Ülke riski, bir ülkenin uluslararası finansal işlemlerle ilgili olarak sahip olduğu risktir. Doğrudan yabancı yatırımı etkiler ve genellikle risk primi ile ölçülür.
Ülke riski, o ülkede optimal bir yatırım senaryosunun olup olmadığını belirler. Ülke riski yüksekse, o ülkeye yatırım yapma riski daha yüksektir. Bir ülkenin risk primi yüksek olduğunda, ülke riski de yüksektir.
Yüksek bir ülke riskinin birçok nedeni vardır, siyasi, ekonomik veya kamu güvenliği tonu o ülkenin risk primini doğrudan etkileyecektir. Bu nedenle, bir ekonomik ajan doğrudan yatırıma değer verdiğinde, karar vermek için içinde var olan belirli riskleri hesaba katmalıdır. Aynı şekilde, ihraççı olarak yatırımcılara ödenen riske ek olarak ülke riski de ekleneceğinden, o ülkede borçlanma yapılırken de dikkate alınmalıdır.
Ülke riskinin bir ölçüsü olarak risk primi
Ülke riski ile risk primi arasındaki ilişki, yatırımcıların belirli bir ülkede yatırım yapmaları için gerekli olan karlılık ile açıklanmaktadır. Bir ülkeye yatırım yapmak ne kadar riskliyse, yatırımcıların o ülkeye borç para vermek için isteyecekleri faiz de o kadar yüksek olur.
Kredi temerrüt takasları (CDS) gibi ülke riskine karşı koruma sağlayan finansal türevler vardır.
Risk faktörleri
Bir ülkede dikkate alınması gereken en önemli risk faktörleri şunlardır:
- Analitik:
- Ekonomik çaba: Ülkenin ekonomik faaliyet seviyesinin görülebildiği makroekonomik verilerinin kalitesi ve doğruluğu.
- Politik risk: Temsil odalarını oluşturan siyasi partilerin yanı sıra onları yöneten kurumların demokratik düzeyi.
- Kredi:
- Borç ve borç göstergeleri varsayılan: Ülkenin yurtdışına karşı borcu ve GSYİH'ye göre borcu.
- Kredi notu: Ödeme ve temerrüt yeteneğinizin değerlendirilmesi.
- Piyasa göstergeleri:
- Bankalardan finansmana erişim: Bankacılık sisteminin istikrarı ve ödeme gücü.
- Kısa vadeli finansman: Likidite ve krediye erişim.
- Varsayılan İndirim: Borçla karşı karşıya kalmamanız durumunda ticari etkisi olan indirimler, cezanızı azaltır.
- Sermaye piyasasına erişim: Finansmana erişim, sermaye piyasası yapılarının geliştirilmesi ve diğer piyasalarla entegrasyon.