Kredi türevleri, kredi riskini iki karşı taraf arasında transfer eden ikili sözleşmelerdir. Temel olarak, koruma alıcısının, bu kredinin ödenmemesi durumunda ödeme alması karşılığında satıcıya bir prim ödediği bir kredinin (örneğin bir tahvil) ödenmemesine karşı sigortadır.
"Koruma alıcısı" figürü, diğer karşı tarafa, "koruma satıcısına" bir miktar öder ve alıcı, karşılığında yalnızca bir kredi olayı (ödeme yapılmaması) durumunda gerçekleşecek olan bir ödeme alma hakkını alır. referans varlığın veya kredi türevinin referans varlığının iflası, yeniden yapılandırılması vb.)
Kredi türevi, alıcının başka bir varlığa sahip olduğu için almaya hak kazandığı bir kredinin ödenmemesini sağlar. Örneğin bir şirket, Devletten faiz şeklinde kredi alma hakkı veren bir kamu borç bonosu satın alır. Devletin faiz ödememesi durumunda şirket bir kredi türevi satın alabilir ve dolayısıyla faizini kredi türevinin "sigortacısından" alabilir.
Kredi türevleri piyasası son 10 yılda muazzam bir şekilde gelişti, son derece likit olmayan bir piyasa olmaktan çıktı ve OTC (Tezgah Üstü), likit bir piyasa olmak, böylece tüm katılımcılarına fayda sağlamak.
Piyasa likidite avantajı
Katılımcılar bu piyasanın likiditesinden yararlanır. Bir "A" bankasının, bir "B" şirketi ile uzun vadeli bir iş ilişkisi olduğunu, yani şirkete borç para ve diğer finansal hizmetler verdiğini düşünelim. Zamanla, bu şirkete verilen kredi hacmi bankanın kredi portföyü için çok fazla hale gelir ("B" şirketinin belirli bir ödeme gücü için, bankanın çok fazla risk tüketmesi nedeniyle kredi sayısını sınırladığı unutulmamalıdır).
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorumBanka, iki nedenden dolayı şirketle iş yapmaya devam etmek istiyor:
- Şirkete kredi vermeye devam ederseniz, finansal hizmetlerin geri kalanının banka ile devam etmesi ve bir başkasına gitmemesi daha olasıdır.
- Banka portföyündeki kredilerin bankanın verebileceği yeni krediler ile çelişmesi olasıdır.
Kredi türevleri, bankanın "B" şirketine kredi vermeye devam etmesine izin verir, çünkü bu türevler kredilerin kredi riskini başka bir karşı tarafa devreder.
Kredi türevlerinin özellikleri
Bahsettiğimiz gibi, kredi türevleri son yıllarda karmaşıklık ve büyüklük açısından büyük bir gelişme göstermiştir.
Türevler, tek bir varlık veya referans riskinin aktarıldığı tek bir ad üzerinde bulunabilir. Tek bir referans adı üzerinde en iyi bilinen türev, birkaç referans adı (CDS sepetleri) veya endeksler (CDS endeksleri) üzerinde CDS oluşturmak için kullanılan Kredi Temerrüt Takasıdır (CDS). Öte yandan, referans adlarından herhangi birinde bir kredi olayı meydana gelirse enstrümanın etkinleştirileceği çeşitli referans adlarında (çoklu ad) türevler de vardır.
Kredi türevleri de fonlanabilir veya fonlanamaz, tam tersi durumda fonsuzdur, bu durumda, kredi olayı gerçekleşene kadar karşı taraflar arasında nosyon değiş tokuş edilmez, ayrıca fonlanmayanların bir başka özelliği de koruma alıcısının periyodik bir prim ödemesidir. koruma satıcısı Öte yandan, türev kavramının değiş tokuş edildiği finanse edilenlere sahibiz.
Son olarak, türev ürünler özel kuruluşlara (egemen olmayan kuruluşlar -şirketler-) veya hükümetlere (egemen kuruluşlar -hükümetler-) atıfta bulunulabilir, aşağıdaki nedenlerle her iki kategoriyi birbirinden ayırmak çok önemlidir:
- Devlet türevleri, bu hükümetlerin borçlularına ödeme yapıp yapmayacaklarını modellemek gerektiğinden daha karmaşıktır.
- Hükümetler üzerindeki kredi türevleri piyasası, özel kuruluşlarınkinden çok daha küçüktür ve kredi modellerini karşılaştırmak için ampirik veriler elde edememektedir.
- Hükümetler için yapılması gereken kredi analizi daha karmaşıktır, makroekonomik ortamın riskleri dikkate alınmalıdır.
Kredi türevlerinin türleri
Kredi türevinin sigortaladığı varlığın türüne bağlı olarak, MBS, ABS ve diğerleri gibi çeşitli türevler buluruz. İsimlendirmelerden korkmayın çünkü bunlar tamamen aynı ama farklı varlıklara sahipler. Kredi türevleri de karşı tarafa ödemenin nasıl yapılacağına veya primin nasıl ödeneceğine göre farklılaşmaktadır. Daha fazlasını öğrenmek istiyorsanız, var olan tüm türleri öğrenmek için kredi türevlerinin türleri hakkındaki makaleyi ziyaret edin.
