Sermaye bütçesi, gelecekteki yatırımlar ile bunları taşımak için gereken kaynaklar arasındaki farkın belirlendiği bir finansal tahmindir.
Başka bir deyişle, şirketin belirli bir miktar veya yatırım türünü karşılayamayacağı veya karşılayamayacağı senaryoları görselleştirmek veya tahmin etmekle ilgilidir.
Yatırımların hedefi ihtiyaca ve almak istediğiniz yöne bağlı olacağından, sermaye bütçesi şirketin orta ve uzun vadede stratejisini belirleyebilir.
Ne zaman bir sermaye bütçesine ihtiyacımız var?
Bir şirketin zorunlu olarak sermaye bütçesine ihtiyaç duyduğu bazı senaryolar aşağıdaki gibi durumlardır:
- Bölgesel genişleme.
- İşletmenin bir franchise'a dönüştürülmesi.
- Diğer ülkelerden şirketlerin yan kuruluş olarak satın alınması.
- Gelişmiş eğitime dayalı insan sermayesine yatırım.
- Makine veya araç filosu gibi duran varlıkların yenilenmesi.
- İş hattı genişletme.
Bunlar, şirketin büyük bir yatırıma ihtiyaç duyabileceği durumlardan bazılarıdır ve yatırımın beklendiği gibi etki edip etmeyeceğinin dikkatlice incelenmesi gerekir.
Ayrıca bu bütçe türünde paranın zaman içindeki değeri dikkate alınır, bu nedenle NPV veya IRR gibi oranlar kullanılır. Bu oranlar, yatırımın ilgi çekici olup olmadığını, finansman ihtiyaçlarının yanı sıra gerçekleştirildiği zamandaki uygulanabilirliğini ve karlılığını belirler.
Sermaye bütçesi örneği
Ürününü yurt dışında pazarlamak için başka bir ülkede bulunan bir "Beta" şirketini satın almak isteyen bir "Alfa" firmasına, yatırımın hangi faktörlere dayanacağını ve nasıl finanse edileceğini belirleyin.
Alfa şirket verileri:
- Varlıklar = 1.500.000 €
- Yükümlülükler = 1.000.000 €
- Net Değer = 500.000 €
Beta şirket verileri:
- Aktif = 50.000 €
- Yükümlülükler = 10.000 €
- Net Değer = 40.000 €
Bu analiz oldukça kısaltılmış olmasına rağmen, aşağıdaki sonuçlar çıkarılabilir:
- Satın alma değeri teorik olarak 40.000 €'yu geçmemelidir, bu nedenle yatırım en az bu tutara mal olacaktır.
- Ayrıca, yeni şirketin spesifik iyileştirmelerinin ve diğer ihtiyaçlarının uyarlanması, olası bir senaryo olarak dikkate alınmalıdır. Bu durumda pazar, satın alınan şirketin durumu, pazar payı, imajı vb. Bu, yeni alınan şirkete hangi yatırımın yapılacağını belirleyecektir.
- Alpha'nın satın alınan şirketten çok daha yüksek bir net değere sahip olduğu doğru olsa da, şirketin kendi kaynaklarını kullanmanın dış finansmanın aksine en karlı olup olmadığını araştırması gerekecek. Her halükarda, yatırım önceden NPV aracılığıyla ve finansmanın kaynağı IRR aracılığıyla incelenmelidir.
Bunlar, önerilen senaryonun bazı sonuçlarıdır. Bir sermaye bütçesi çok sayıda faktörden oluşsa ve şekli gerektiği gibi değişebilse de, yine de iyi detaylandırılması ve tartışılması gereken bir finansal belgedir.