5 Aralık'ta "egemen bolivar" olarak adlandırılan yeni Venezüella para birimi resmen dolaşıma girdi. Hükümet tarafından gerçekleştirilen önlem, hiperenflasyon ve rezerv eksikliği nedeniyle zayıf ve derinden devalüe olmuş bir para birimini güçlendirmek amacıyla son yıllarda girişilen onbeşinci reformu temsil ediyor.
Yukarıdakilere dayanarak, aşağıda bu gerçeğin nedenleri ve sonuçları hakkında yorum yapacağız. Yani, Venezüella ülkesinin şu anda yaşadıklarına hangi olaylar sebep oldu.
Her şey nasıl başladı?
Venezuela'nın yıllardır içinde bulunduğu parasal kaosun nedenleri çeşitli ve karmaşıktır. Ancak bunlardan en az ikisini vurgulayabiliriz.
Yapısal kamu açığı
Birincisi, kuşkusuz, ülkenin üretimini yönlendirmek için kamu kuruluşlarının ve her türlü sosyal sübvansiyonun çoğaltılmasına dayanan kesin olarak genişletici bir maliye politikasının sonucu olan kamu açığıdır. Mallar için garantili kiralardan sübvansiyonlu fiyatlara kadar değişen sübvansiyonlar. Bu politikaların sonucu, devlet harcamalarında orantısız bir artış oldu. Ek olarak, elbette, giderek verimsizleşen ve kamu parasının periyodik enjeksiyonlarına bağımlı olan bir ekonomi.
Venezüella ekonomisi yıllardır bu şekilde yavaş yavaş zayıflığını vurguluyordu. Ancak uluslararası piyasalarda petrol fiyatlarının yükselmesi, dengesizliklerin finanse edilmesini mümkün kılmıştır. Bu şekilde, Chavezci ekonomi politikasının aşırı harcamaları, "siyah altının" yarattığı sürekli dolar arzıyla bir dereceye kadar dengelendi.
Bu yolla elde edilen gelir 2008 yılında maksimum 90.000 milyona ulaşmış, bu da kamu borcunu azaltırken %5'lik ekonomik büyüme oranlarının korunmasını ve enflasyonun ılımlı seviyelerde tutulmasını sağlamıştır. 90'lı yıllarda ülkede kayıtlı olanlarla karşılaştırırsak, ılımlı deriz.Bu yılların görünür bonanzasının doğal sonucu, yabancı yatırımdaki düşüş, özel sektörün daralması ve petrole bağımlılığın artmasıydı. Devletin toplamının %45'ini temsil etmeye başladı.
Bir bükülme: düşen petrol fiyatları
2015'ten sonra her şey değişti, petrol fiyatları uluslararası piyasalarda düşmeye başladı ve tüm zamanların en yüksek seviyesinden %77 düştü. Sonuç, devlet gelirlerinde ani bir daralma oldu. Vergi artışları veya özel şirketlerin kamulaştırmaları ile telafi edilemeyen.
O andan itibaren, Venezüella makamlarına kamu maliyesini dengelemeleri için üç alternatif strateji verildi:
- Mali düzenleme:İlki, mali bir düzenleme yapmak, muhtemelen ülkenin yönetici sınıfı için kabul edilemezdi. Kamu harcamalarının azaltılması ve dolayısıyla o zamana kadar uygulanan politikaların tersine çevrilmesi anlamına gelirdi. Nihayetinde programınızın başarısızlığını kabul etmek.
- Borç ver:İkinci seçeneğin uygulanması daha zordu, çünkü bir ülkenin makul bir maliyetle borç ihraç edebilmesi için temel bir gereklilik, uluslararası yatırımcılarda güven oluşturabilmesidir. 21. yüzyılın ilk on yılında tamamen kaybolan bir şey. Yabancı şirketlerin çok sayıda kamulaştırmasının gerçekleştirilmesinin sonucu.
- Borçtan para kazanma:Bu, açıktan para kazanmayı mümkün olan tek yol olarak bıraktı ve göreceğimiz gibi, uzun vadede gerçek bir felaket oluşturdu.
Ülke ekonomisi, 1920'lerde başarısız Weimar Cumhuriyeti'nin seçtiği yoldan çok farklı olmayan bir yolda yürümeye böyle başladı: (Almanya örneğinde diğer ülkeler tarafından, Venezüella'da politikacıların kendilerinin dayattığı) karşılanamayan yükümlülüklerle yüzleşmek. Merkez Bankası, bu artışa üretimde orantılı bir artış veya döviz rezervleri eşlik etmeden para ihracını çoğalttı. Sonuç, bu nedenle, gerçek talebe göre para arzının aşırı büyümesiydi. Piyasa yasalarının gösterdiği gibi, bunun yalnızca bir olası sonucu olabilir: ürünün fiyatındaki düşüş. Bu durumda, para biriminin fiyatı.
Bu şekilde, enflasyon oranları yükseldi ve şimdi gerçek bir parasal kaos olarak adlandırabileceğimiz şey, Phillips eğrisi kadar iyi kurulmuş teorileri test ederek başladı. Venezüellalıların hayatından fiilen kaybolan ilk ürünler doğal olarak ithal edildi. Ancak kısa süre sonra, ülke ekonomisinin çok az çeşitlenmesi nedeniyle kıtlık vatandaşlara da yayıldı. Bu, girişimcileri üretim maliyetlerinin altında fiyatlara satmaya zorlayarak üretimi caydıran hükümet tarafından yapılan fiyat kontrollerinin bir sonucu olarak.
O zamandan beri fiyatlar fırladı ve gerçek bir hiperenflasyon durumuna yol açtı; burada Bloomberg tarafından hazırlanan en son tahmin -hükümet genel fiyat düzeyine ilişkin tam veri yayınlamayı çoktan durdurdu- son on iki ayda %43.378'den bahsediyor. gelecek yıl için %482.153'lük bir projeksiyon. IMF tahminleri de daha iyimser değil. Böylece uluslararası örgüte göre, Venezuela'da enflasyon bu yıl yüzde 1,370,000'de kapanabilir ve 2019'da yüzde 10.000.000'u geçebilir.
Para birimi ve kripto para birimi reformları
Hükümetin parasal kaosa tepkisi karmaşık, bazen çelişkili oldu ve hatta ters etki bile yapabiliriz. Son yıllarda, Venezüella makamları bir dizi para reformu uyguladılar ve bu reformlar başarıyla başarısız oldu:
- 2008: Bu yıl bolivar “bolivar fuerte” olarak değiştirildi (para biriminin nominal değerinden 3 sıfır çıkarıldı)
- 2016: En yüksek değerdeki banknotlar dolaşım dışı bırakıldı: 100 güçlü bolivar. Bir ay sonra 1 buçuk yıl geçerliliklerine geri döndüler.
- 2018: Mayıs 2018'de yeni para birimi tanıtıldı: egemen bolivar. Bu sefer yüz değerinden 5 sıfır kaldırılıyor.
Bolivarcı para politikasının en son ortaya çıkışı, değeri ülkenin bol petrol rezervleri tarafından desteklenen bir kripto para birimi olan Petro'nun piyasaya sürülmesiydi. Bu sayede fiyatlar ve ücretler daha istikrarlı bir para birimi ile ifade edilecek ve şimdiye kadar olduğu gibi sürekli bir devalüasyonun etkilerine maruz kalmayacaktı.
Bu çözümle ilgili sorun - bu tür para birimlerinin herhangi bir hükümet tarafından kontrol edilmedikleri gerçeğinde tam olarak kendi nedenlerine sahip olduklarında, resmi bir kripto para biriminin sunduğu bariz çelişkiyi koruyarak - bir petronun değerinin eşdeğer olmasına rağmen şudur: bir varil Brent, dolar cinsinden ifade edilir. Bu, ham fiyatlardaki herhangi bir yukarı yönlü hareketin mutlaka ulusal para birimini devalüe edeceği anlamına gelir. Aynı şekilde bolivarın piyasalarda serbestçe ticaret yapamaması ve bunu ancak petro üzerinden dolar ile yapabilmesi de güven uyandırmıyor (bu para biriminin fiyatı bizzat hükümetin kendi takdirine bağlı olarak belirleniyor). ).
Bir çözüm var mı?
Bu arada, insani durum çok kötüleşti. Ciddi gıda kıtlığı nedeniyle 4 milyondan fazla insan ülkeyi terk etti. Sayısız para reformuna başvuran hükümet, "Conejo Planı" veya "Ulusal Tasarruf Planı" gibi giderek daha abartılı olaylarla manşetlere çıkmaya devam ediyor.
Tavşan Planı, vatandaşlardan ulusal gıda üretimine katkıda bulunmak için bu hayvanları evde yetiştirmelerini istemekten oluşuyordu. Ulusal Tasarruf Planı, kendi adına, bir ülkenin nüfusunu, asgari ücretin bir kutu ton balığı satın almak için yeterli olmadığı durumlarda altın levhalar satın almaya teşvik etti. Bütün bunlar bizi, politik değişim olmaksızın ekonomide bir iyileşmenin pratikte imkansız olacağı şeklindeki bariz sonuca götürüyor.
Çözüm siyasi değişimde mi yatacak?
Maalesef siyaset alanı bu yayının kapsamı dışındadır. Neler üzerinde düşünmek için kendimize izin verebiliriz.
Venezüella ekonomisi bugün zarar görüyorsa, bu sadece ekonomik faktörlerden değil, daha çok işe yaramayan politikalardan kaynaklanmaktadır. Devletin ekonomik bir aktör olarak artan önemi, ilk yıllarda belirgin faydalar sağlayabilmesine rağmen, bugün her ikisi de ayrılmaz gerçekler gibi görünen ekonomiyi siyasete bağladı. Hal böyle olunca, kararları piyasalardaki vatandaşlar tarafından değil de bürokratlar tarafından ofislerinden alınıyorsa, Venezüella'nın öne geçmek için yapabileceği reformlardan bahsetmek faydasız.
Ekonominin kontrolünü siyasi sınıfa devretmenin ve böylece, birçok yönetici zaten var olan güç kotalarından isteyerek vazgeçmediği için, içinden çıkmanın neredeyse imkansız olduğu bir müdahale ve keyfilik döngüsüne girmenin bedeli budur. Edinilen. Bu nedenle ve ülke için en uygun siyasi çözüm ne olursa olsun, ekonomik çözümle ilgili olarak bir şeyi garanti edebiliriz: mutlaka ekonominin depolitizasyonundan geçmesi gerekir.