EURUSD gibi döviz kurlarındaki hareketler birçok değişkene cevap verir. O kadar çok ki, hepsine dayanan bir analiz, bir maceradan ziyade bir ütopya olacaktır. Ancak, neden hareket ettiklerini anlamamıza yardımcı olan ekonomik modeller var. Ekonomik gerçekliğin olağanüstü karmaşıklığını basitleştiren modeller.
Kısacası bir döviz çifti, bir para biriminin diğerine göre ne kadar değerli olduğunu bize bildirir. Bu nedenle, bir ekonomiyi değil, en az ikisini analiz etmeliyiz. Dolar, uluslararası alanda kullanılan bir para birimidir. Bu açıkçası analizi zorlaştırıyor. Ancak bu, hareketlerini ekonomik açıdan değerlendirmenin artık mümkün olmadığı anlamına gelmiyor.
Piyasaların rastgeleliği
Ekonomi bir sosyal bilimdir. Fenomenleri teorik olarak gözlemleyen, tanımlayan, tanımlayan, deneyimleyen ve açıklayan herhangi bir disiplini bilim olarak anlarsak, o zaman ekonomi bilimdir. Ve sosyaldir, çünkü çalıştığı alan kaçınılmaz olarak toplumla bağlantılıdır. Bu kesin olduğu anlamına gelmez, mükemmel olduğu çok daha az.
Bu anlamda, finans alanında, çoğu zaman en alçakgönüllü, aynı zamanda en gerçekçi olanıdır. Yani, geleceği tahmin etmenin imkansız olduğu göz önüne alındığında. Modellerin yalnızca geçmişi ve en fazla bugünü açıklamaya hizmet ettiğini göz önünde bulundurarak. Ve bu nedenle, modellerin geleceği doğru bir şekilde tahmin etmek için geçerli olmadığı dikkate alındığında, yapılacak doğru şey, az çok olası bir dizi olasılık sunmaktır.
Finansal piyasalar rastgele hareket eder. İnsan etkinliği onların hareketlerini yönetir. Piyasalarda işlem yapmak için her gün milyarlarca Euro, dolar, yen, yuan ve diğer para birimleri kullanılmaktadır. Finansal varlıkların nasıl hareket edeceğini bilmek için, piyasalarda faaliyet gösteren kişilerin, şirketlerin, kamu ve özel kuruluşların, güç gruplarının ve diğer ekonomik birimlerin her birinin nasıl düşündüğünü bilmeliyiz.
EURUSD'yi tahmin edemeyeceğimizi kabul etmek ne anlama geliyor?
Demek ki, döviz kurunu etkileyen değişkenleri bilerek yapabileceğimiz tek şey onların hareketlerine göre nasıl etki edeceklerini açıklamak. Örneğin ihracatın artıp artmayacağını, enflasyonun yükselip düşmeyeceğini, faiz oranlarının ne yönde değişeceğini bilmiyoruz. Ama bildiğimiz şey, eğer euro'nun faiz oranları dolarınkinden düşükse, doların euro karşısında değer kaybetmesi muhtemeldir. Yani euro dolar karşısında değer kazanıyor. Tahmin edilebileceği gibi, her euro için bize daha fazla dolar verecekler.
EURUSD'yi hangi değişkenler etkiler?
Başta da söylediğimiz gibi, döviz kurunu etkileyen birçok değişken vardır. Ancak, diğerlerinden daha fazla etkileyen değişkenler vardır. En önemli değişkenler arasında para politikası, ekonomik büyüme, enflasyon veya çeşitli politik faktörler gibi bazıları sayılabilir. Bu makalede özellikle bence en önemli olanlara odaklanacağız: para politikası, enflasyon ve dolaşımdaki para miktarı ve ekonomik büyüme.
para politikası
Hem Federal Rezerv'in hem de Avrupa Merkez Bankası'nın uyguladığı politika türlerinin her birinin ayrıntısına girmeden, her ikisinin de son yıllarda genişletici para politikası uyguladıklarını söyleyebiliriz. 2008 yılından bu yana ekonomiyi yeniden canlandırmak ve ekonomik büyüme patikasına geri dönmek için önlemler alınmıştır.
Her iki merkez bankasının yürüttüğü politikaların çerçevesini sadeleştirecek olursak, aşağıdaki grafiğe sahibiz:
2014'ün sonlarından ve 2015'in başlarından bu yana ABD'de kısa vadeli faiz oranları artmış, Euro Bölgesi'nde ise düşmüştür. İkisi arasındaki uçurum genişledi. Mevcut senaryoya uymayan bir şey. Teorik olarak, dolar euro karşısında güçlenmeli. Ancak tam tersi oluyor, euro güçleniyor ve dolar zayıflıyor. Bu anlamda, euro bölgesinin daha hızlı büyüyeceği beklentisiyle doların euroya çevrilmesi olabilir.
Ancak euronun yeniden değerlenmesiyle pek örtüşmeyen bir faktör olduğu için, şimdi de önemli olan diğer faktörleri açıklayacağız.
Enflasyon ve dolaşımdaki para miktarı
Enflasyon, aşağıdaki grafikte de görebileceğimiz gibi, Amerika Birleşik Devletleri'nde biraz daha yüksek olmuştur. Fiyatlar yükseldi ve dolar euro karşısında gücünü kaybetti.
Kendi adına, dolaşımdaki dolarlar daha hızlı arttı. Diğer bir deyişle, dolar cinsinden M3 para arzı, avrodan daha fazla büyümüştür. M3'e bakın
Bunun ani bir sonucu olarak nispi değer kaybı olur. Dolaşımda daha fazla madeni para varsa, diğer her şeyi sabit tutarsa, madeni paranın değeri azalır. Örneğin, daha az varsa altın daha değerlidir.
Ekonomik büyüme
Son olarak, ABD ekonomisinin nasıl yavaşladığını görebiliriz. Son iki yılda ekonomik büyüme yavaşladı. Bununla yatırımcılar euro alıp dolar satıyorlar. Neden? Çünkü belki de euro bölgesi ekonomisinin ABD'ninkinden daha güçlü olacağına dair umutları var.
Bu, örneğin Avrupa Merkez Bankası'nın son toplantısında yaptığı yukarı yönlü revizyonlarla tutarlıdır.
EURUSD fiyatı
EURUSD grafiği yan tarafta kalıyor. Son iki aydır yaklaşık 400 piplik bir aralıkta. Özellikle 1.2150 ile 1.2550 arasında. Teknik analize göre 1.2150 desteğini kaybetmediği sürece trend yükselmeye devam etmeli. Aynı şekilde 1.2550'deki direnç kırılmadığı sürece analistler tarafından daha fazla artış beklenmiyor.
Sonuç olarak, dünya çapında onu etkileyen ancak yükselmeye devam eden çok sayıda faktör nedeniyle analiz edilmesi çok zor olan bir döviz çiftimiz var. Yani euro bölgesi ekonomisi güçlendikçe euro güçleniyor. Aynı şekilde ABD'de büyüme yavaşlarken dolar değer kaybediyor.
