Brezilya ekonomisi seçimlerden önce askıda. Bolsonaro'nun muhafazakar söylemi, İşçi Partisi'nin solunda yer alıyor. Borsalar sallanıyor ve Brezilya reali ABD doları karşısında güçleniyor. Seçimlerden sonra ne olacak? Birçok yatırımcının kafasına takılan asıl soru budur.
Siyaset yapmanın iki yolu, iki karşıt parti, iki karşıt lider ve kutuplaşmış seçimler. Brezilya seçim kampanyası kimseyi kayıtsız bırakmadı. Ama şimdi, her şeye karar verilmek üzereyken, Brezilya ekonomisine ne olacak?
Elbette, seçilen adaya bağlı olarak sonuçlar farklı olacaktır. Bolsonaro sağ kanadı, muhafazakarlığı ve ekonomik liberalizmi temsil ediyor. Eski Cumhurbaşkanı Lula'nın halefi Fernando Haddad ise solun ideallerini yansıtıyor: devlet üzerinde daha fazla kontrol ve imtiyazsızlara daha fazla destek.
Datafolha verilerine göre şimdilik kazanan Jair Bolsonaro olacak. Ancak, desteğin %50'sinden daha azıyla olacaktır. En çok oy alan iki adayla karşılaşacak ikinci bir tur ne anlama geliyor?
Brezilya'da durgunluk
Brezilya büyük bir krizin içinde. 2013'ten günümüze, Brezilya'nın reel GSYİH'sı feci rakamlara düşürüldü. 2015 ve 2016 yıllarında düşüşler %3,5 seviyesinde. Şimdi ise ülke cesaret verici rakamlarla geri dönüyor. Ancak söylenebilecek bir şey varsa, Brezilya resesyondan krizden değil çıktı diyebiliriz.
Brezilya halkının sandıklara girmek üzere olduğu bu günlerde, her zamankinden daha fazla soru soruluyor. Her zamankinden daha fazla belirsizlik. Ve Brezilya'nın ana hisse senedi endeksi bunu yansıtıyor.
Bovespa endeksi
Bilindiği gibi, hisse senedi endeksleri bir ekonominin durumunun iyi bir göstergesidir. Volatilite belirsizlik demektir. İyi haber yüklemeleri. Bu arada, düşmeler bir şeylerin yanlış olduğunu gösterir.
Bir önceki grafikte gördüğümüz gibi, geçen yıl boyunca Brezilya borsası (Bovespa Endeksi) belirli bir trende sahip olmadı. Yanlarda ve artan oynaklık seviyelerinde kaldı. Böylece, Haziran sonunda 70.000 puan civarında belirlenen en düşük seviyelerden Brezilya borsası 83.000 baz puana yükseldi. Bu da sadece 3 ayda neredeyse %20'lik bir artışı temsil ediyor.
Volatilite artıyor
Aynı zamanda, yılın başında tüm zamanların en düşük seviyesinde olan oynaklık yeniden yükseldi. Bu şekilde, yılın başında %16'dan Temmuz sonunda %30'a çıkacak.
Brezilya'nın içinde bulunduğu siyasi ve ekonomik an göz önüne alındığında, oynaklık seviyelerinin yükselişte olduğunu görmek garip olmaz. Seviyeler, söylenecek her şey, hala son 3 yılın maksimumlarından uzak. Hangisi %40'ın üzerinde seviyelerde.
Brezilya borsasında olası senaryolar
Kimse ne olacağını bilmiyor. Bazı anketler, seçim sonuçlarının değiştirileceğini gösteriyor. Bu şekilde, ikinci bir tur olacağını öne sürüyor. Ancak, son dakika sürprizi dışında, her şey Jair Bolsonaro veya Fernando Haddad'ın cumhurbaşkanlığı için aday olacağını gösteriyor gibi görünüyor.
Olayların nasıl geliştiğine bağlı olarak, Bovespa endeksi şu ya da bu yöne gidebilir. Bu anlamda, üç olası senaryo belirtilebilir.
- Bolsonaro seçimleri kazandı: Bazı yatırım bankalarına göre partisinin ekonomik profili göz önüne alındığında borsanın yukarı yönlü tepki vermesi beklenebilir. Ancak, yatırımcıların son yükselişlerde zaten iskonto etmiş olma ihtimalini de hesaba katmalıyız. Öte yandan, Brezilya realinin dolar karşısında bir güç hareketi görülebiliyor.
- Haddad seçimi kazanır: Fernando Haddad'ın kazanması durumunda çantalarda düşme olması bekleniyor. JP Morgan gibi bazı bankalar, düşüşün %5 ila %10 arasında olacağını tahmin ediyor. Her şeye rağmen, bunu olası bir durum olarak görmüyorlar.
- Başka bir sonuç: Başkanlık seçimleri olarak, birçok varyasyon olabilir. Bu varyasyonlar şüphesiz Brezilya borsasının hareketlerini etkileyecektir. Yükselişler veya düşüşler bir yana, belirsizlik her zaman volatilite artışlarını beraberinde getirir.
Kısacası borsada hiçbir şey yazmıyor. Geriye sadece bekleyip ne olacağını görmek kalıyor. Ve daha da önemlisi, yatırımcıların olayları nasıl yorumladığı. Yorumlara bağlı olarak kararlarınız yükseliş veya düşüş yönünde değişecektir.