NPV Riski - Nedir, tanımı ve konsepti

NPV risk analizi, nakit akışları, nakit veya yatırımla ilgili ilk harcama gibi dikkate alınan değişkenleri gözlemleyerek, net bugünkü değerin kullanımı yoluyla değerleme süreçlerinde riskin kendisinin sahip olduğu etkiyi incelerken faydalı bir ekonomik tekniktir.

Belirli bir yatırımın beklenen karlılığının yanı sıra, bir girişimci veya yatırımcı tarafından karar verirken ve projelerinin uygulanabilirliğini veya karlılığını incelerken risk, dikkate alınması gereken çok önemli bir değişkendir.

Hesaplamada riskin etkisini azaltmaya çalışmak için farklı alternatifler vardır. Ya farklı senaryolar yaratarak, farklı olası NPV'ler elde ederek ve onlara bir olasılık derecesi atayarak ya da bileşenlerinin oynaklığını inceleyerek. Yani, standart sapma veya varyans gibi dağılım ölçüleri aracılığıyla.

Bu sayede nakit akışlarına eşlik eden riskin (volatilite olarak anlaşılan) ayrı ayrı bilinmesi ve ardından söz konusu NPV'ye ilişkin toplam riskin bilinmesi mümkündür.

NPV'deki ana riskler

Bir projenin veya bir yatırımın NBD'sinin olağan hesaplamasını oluşturan bileşenler dikkate alındığında, bu bileşenlerin her biri ile ilgili olarak ortaya çıkabilecek risklerin ayrı bir analizini yapmak mümkündür. Genellikle risk, kaydedilen veya hesaplanan NPV'nin beklenenden farklı olmasına neden olarak her biri üzerinde etki eder.

İlk yatırımdaki risk

Bazen bir projeye tahsis edilen miktar veya ilk harcama, ilk başta tahmin edilen olmayabilir. Bu ödeme beklenenden yüksekse, karşılık gelen nakit akışları istenenden daha düşük olabilir ve yatırımı karşılamayabilir. İlk yatırım ne kadar yüksek olursa, NPV o kadar düşük olur.

nakit akışı riski

Bir projenin zaman içindeki ekonomik gelişimi, ardışık konut akışlarının miktarlarındaki veya tarihlerindeki değişiklikler nedeniyle beklenenden farklı olabilir. Bu nedenle nakit akışlarının riski, akışların değerinin tahmin edilmesindeki olası hatalar veya bunların ortaya çıkmasındaki gecikmeler nedeniyle ortaya çıkmaktadır. Alınan miktar ne kadar düşükse ve görünümündeki gecikme ne kadar büyük olursa, NPV o kadar düşük olur.

İskonto oranı riski

Risk, iskonto oranındaki değişikliklerle belirlenebilir. İskonto oranı, sermaye maliyeti veya enflasyon ile ilgilidir. Bu nedenle, net bugünkü değerimizin (NPV) değerini azaltacak bir şey olduğu için onu indiriyoruz.