Finansal varlık, alıcısına satıcıdan gelecekte gelir elde etme hakkı veren bir finansal araçtır. Yani ihraççının gerçek varlıkları ve yarattığı nakit üzerinde bir haktır.
Maddi varlıkların (örneğin bir araba veya ev) aksine, finansal varlıkların genellikle fiziksel bir değeri yoktur. Bir finansal varlığın alıcısının bir hakkı (bir varlığı) ve satıcının bir yükümlülüğü (bir borcu) vardır. Finansal varlıklar herhangi bir ekonomik birim (şirket, Devlet vb.) tarafından ihraç edilebilir.
Bir finansal varlık, değerini bu sözleşmeden doğan haktan alır. Bu enstrümanlar sayesinde borcu olan kuruluşlar finanse edilebiliyor ve karşılığında birikimlerini yatırmak isteyenler o borca yatırım yaparak getiri elde ediyor.
Finansal varlıklar, fiziksel başlıklar veya defter girişleri (örneğin, bankadaki bir hesap) ile temsil edilir.
Bir finansal varlığın ihracı ve ticareti
Bir unvan olduğu için bir finansal varlık üç aşamadan geçer. Birincisi onun yayınıdır. Yani, başlık mevcut değil ve yaratıldı. İkinci aşama, finansal piyasalarda müzakeredir. Son olarak, üçüncü aşamada başlık kaybolur.
Tüm varlıkların üç aşamadan da geçmesi gerekmez, ancak bazı durumlarda olabilir. Her durumda, iki aşama tüm finansal varlıklar için ortaktır. Bir başka açıdan bakıldığında, finansal varlığın geçtiği aşamaya göre iki tür piyasa ayırt edebiliriz:
- Birincil pazar: Yeni ihraç edilen menkul kıymetlerin ilk defa işlem gördüğü piyasadır.
- İkincil pazar: Menkul kıymetlerin değiş tokuş edildiği piyasadır.
Bir yatırımcı tarafından satın alınan bir finansal varlık çıkarılır ve o andan itibaren ikincil piyasada işlem görür. Daha önce de belirttiğimiz gibi, finansal varlığın üçüncü bir aşamadan geçmesi, ortadan kalkması veya yok olması söz konusu olabilir. Örneğin, 1 yıllık bir hazine bonosu:
Hazine bonosu çıkarılır ve birileri onu alır. O andan itibaren, hissesini kendi ihracında satın alan yatırımcı onu satmak isterse, bunu ikincil piyasanın belirlediği fiyattan yapmak zorunda kalacaktı. Son olarak, o yıldan sonra, o mektubu veren Devlet, parayı, mülkiyeti elinde bulunduran yatırımcıya iade eder. O anda, özellikle başlık kaybolur.
Finansal varlıkların özellikleri
Finansal varlıkların üç temel özelliği vardır; likidite, karlılık ve risk. Her biri finansal varlığın türüne göre değişiklik gösterebilir. Ayrıca karlılık, risk ve likidite arasında güçlü bir ilişki vardır. Birinin büyüklüğüne bağlı olarak, diğerlerini etkileyecektir. Örneğin, daha az likit bir finansal varlık daha fazla risk taşır ve dolayısıyla daha yüksek getiri gerektirir.
- Maliyet etkinliği: Varlığın getirdiği daha fazla ilgi, kârlılığı da o kadar yüksek olur.
- Risk: İhraççının taahhütlerini yerine getirmeme olasılığı. Risk ne kadar yüksek olursa, getiri de o kadar yüksek olur.
- Likidite: Varlığı zarara uğramadan paraya çevirebilme.
Örneğin madeni paralar ve banknotlar, ülkenin merkez bankası (euro için Avrupa Merkez Bankası) tarafından ihraç edilen borçlanma senetleridir. Finansal varlıklar, menkul kıymetlerden ziyade defter girişleriyle giderek daha fazla temsil edilmektedir. Bunun bir örneği banka hesapları olabilir.
Bu anlamda bankaların ödeme gücü riski azalmakta ve dolayısıyla daha likit varlıklar haline gelmekte, insanların madeni para veya bono yerine banka kartları ile daha fazla ödeme yapmasına neden olmaktadır. Bu da bankaların ellerinde giderek daha fazla paraya ve dolayısıyla daha fazla güce sahip olmasına neden oluyor.
Kamu borcu, hisse senetleri ve finansal türevler, daha önce menkul kıymetlerle temsil edilmekle birlikte, defter kayıtları ile de temsil edilmektedir. Son yıllarda, menkul kıymetlerle temsil edilen pratikte tek varlıklar nakit ve bazı ticari kağıtlardır.
Finansal varlık örneği
En iyi bilinen finansal varlıklardan biri hisse senetleridir. Hisse, bir şirketin sermaye stokunun bir kısmıdır. Yani, bir şirket 100 hisseye bölünmüşse, onu satın almak için 100 hissenin tamamını almamız gerekir. Dolayısıyla şirketin %100'ünün sahibi biz olacağız.
Benzer şekilde, 30 hisse alırsak, şirketin %30'una sahip oluruz. Bir hisse bir şirketin bir parçasını temsil etse de, fiziksel bir varlık değildir. Masa, fabrika veya bilgisayar değildir, göremezsiniz (kağıt üzerinde başlığınız yoksa). Ve bu durumda, gerçek değerini değil, kağıdı görürdük.