Faiz oranlarının tarihin en düşük seviyelerinde olduğu yaklaşık on yılın ardından, tüm dünya yarın Fed'in faiz oranlarını yükseltmesini bekliyor. tehdidi yeni bir mali kriz mevcut olandan daha büyük tüm yatırımcıları merak ediyor faizler yükselince ne olacak.
Artık piyasa, ABD Merkez Bankası'nın (FED) faizi artırmaya başlayacağını varsayıyor. faiz oranları yarın sadece şüphe var önümüzdeki aylarda ne kadar hızlı yükselecekleri ve dünya ekonomisini nasıl etkileyeceği. Evet, dünya ekonomisine. Beğenin ya da beğenmeyin, Amerika Birleşik Devletleri merkez bankasının kararları tüm gezegeni etkiler. Avrupa'da, Avrupa Merkez Bankası'nın başvurmasına rağmen genişlemeci politikalar, faiz artırımının etkileri daha gerçekleşmeden hissedilmeye başlandı. Çevre ülkelerin risk primi tekrar yükselerek maksimum beş aya ulaştı.
Faiz artışının ekonomiyi bir bütün olarak farklı etkilediği düşünülürse, bakalım neler olacak? faiz oranlarındaki artışın üç farklı açıdan sonuçları; ekonomiye olan güven, nüfusun zenginliği ve finansal piyasalara etkisi.
Ekonomide güvene etkisi
Ekonomi ve piyasalar beklentilere göre hareket eder ve bu nedenle bir ekonominin daha iyi çalışıp çalışmaması ve istihdam yaratılması büyük ölçüde vatandaşların ve yatırımcıların ona duyduğu güvene bağlıdır.
Pozitif Faiz oranlarındaki artış genellikle ekonomiye olan güvenin bir işareti olarak yorumlanır ve harcama ve tüketimi canlandırabilir. Ayrıca, bir merkez bankası faiz oranlarını yükseltmeye başladığında, bunu keyfi olarak yapması değil, kademeli olarak yükseltmeye başlaması beklenir. Bu, işletmeleri ve aileleri faiz oranları yükselmeye devam etmeden önce borçlanmaya teşvik edecektir.
Olumsuz Öte yandan, Fed yeni bir finansal balonu şişirmemek için faiz oranlarını yükseltirse, ekonomide güven kaybı ve korku yaratacaktır.
Nüfusun zenginliği üzerindeki etkisi
Hem vatandaşların hem de şirketlerin geliri, sosyal refah için iyi olmanın yanı sıra, bir ekonominin istikrarını ve büyümesini doğrudan etkiler.
Pozitif Faiz oranlarını yükseltmek, tasarruf sahiplerinin cebinde bir gelir etkisi yaratır. mevduat daha yaşlı olacaklar.
Olumsuz Faiz oranlarındaki artış, hem aileler hem de şirketler için yeni yatırımlar yapmak için daha yüksek finansman maliyetleri anlamına gelir (krediler daha pahalı hale gelir). Dolayısıyla oranların yükseltilmesi, aileleri ve işletmeleri tasarrufları artırmaya ve tüketimi azaltmaya teşvik edecek ve ekonominin büyümesini yavaşlatacaktır. Aileler ipotek talebinde bulunurken bunun hakkında daha fazla düşünecekler ve şirketler finansal giderleri karşılayacak kadar kârlılık sağlamayan yatırım projelerini çöpe atacaklar.
Finansal piyasalar üzerindeki etkisi
Finansal piyasalar, ekonomide olup bitenlerin bir termometresidir. Hem yatırımcıların ve vatandaşların güvenini hem de nüfusun zenginliğini, yani önceki iki faktörü etkilerler.
Pozitif Faiz artırımının birkaç olumlu piyasa sonucunu vurgulayabilsem de, ana olumlu sonuç yatırımcıların yeni bir mali kriz. Likidite enjeksiyonu azalacak ve finansal balonun şişmesi en azından daha yavaş olacaktır.
Olumsuz Faiz oranlarındaki artış, hem sabit getirili, hem de hisse senetleri ve hammaddeler olmak üzere finansal piyasaları olumsuz etkileyecektir:
- Faiz oranlarındaki artışlar doğrudan sabit getirili tahvillerin fiyatlarındaki düşüş. Piyasa konsensüsü, önümüzdeki 12 ayda ABD Hazine tahvillerinin en az 100 baz puan (hem iki yıllık hem de on yıllık tahviller) artacağını tahmin ediyor.
- Ayrıca, sabit getirili getiriyi artırmak, hisse senetlerine yatırım yapma eğilimini daha az çekici hale getirecektir. özellikle gelişen piyasa hisse senetlerine zarar veriyorFon çalışanları tarafından yapılan bir araştırmaya göre, gelecek yıl %20 düşebilir.
- Dolar ile hammadde fiyatları arasındaki ters ilişki, hammadde düşüşlerini şiddetlendirecek, Goldman Sachs analistlerine göre özellikle gelecek yıl 20 dolara kadar düşebilecek petrol.
Genişletici politikaların görevi, piyasaya likidite enjekte ederek borç sorununu ileriye taşımaktı. Faiz oranlarının yükselmesi, bir yandan kısa vadede dünya ekonomik durumunu iyileştirebilecek, mal ve hizmet talebini teşvik edebilecek, ancak uzun vadede ortaya çıkarabilecek bu genişletici politikaların sonunun başlangıcı olacaktır. ciddi sorun yine küresel borç ve hükümetlere çok az manevra alanı bırakıyor.
