ROCE, İngilizce İstihdam Edilen Sermaye Getirisi'ndeki kısaltması için kullanılan sermaye getirisi olarak da bilinir ve bir şirketin onu elde etmek için kullanılan kaynaklarla ilgili karlılığını ifade eder.
ROCE, şirket değerleme yöntemlerinde yaygın olarak kullanılan bir orandır. Yani, bir şirketin işinin kalitesini belirlemek için kullanılan göstergelerden biri.
Ayrıca bir firmayı analiz ederken hedef fiyatı belirlemek için kullanılan göstergelerden biridir. Hedef fiyatı görün
ROCE nasıl hesaplanır?
Diğer oranlar gibi, bir formülle hesaplanır. Söz konusu formül aşağıdaki gibidir:
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorumROCE = (FVÖK / Kullanılan Sermaye) x 100
Nerede:
- BAIT: Şirketin vergi ve faiz öncesi karıdır.
- Kullanılan sermaye: Yatırılan toplam sermaye miktarıdır. Yani, bir şirkette kullanılan tüm varlıkların değeri.
ROCE'nin yorumlanması
Artık kavramı ve hesaplama sürecini bildiğimize göre, yorumu hakkında konuşmak uygun olur. %20 oranında kullanılan sermaye getirisi ne anlama geliyor? Bu oranı farklı şirketlerde nasıl karşılaştırabiliriz?
İlk soruyu cevaplamak için bir örnek verelim. A Şirketi aşağıdaki verileri kaydeder:
- Satışlar = 15.000 milyon euro
- BAIT = 4.000 milyon euro
- Toplam varlıklar = 12.000 milyon Euro
- Mevcut yükümlülükler = 3.500 milyon Euro
- Kullanılan sermaye = Toplam varlıklar - Kısa vadeli yükümlülükler = 12.000 - 3.500 = 8.500 milyon Euro
ROCE = (4.000 / 8.500) x 100 = %47
Bu şirket, %47 oranında istihdam edilen sermaye getirisi elde etti.
İkinci soruya gelince, biraz daha derine inmeliyiz. Çünkü firma türüne göre ROCE değerleri değişecektir. Araba fabrikası gibi sermaye yoğun bir şirket, sosyal ağ gibi bir internet şirketi ile aynı şey değildir.
Bu nedenle aynı sektördeki firmalar arasında yapılan bu oranın karşılaştırılması şartıyla tavsiye edilir. Şimdi aynı sektörde iki şirket varsayalım. Bir önceki örnekteki şirketi başka bir şirketle karşılaştıracağız. Yeni şirket (B) aşağıdaki bilgileri döndürür:
- Satışlar = 10.000 milyon euro
- BAIT = 2.000 milyon euro
- Toplam varlıklar = 4.000 milyon Euro
- Mevcut yükümlülükler = 1 milyar €
- Kullanılan sermaye = Toplam varlıklar - Mevcut yükümlülükler = 4.000 - 1.000 = 3.000 milyon Euro
ROCE = (2.000 / 3.000) x 100 = %67
(B) Şirketi, kullanılan sermayeden daha iyi bir getiriye sahiptir (%67'ye karşı %47). Bütün bunlar, daha az satış elde etmesine, daha az varlığa sahip olmasına ve kar elde etmesine rağmen. Ancak önemli olan kullanmış olduğunuz kaynaklara dayanarak ne elde ettiğinizdir.
Bu nedenle, aynı sektördeki diğer şirketlerle ilgili olarak bu oranı veya göstergeyi değerlendirmek uygundur.