bir faiz oranı (6 aylık Euribor) alacağımız 1.000.000 para birimi nominal değeri için 2 yıllık Faiz Oranı Swap (IRS) satın aldık. .
2 yıllık IRS'yi satın alırken, 6 aylık Euribor'un 3 aylık Euribor'dan daha iyi performans göstermesini bekliyoruz. Pekala, 3 ay ile takasın ömrü boyunca sabit bir oran ödeyeceğiz ve bunun yerine 6 aylık bacak için daha yüksek faiz oranlarıyla daha yüksek ödemeler yapma imkanımız olacak.
Bunun tersini yaptığımız varsayımsal durumda, yani 2 yıllık IRS'yi satarız, 6 aylık faiz oranlarının düşmesini bekleriz. 6 ay değişken faiz ödeyecek, 3 ay sabit faiz alacaktık. Uzlaşmaları uygularken 6 aylık faiz oranları kısa vadeli faiz oranlarından daha kötü olursa, daha düşük faiz oranları ile daha düşük bir miktar öder ve operasyon başlangıcında belirlenen sabit bir faiz alırdık.
Yerleşim planı aşağıdaki gibi oluşturulmuştur:
Ayrıca aşağıdakileri incelemek ilginizi çekebilir: Geçici Yapısal Faiz Oranı (ETTI).
