Bir yatırım fonunun net aktif değeri, fondaki her bir hissenin belirli bir zamandaki birim fiyatıdır. İngilizce kısaltmasıyla (Net Varlık Değeri) NAV olarak da bilinir.
Söz konusu değer, fon varlıklarının ödenmemiş hisse sayısına bölünmesinin sonucudur. Yönetim şirketinin fon portföyünü oluşturan varlıkların piyasa fiyatlarına göre günlük olarak hesaplaması gerektiğinden dinamik bir kavramdır.
Örneğin, bir yatırım fonunun halihazırda 100.000 hisse senedi varsa ve portföyü piyasa fiyatı 1.000.000 avro olan varlıklardan oluşuyorsa, fonun bugünkü NAV'si 10 avro olacaktır. Ancak yarın portföyü oluşturan varlıkların değerlemesi değişmiş olacak ve fonun net aktif değeri 10'dan farklı olacak.
Yatırımcının bakış açısından net varlık değeri veya NAV çok faydalıdır. Çünkü yatırımınızın değerini günlük olarak bilmenizi sağlar. Bununla birlikte, kavram bir hisse fiyatı ile karıştırılmamalıdır. Her ikisi de sırasıyla fonun ve borsada işlem gören bir şirketin bir bölümünü oluştursa da, aralarında önemli farklılıklar vardır:
- Borsadaki hisse fiyatı her saniye değişir ve yatırımcı fiyatını bilir.: Fonun NAV'si, yatırımcı fondaki paylarını taahhüt ettiğinde fiyatını bilemeyecek şekilde, söz konusu günün piyasasının kapanış fiyatları ile hesaplanır.
- Borsada işlem gören bir şirketin sahip olduğu ödenmemiş hisse sayısı sabittir: Değiştirmek için sermaye artırımı veya azaltımı yapılmalıdır. Aksine, bir yatırım fonunda dolaşımdaki pay sayısı sabit olmayıp yapılan abonelik ve itfalara göre değişmektedir. Ancak, payların hareketinin birbirini tamamlayıcı hareketler olması nedeniyle net aktif değerine zarar vermediğinin açıklığa kavuşturulması gerekmektedir (aynı zamanda hisselerin giriş çıkışları fonun değeri artar veya azalır, böylece net aktif değeri düşmez değişiklik).
Net varlık değerinin hesaplanması
Hem 35/2003 sayılı Kolektif Yatırım Kuruluşları Kanunu hem de onu geliştiren Yönetmelikler net aktif değerinin hesaplanmasını düzenlemektedir. Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu ayrıca 26 Kasım tarihli 6/2008 Genelgesinde hesaplama kurallarını titizlikle belirler.
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorumFon yönetim şirketleri, hesaplamayı günlük olarak aşağıdaki yöntemle yapmakla yükümlüdür:
Net varlık değeri = Fonun net özkaynağı (NP) / Ödenmemiş hisse sayısı
Fon PN = Fon Portföy Değeri + Fon Net Getirisi
Yatırım fonlarında yönetim ve mevduat ücretlerinin (varsa) zımni olduğu belirtilmelidir. Diğer bir deyişle, komisyonlara tekabül eden yüzde, yukarıda belirtilen birinci formül sonucunda iskonto edilir. Bunun nedeni, doğrudan tahsil edilmeleri ve fonun net aktif değerinden zaten düşülmeleridir.
Ayrıca, düzenlemelerde "net aktif değerinin uygulanması amacıyla, fon varlıklarının %5'inden fazlasını temsil eden varlıklar için piyasası olmayanların iş günü olarak kabul edilmeyeceği" hükme bağlanmıştır.
Örneğin, yatırım politikası Japonya'dan varlık yatırımlarına odaklanan bir fon varsayalım. Bugün Japonya'da resmi tatil ise, NAV uygulaması için bir iş günü olmayacaktır. Bu nedenle söz konusu fonun abonelik ve geri alım işlemleri ertesi günkü net aktif değerine tabi olacaktır.
