Büyük Durgunluk, 2008 mortgage balonu ile başlayan ve küresel ekonomiye yansımaları olan ve yaklaşık 2009 yılına kadar devam eden ekonomik kriz dönemine verilen isimdir.
Ekonomi tarihindeki bu bölüm, ipotek piyasasının patlamadan iflasa gittiği Aralık 2017'de ABD'de resmen başladı. Süresi 2009 ortalarına kadardı.
Büyük Durgunluğun, Büyük Buhran'dan bu yana yaşanan en büyük ekonomik kriz anlamına geldiğini belirtmek gerekir. Böylece Amerika Birleşik Devletleri'nin gayri safi yurtiçi hasılası (GSYİH) 2008'de %0,3 ve 2009'da %2,8 düştü. Benzer şekilde, kuzey ülkesindeki işsizlik seviyesi de maksimum %10'a ulaştı.
Buna karşılık, Büyük Buhran 1930'larda ABD GSYİH'sında %10'dan fazla düşüşe neden oldu. Buna karşılık, işsizlik oranı %25'e ulaştı.
Büyük Durgunluğun Kökenleri
Büyük Durgunluk, 11 Eylül 2001'de İkiz Kuleler'e yapılan saldırı sonrası dönemde ortaya çıktı. Federal Rezerv Sistemi (FED), piyasanın faiz oranlarını aşağı çekmek ve faiz oranlarında bir yavaşlamanın önüne geçmek için referans oranını düşürdü. kredi ve ekonomik faaliyet.
Bu, ABD hükümetinin kendi evlerinin satın alınmasını teşvik etme politikasıyla el ele gitti. Bu sayede bankanın ipotek portföyü önemli ölçüde artmıştır.
Finansal kuruluşlar, kendi adına, yüksek faizli ipotek adı verilen yeni ürünler piyasaya sürdü. Bunlar özellikle yüksek riskli müşterilere yönelikti. Başka bir deyişle, temerrüt olasılığı çok yüksekti.
Ayrıca kredi kuruluşları, ayarlanabilir faiz oranları ile ipotek vermiştir. Bankayı satın alanlar faiz oranlarının düşük kalmasını bekliyordu, ancak Fed, 2004 ile 2006 yılları arasında genişletici para politikasını tersine çevirerek referans oranını yükseltti ve dolayısıyla piyasa faiz oranlarını yükseltti. Sonuç olarak, bu borçlular ödeyemeyecekleri daha yüksek finansman giderleri (faiz) ile karşı karşıya kaldılar.
Bir diğer önemli nokta, finans kurumlarının, ipotekleri ve diğer gelişmiş türevleri tarafından desteklenen menkul kıymetleri benzeri görülmemiş bir hacimde pazarlamaya başlamış olmalarıydı. Böylece, 2007'nin sonunda ipotek piyasası bir kez düştüğünde, bu finansal ürünlerin değeri de düştü.
Tüm bu bağlamda, Mart 2008'de ilk olarak Bear Stearns olmak üzere en borçlu finans kuruluşlarının düşüşü yaşandı. Daha sonra, aynı yılın Eylül ayında Lehman Brothers'ın iflasının dönüm noktası yaşandı.
ABD finans sektöründen kaynaklanan bu kriz, başta Avrupa olmak üzere tüm dünyaya yayıldı.
Büyük Durgunluktan Kurtarma
Federal Rezerv, özellikle agresif bir genişletici para politikası ile Büyük Durgunluk öncesinde toparlanmayı başlatmak için bu konuda harekete geçti. Böylece piyasaya likidite sağlamak için referans oranını sıfıra yaklaştırdı.
Benzer şekilde, Fed, niceliksel genişleme olarak bilinen benzeri görülmemiş bir önlem uyguladı. Bu, finansal piyasadaki satın alma araçlarını, özellikle şirketler tarafından ihraç edilen ve GSE (İngilizce kısaltması için) adı verilen ABD hükümeti tarafından desteklenen menkul kıymetleri, Hazine bonolarını ve MBS (ipoteğe dayalı menkul kıymetler) adı verilen ipoteğe dayalı menkul kıymetleri içeriyordu.
Bu planla para tabanının genişletilmesi ve ekonomik aktivitenin daha da düşmesinin önüne geçilmeye çalışılmıştır.
Ancak, 2009 yılı itibariyle ABD ve küresel ekonominin toparlanmasına rağmen, bazı analistler gelecekteki krizleri önlemek için finansal sistemde büyük reformların uygulanmamasını sorgulamaktadır. Bu, balonun o kısmının finans kurumlarının faaliyetlerinde çok yüksek bir risk üstlenmesinden kaynaklanmış olacağı ve ayrıca eleştirmenlerin, onu kamufle edeceklerini veya sistemden gizleyeceklerini söylüyorlar.