Varant koymak

Satım varantı, sahibine bir prim karşılığında dayanak varlığı belirli bir fiyat ve vadede satma hakkı veren OTC (tezgah üstü) ihraç edilmiş bir finansal türevdir.

Diğer bir deyişle, dayanak varlık üzerinde satım opsiyonu bulunan bir varanttır.

Opsiyonlara benzer bir türev üründür, ancak farklılıkları korurlar.

Dayanak varlık, borsada işlem gören ve finansal ürünlere ilişkin sözleşmelerde gösterge veya referans değer olarak hizmet eden gerçek veya finansal bir varlıktır. Ayrıca türev finansal ürünlerin değerini belirlemek için de kullanılırlar.

Bir satış emrinin işletilmesi

Her ikisi de alıcısına dayanak varlığı önceden kararlaştırılan bir fiyattan, kullanım fiyatından ve belirli bir tarihte satma hakkı (zorunluluk değil) verdiği için satım varantının satım opsiyonuna benzer olduğunu söylüyoruz. Dayanak hisse senetleri, tahviller, para birimleri, endeksler, emtialar, faiz oranları veya döviz kurları olabilir.

Sonuç olarak, yatırımcı, dayanak varlığın liste fiyatının düşeceğine inandığında, düşüşten yararlanmak için varantı satın alacak ve dayanak varlığın liste fiyatı grevden düşük olduğunda satış hakkını kullanacak ve ayrıca kuzeni hesaba kat. Tersi durumda bunu yapmayacaktır çünkü greve göre farkı kazanmayı durduracaktır (piyasa fiyatı <kullanım fiyatı).

Yani bir yatırımcı, primi 3 avro, kullanım fiyatı 100 ve dayanak varlığın alım satım fiyatı 50 avro olan bir satım emri (veya satım opsiyonu) satın alırsa, yatırımcı dayanak varlığı satma hakkını kullanacaktır. piyasadaki fiyatının iki katı, 50 avroya (garanti parada veya parada), aradaki farkı cebe satma hakkına sahiptir.

Öte yandan, piyasa fiyatı 120 olan bir varlığı 100'e satmanız gerekeceğinden, liste fiyatı 120 avro olduğunda hakkı kullanmazsınız. Bu şekilde sadece varantın primini kaybedersiniz ( arama emri parasız veya parasız). Grev, dayanak varlığın fiyatı ile aynı olduğunda (parada veya parada varant) bunu yapmayacaktır, çünkü ödenen primi geri almayacaktır.

Bir satım varantı sözleşmesi, primi, dayanak değeri, kullanım fiyatını ve beklenen sona erme tarihini veya sözleşmenin geçerli olduğu süreyi belirlemelidir. Ayrıca, oran, varantın satma hakkı veren dayanak varlık sayısını gösterir. Örneğin 2: 1, alıcının 1 birim dayanak varlık satın almak için 2 varanta ihtiyacı olduğu anlamına gelir.

Varant koyma özellikleri

Bunlar, satım varantlarının aşağıdaki özellikleridir:

Daha düşük tutarlardan başlayarak, dayanağa doğrudan yatırımla aynı faydaların elde edilmesini sağlayan kaldıraçlı ürünlerdir.
Devredilebilir menkul kıymetlerin geri kalanı gibi, bir finansal aracı aracılığıyla sözleşme yapılır.
Sınırlı bir kayıp riskiniz var, ödenen prim.
Bunlar, koşulları genellikle ihraç sırasında ihraççı ile ikili olarak müzakere edilen kişiselleştirilmiş ürünlerdir.
Genellikle OTC piyasalarında listelenirler ve düzenlenmiş varant piyasaları olmasına rağmen genellikle ana borsalarda listelenmezler.
Varantların vadesi genellikle opsiyonlara göre çok daha uzundur ve 15 yıla kadar sürebilir.
Uzlaşma, esasa bağlı olarak fiziki teslimat veya farklılıklar için nakit ödeme yoluyla olabilir. Bu, her ülkeye bağlı olacaktır, örneğin İspanya'da, yalnızca farklılıklara göre uzlaşma mümkündür, bu nedenle hiçbir zaman unvan farkını değil, parayı alacaksınız. Genellikle egzersizden üç gün sonradır.
Hakkın ifa süresine bağlı olarak Avrupa ve Amerika varantları bulunmaktadır. Avrupalılar yalnızca sona erme tarihinde infaz edilebilirken, Amerikalılar sona erme süresi boyunca herhangi bir zamanda infaz edilebilir.
Önce satın alınmadan satılamazlar.

Yatırımcı ve ihraççı için avantajlar

Yatırımcılar varantları iki amaç için satın alırlar:

Yatırım: Yani, dayanak üzerindeki beklentilere göre faydayı gerçekleştirmek, onu çoğaltmak için kaldıraçtan yararlanmak.
Kapsam: Riskleri azaltmak veya açık pozisyonları aşılamak için. Örneğin, risk, dayanak varlığın yukarı yönlü hareketlerindeyken alım varantları satın almak (çünkü daha önce içinde kısa bir pozisyonumuz vardı).

Finansal kuruluşların garanti ihraç ettiği şirketler: