Yatırım analizi, söz konusu projenin uygulanabilirliği veya beklenen karlılığı gibi kriterler göz önünde bulundurularak, söz konusu projenin üstlenilmesinin uygun olup olmadığını belirlemek için olası bir yatırımın beklenen sonucunun yaklaşıklaştırılmasından oluşan kapsamlı bir çalışmadır.
Yatırım, ekonomik bir harcama gerektiren ve başlatılırsa yakın gelecekte belirli bir fayda elde edilmesini sağlayacak bir proje olarak anlaşılmaktadır.
Muhasebe karı, gelir ve giderlerinin yerini nakit akışları, tahsilatlar ve ödemeler alır.
Yatırım analizleri genellikle iş dünyası ile ilgilidir.
Yatırım analizinin amaçları
İyi bir yatırım analizine biri nitel diğeri nicel olmak üzere iki çalışma açısından yaklaşılmalıdır.
Niteliksel kısım, yatırımın kısa, orta ve hatta uzun vadede şirketin stratejisiyle tutarlı olmasını sağlamak için stratejik değerlendirmeyi dikkate almalıdır. Aksine, nicel kısım, belirli matematiksel hesaplamaların prizması altında, projeyi üstlenmek için gerekli olan karlılık, risk ve likiditeyi belirlemeye çalışacaktır.
- Nitel analiz: Nitel yönü ile ilgili olarak, projeye başlamadan önce özellikleri, avantajları ve dezavantajları ve aynı organizasyon içindeki diğer yaşayan veya yeni başlayan projelerle olan ilişkileri, diğer birçok yönün yanı sıra dikkate alınır.
- Nicel analiz: Nicel açıdan amaç, yatırımın emdiğinden daha fazla para üretip üretmeyeceğini belirlemektir. Bunun için üç temel kriter değerlendirilir: projenin beklenen karlılığı, uygulanması yoluyla üstlenilecek risk ve gerekli likidite. Sonuçların simülasyonu, genellikle iyimser, tarafsız ve karamsar olmak üzere farklı bakış açıları veya farklı senaryolar altında gerçekleştirilir.
Kantitatif analiz yöntemleri
Yatırım analizi, muhasebe karlarını değil, nakit akışlarını veya nakit akışını dikkate alır. Muhasebe karı mutlaka şirketin gerçek mali durumunu yansıtmaz, bu nedenle buna göre planlama yapılmamalıdır.
Ayrıca, yüksek olduğunda projenin karlılığını azaltacağından, paranın zaman veya enflasyondaki değerini göz önünde bulundurmalısınız. Dolayısıyla enflasyon veya risk ne kadar yüksek olursa projeden talep edeceğimiz karlılık da o kadar yüksek olacaktır.
Statik yöntemler ve dinamik yöntemler olmak üzere iki gruba ayrılırlar.
- Statik yöntemler: Enflasyonu hesaba katmıyorlar. Bunlar, geri ödeme yöntemini veya geri ödeme süresini, net nakit akışını ve muhasebe getiri oranını içerir.
- Dinamik yöntemler: Enflasyonu hesaba katıyorlar ve bunun için bir iskonto oranı uyguluyorlar. Bunlar arasında NPV, iç getiri oranı, indirimli geri ödeme geri ödemesi (enflasyonu içeren) ve yatırılan para birimi başına toplam net nakit akışı kriteri yer alır.
Yatırım türleri
Yatırımlar farklı kriterlere göre sınıflandırılabilir. Bu durumda projenin şirket içinde yerine getireceği fonksiyon ele alınmaktadır.
Bu nedenle, kapsamı çok daha geniş olmasına rağmen, bu tür analizlerin yapıldığı bazı ticari yatırım örnekleri genellikle aşağıdaki gibidir:
- Stratejik yatırımlar: Orta veya uzun vadede şirketin stratejisiyle uyumlu. Birleşmeler ve satın almalar veya kendi işletmelerinin satışı veya kuruluş için stratejik altyapı olabilir.
- Büyüme yatırımları: Satış seviyelerini artırmaya yönelik. Ya mal üretimindeki artışlar ya da yerli veya yabancı yeni satış kanallarının açılması yoluyla.
- Yedek yatırımlar: Yeni üretim makineleri alarak. Verimliliği artırmayı ve maliyetleri düşürmeyi amaçlayan yeni teknolojileri bünyesinde barındırır.
- Bakım yatırımları: Mevcut olanların bozulması nedeniyle yeni ekipman satın alınması yoluyla. Bunlar, mal veya hizmetin üretimine süreklilik kazandırmak için gereklidir.
- Uygulanan yatırımlar: Bu durumda ekonomik nedenlerle motive olmazlar. Ancak, örneğin yasalara uyum veya yeni düzenlemelere uyum gibi diğer dış faktörler nedeniyle.
Yatırım analizi, yalnızca faaliyetlerini genişletmek isteyen şirketler tarafından değil, aynı zamanda doğası ne olursa olsun bir iş kurmayı düşünen gelecekteki girişimciler tarafından da yapılmalıdır. Sonuçta, yatırım ve girişimcilik çok yakın bir ilişkiye sahiptir.