Dünyanın en büyük üç yöneticisi olan BlackRock, Vanguard ve State Street, Dow Jones Industrial'ın %19,81'ine sahiptir. Bu yöneticilerin varlıklarının büyük büyümesini gösteren bir rakam.
Birlikte 14 milyar dolardan fazlasını yönetiyorlar. Varlıkları, yalnızca mevcut boğa piyasası nedeniyle değil, aynı zamanda Borsa Yatırım Fonlarına (ETF'ler) yönelik artan talep nedeniyle de büyümeyi durdurmuyor. Wall Street Journal'a göre, bu üç yönetici aynı zamanda tüm ETF varlıklarının %81'ine sahip.
ETF'lerin asimetrik büyümesi
2014'ten bu yana, ETF'lerin %5'inden azı, öz sermaye büyümesinin %83'ünü oluşturdu. Bu, bu sektörün büyümeyi bırakmasa da, birkaçından kaynaklandığı anlamına gelir. Bunun nedeni, belki de, ETF yatırımcısının ana itici güç olarak maliyetlere sahip olması gerçeğinde yatmaktadır. Yani, en düşük maliyetli ETF'leri seçerler. Bu yöneticiler çok büyük oldukları için ölçek ekonomilerinden yararlanırlar ve giderek daha düşük maliyetler sunarlar. Ancak tek nedenin bu olduğu söylenemez. Bazı araştırmalar, pasif yönetimle ilgili her şeye olan bu artan ilginin, aktif olarak yönetilen birçok fon tarafından elde edilen hayal kırıklığı yaratan sonuçlardan kaynaklandığını da öne sürüyor.
Bununla birlikte, yatırımcılar için komisyonların çok önemli olmasına rağmen, yatırımlarıyla ilişkili tek maliyet olmadığını bilmeleri önemlidir. Tüm ETF'ler aynı değildir ve bunlardan birine yatırım yapmak kâr garantisi değildir. Genel olarak pasif yönetim de bunun garantisi değildir. Japonya örneği, 30 yıl önce Japon Nikkei'sine yatırım yapmış olan bir yatırımcının, bugün yaptığı yatırımdan (yen) %28 daha az enflasyona nasıl uyum sağlayacağını gösteriyor.
büyük üç
Andrés Llorente tarafından hazırlanan aşağıdaki infografikte, yansıyan şirket başına firmaların ağırlığını görebiliriz. Ayrıca 30 hissenin 28'inde üç büyük hissenin (BlackRock, Vanguard ve State Street) ilk üç hissedar olduğunu belirtiyor. İstisnalar, ilk durumda %18,5 ve ikinci durumda %9,34 ile en büyük hissedarın Warren Buffett olduğu American Express ve Coca-Cola'dır.
