Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Kurumu - ESMA

Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Kurumu (İngilizce, ESMA: Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Kurumu) mali piyasalar ve menkul kıymetler konularında Avrupa Birliği mali sisteminin yetkili denetim organıdır.

Avrupa Birliği'nin yatırımcıların korunmasını ve finansal piyasaların istikrarını garanti altına almaktan sorumlu organıdır. 2011 yılında 1095/2010 sayılı AB Yönetmeliği ile oluşturulmuştur ve Avrupa Menkul Kıymetler Komitesi'nin (CESR) yerini almaktadır.

İşleyişini doğru bir şekilde anlamak için, parçası olduğu organizasyonel çerçeveyi, 2010 yılında tasarlanan ve dört bağımsız denetim organından oluşan Avrupa Mali Denetim Sistemini aklımızda tutmalıyız:

Avrupa Bankacılık Otoritesi (EBA: Avrupa Bankacılık Otoritesi).
Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA: Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi).
Avrupa Sistemik Risk Kurulu (ESRB: Avrupa Sistemik Risk Kurulu).
Avrupa Sigorta ve Emeklilik Kurumu (EIOPA: Avrupa Sigorta ve Mesleki Emeklilik Kurumu).

ESMA'nın yetkilerinin genel anlamda finansal yatırımcıların haklarının korunmasını, istikrarlı bir finansal sistemin konsolidasyonunu ve piyasaların şeffaflığının denetlenmesini kapsadığını şemada görebiliriz. Bu nedenle, faaliyet alanı, Kolektif Yatırım Kuruluşlarının veya finansal hizmet sağlayıcıların performansından takas ve uzlaştırma sistemlerinin işleyişine kadar geniş bir anlamda borsayı kapsamaktadır.

ESMA işlevleri

Gerçek şu ki, ESMA'nın işlevsel çevresi çok geniştir, aslında Sistem'de doğrudan denetleme yetkisine sahip tek organdır. Acil durumlarda belirli faaliyetleri geçici olarak yasaklama veya kısıtlama yeteneğine sahiptir. Ana işlevleri arasında aşağıdakileri içerebiliriz:

Mali piyasaların şeffaflığının teşvik edilmesi: Avrupa Birliği mali hukukunun uygulanmasına ilişkin kuralların, yönergelerin ve tavsiyelerin geliştirilmesi yoluyla.
Yatırımcıları etkileyebilecek farklı riskleri değerlendirin: Daha önce tüketici eğilimlerini analiz edin.
Üye Devletlerin yetkili denetim organları arasındaki uluslararası koordinasyonu güçlendirmek.
Avrupa düzenlemelerinin ihlallerini çözüme kavuşturun: ESMA, AB yasalarına uyumu teşvik eden tavsiyeler yayınlamanın yanı sıra, uyumsuzluk durumunda üye devletin ulusal otoritesini aşan kararlar da alabilir.

ESMA yapısı

Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi aşağıdaki organizasyon yapısına sahiptir:

Müfettiş Kurulu

Üye Devletlerin 27 yetkilisi (İspanya'da Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu (CNMV) temsilcileri buraya dahil edilecektir).
EBA temsilcisi.
Avrupa Komisyonu'ndan gözlemciler.
Bir EIOPA temsilcisi.
Bir ESRB temsilcisi.