Hisse rehni, bir yatırımcının kredi veya kredi başvurusuna erişmek için portföyünde sahip olduğu hisselerin teminat olarak kabul edilmesinden oluşur. Bu sayede daha iyi finansman koşulları elde edebilmek.
Rehinli hisselerde, hisseler bir ödeme garantisi işlevi görür. Bu nedenle yatırımcı daha düşük faizli kredi talep edebilir. Krediyi veren finans kurumu, teminatın niteliğini ve değerini, ayrıca teminat veren varlığın paraya çevrilme kolaylığını (likidite) analiz etmelidir. Bu şekilde, eylemlerin kalitesi iyiyse, talebi yerine getirmekle ilgilenen kişi için finansmana erişim "daha ucuz" olacaktır.
Teminat, sabit gelirli bir varlıkta, bir öz sermaye varlığına göre daha fazladır ve bir tasarruf hesabındaki nakitte, listelenen herhangi bir varlıktan daha fazladır. Varlığın kalitesi, derecelendirme kuruluşlarının derecelendirmelerinin yanı sıra finansal kuruluşlar tarafından kurum içinde geliştirilen (dahili modeller) değerleme modelleri aracılığıyla ölçülür. Tüm bunlar, finansal risk yönetimi ilkelerinin belirlendiği Basel anlaşmaları sayesinde, bankaların risk tespit modellerini ve değerlemelerini iyileştirmeleri için vergi teşvikleri olması gerçeğinden kaynaklanmaktadır.
Öte yandan, rehin verilen varlığın temettü veya piyasada önemli yeniden değerlemeler gibi getiriler yaratabileceği de dikkate alınmalıdır. Ancak, rehinli payın fiyatında önemli bir düşüş olabileceği durumlarda bunun tersi de söz konusu olabilir. Sonuç olarak, finansal kurum borçludan daha fazla teminat talep edebilir.
Genel olarak, hisse rehni, kredi veya kredi talebinden yararlanmak ve daha fazla sermaye hacmi talep etmek için kullanılır. Bir bakıma kredili satın alma gibi işliyor; ancak maliyetler bundan çok daha düşüktür.
Hisse senedi rehin örneği
Diyelim ki Bay Gómez, bankasından 100.000 avroluk bir kredi talep etmek istiyor. Normal piyasa koşulları altında %10'luk bir APR sunacak krediler.
Bay Gómez, 25.000 Euro değerinde Banco de Santander hissesine sahip olduğu yatırım portföyünü rehin vermeye karar verir. Banka, puanlama modeli (riskler) ile kişisel durumunuzu ve portföydeki menkul kıymetin kredi kalitesini analiz ettikten sonra, size %7 APR ile 100.000 Euro değerinde kredi vermeye karar verir. Bu nedenle Bay Gómez daha düşük bir faiz oranı ödeyecek.
