ABD'nin ekonomik durumu iyi ve ABD para politikasından sorumlu kuruluş olan Federal Rezerv Başkanı Janet Yellen, faiz oranlarındaki artışla veda ediyor. Böylece, oranlar onları %1,25 ile %1,5 arasına yerleştiren bir bantta kalacak.
ABD ekonomisi güçleniyor gibi görünüyor. Dünyanın önde gelen gücü, ekonominin ılımlı ama sağlam bir şekilde büyüdüğü tatlı bir dönemden geçiyor. Yellen, Amerikan iş piyasasının güçlendiğini kabul ediyor.
İyi ekonomik beklentiler
Doğal afetlerin ABD ekonomisine ciddi zararlar verebileceğinden korkuluyordu. Genellikle doğal afetler ekonomik aktivitede daralmaya neden olur. Altyapılar yok edilir, şirket tesisleri yerle bir edilir, işçiler işlerini kaybeder ve ekonomik aktivite keskin bir düşüş yaşar.
Ancak ABD, kasırgaların yarattığı yıkımın üstesinden geldi ve ılımlı bir ekonomik büyüme yolunda. ABD ekonomisinin iyi performansının kanıtı, düşük işsizlik oranı (%4,1) ve son çeyrekteki %3,3'lük büyümedir. Ve 2000'den beri Amerika Birleşik Devletleri bu kadar düşük bir işsizlik oranına sahip değildi.
Öte yandan, hem 2017 hem de 2018 için büyüme tahminleri %2,5 civarındayken, işsizlik seviyesinin düşmeye devam etmesi bekleniyor. Bu iyimserlik, Donald Trump tarafından onaylanan vergi indirimlerinden de kaynaklanıyor gibi görünüyor. Zaten "Trump vergileri düşürerek tarih yazıyor" yazımızda ABD başkanının vergi reformunu anlatıyoruz. ABD başkanı, önemli vergi indiriminin ABD ekonomisini canlandıracağına inanıyor, ancak Yellen beklentileri düşürmek istedi. Şirketler ve vatandaşlar üzerindeki vergileri azaltarak daha fazla yatırım yapma ve harcama kapasitesine sahip oldukları doğrudur, ancak kamu gelirlerinde de önemli bir düşüş vardır.
Parasal sıkılaştırma politikası
Peki, Federal Rezerv'e bağlı olan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), faiz oranlarını %1,25 ile %1,5 aralığına yükseltmeye karar verdi. Bu önlem, işgücü piyasasının iyi performansını desteklemeyi ve %2'lik bir enflasyon düzeyine geri dönmeyi amaçlamaktadır.
Minneapolis Valileri Neel Kashkari ve Chicago'dan Charles Evans'ın muhalefetine rağmen, para fiyatını artırma kararı, para politikasını kademeli olarak sıkılaştırmaya çalışan Federal Rezerv için bir zafer. Bununla birlikte, Federal Rezerv başkanı ve ekibi, enflasyonun şu anda düşük olmasına rağmen, bunun yalnızca geçici bir dönem olduğuna inandıklarını savunuyorlar.
Yukarıdakilere bağlı olarak 2018 yılı için faiz oranlarında üç artış daha bekleniyor. 2018 yılındaki bu artışlara 2019 yılında üç artış daha eklenecek. Bu nedenle piyasalar ve analistler son faiz artışlarından endişe duymadılar, ancak paranın fiyatındaki gelecekteki artışlar için.
Piyasalarda, faiz oranlarının tekrar tekrar artmasından korkuyorlar, çünkü Borsa, kârlılık ve güvenlik sundukları için sabit getirili ve banka mevduatlarına yatırım yapmayı tercih edecek yatırımcılar için daha az çekici bir seçenek haline geliyor. Gerçek şu ki, faiz oranlarındaki artış şirketlerin finansmanını daha pahalı hale getirerek şirketlerin karlılığını azaltacaktır.
Kısacası, baş ağrısı faiz oranlarındaki artış değil, yüksek faiz oranlarıyla karşı karşıya kalmaktır. Bu nedenle, yatırımcılar Federal Rezerv'in uzun vadeli planlarından rahatsız.
“Fed'de Janet Yellen'ın yerine Vali Powell geçecek” yazımızda duyurduğumuz gibi Jerome Powell, Federal Rezerv'in yeni başkanı ve dolayısıyla ABD'nin para politikasının koruyucusu olacak. Powell'ın Yellen'ın uyguladığı önlemlerle bir süreklilik çizgisi izlemesi bekleniyor.