Güvenlik marjı, bir menkul kıymetin gerçek değeri ile mevcut fiyatı arasındaki farkı gösteren değere yapılan yatırımda kullanılan bir kavramdır.
Güvenlik marjı kavramının yaratıcıları, 1934'te Benjamin Graham ve David Dodd'du. "Güvenlik Analizi" başlıklı ilk kitaplarının yayınlandığı yıl. İspanyolca'da bunu "Güvenlik Analizi" olarak çevirebiliriz. Bu kitap sayesinde, her iki yazar da değer yatırımının ebeveynleri olarak kabul ediliyor. "Güvenlik Analizi"nde finansal menkul kıymetleri analiz etmek için uygulanması gereken ilke ve tekniklerden bahsettiler.
Graham ve Dodd'un yayınlarında öğrettikleri yöntem, bir finansal güvenliğin gerçek değerini anlamaya çalışmakla ilgilidir. Yani, gerçek değerin ne olduğunu öğrenmeye çalışın. Gerçek değer hesaplandıktan sonra piyasa fiyatı ile karşılaştırılır. Bir yatırımcı, onu karşılaştırırken, menkul kıymetin çekici olup olmadığına karar vermelidir. Başka bir deyişle, ucuz veya pahalıysa.
Güvenlik marjı ilkesi
Konseptin arkasındaki fikir, kaba bir risk ölçüsü sunmaktır. Değer yatırımcıları, gerçek veya içsel değer ile piyasa fiyatı arasında net bir ayrım yapar. Bu anlamda, üç durum olabilir:
- Sadece değerli: Bu, piyasa fiyatı gerçek veya içsel değere eşit veya çok yakın olduğunda meydana gelir.
- Pahalı başlık: Piyasa fiyatı gerçek değerinden yüksek olduğunda bir finansal güvenlik pahalı olarak kabul edilir.
- Ucuz başlık: Bir finansal menkul kıymet, gerçek değerinin altında fiyatlandırılırsa, cazip bir menkul kıymet olarak kabul edilir.
Bir menkul kıymet oldukça değerli veya pahalıysa, değer yatırımcısı hiçbir şey yapmaz. Değer yatırımının felsefesi, ucuz ama potansiyeli olan şirketler satın almaktır. Başka bir deyişle, sadece ucuza satın almakla ilgili değildir. Ucuz ve iyi satın almalısınız. Tabii bir başlığın ne kadar ucuz olduğunu nereden bileceğiz. Güvenlik marjı bunu yapmamıza yardımcı olur. Grafiksel olarak aşağıdaki gibi temsil edilebilir:
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorum
Güvenlik marjının hesaplanması
Artık güvenlik marjının ne anlama geldiğine dair sezgisel bir fikrimiz olduğuna göre, teorik olarak nasıl hesaplandığını öğrenelim. Güvenlik marjı formülü:
Güvenlik Marjı = (1 - (Piyasa Fiyatı / İç Değer)) x 100
Formülde de görüldüğü gibi yüzde olarak ifade edilen bir büyüklüktür. Basitçe söylemek gerekirse, bir menkul kıymetin listelendiği indirim yüzdesidir. Böylece, değer %20 olsaydı, menkul kıymetin %20 indirimle işlem gördüğünü söyleyebiliriz. Halk dilinde %20 oranında azaltılmış gibi.
Unutulmamalıdır ki çok basit bir hesaplama olmasına rağmen hesaplaması oldukça zordur. Neden? Çünkü zorluk, analizin içsel değerini deşifre edecek kadar iyi olmasıdır. İş değerleme yöntemleri olarak bilinen teknikler, içsel değeri hesaplamak için kullanılır. Nitel ve nicel değişkenleri içeren yöntemlerdir.
Güvenlik payı örneği
Hisselerinin her biri 30 dolardan işlem gören bir şirket düşünün. Değer analizinin takipçileri olarak şirkete değer vermeye hazırlanıyoruz. Yani, içsel değerini hesaplamak için. Bunu yapmak için, uygun şirket değerleme yöntemlerini kullanarak son mali yıllara ait yıllık hesapları inceliyoruz. Son olarak uzun bir çalışmadan sonra yaptığımız hesaplama hisselerin gerçek değerinin 60 dolar olduğunu gösteriyor. Güvenlik payı formülünü uygularız ve şunu elde ederiz:
Güvenlik marjı = (1 - (30 $ / 60 $)) x 100 = %50
Yani şirket gerçek değerinin %50 altında işlem görüyor. Graham ve Dodd açısından her dolar için 0,5 dolar düşüyoruz. Bu %50 indirimimiz var.