Refund Premium - Nedir, tanımı ve konsepti
İtfa primi, sabit getiri ile ilgili olup, tahvilin geri itfası sırasında yatırımcıya iade edilecek nominal değerin, menkul kıymetin nominal değerinden yüksek olması durumunda oluşan primi ifade eder.
Yüzde cinsinden ifade edilir ve itfa değerini elde etmek için tahvilin nominal değerine uygulanır. İtfa değeri, yatırımcının vade sonunda elde edeceği parasal tutardır:
İtfa primi (%) * tahvilin nominal değeri (€) = itfa değeri (€)
Bir tahvilin nominal değeri, bir yatırımcının vade sonunda aldığı miktardır.
Geri ödeme primi, amortisman primi olarak da bilinir.
Bir tahvilin itfa primi
Bir tahvilin itfa primi olduğunu söylemek, tahvilin nominal değerinin üzerinde, yani nominal değerinin %100'ünün üzerinde itfa edildiğini söylemekle aynı anlama gelir.
Bir para iadesi şu anlama gelir: itfa değeri = görünen değer.
Primli veya par'ın üzerinde bir geri ödeme şu anlama gelir: geri ödeme değeri> nominal değer.
Diğer bir deyişle, itfa priminin uygulanması, yatırımcının vade sonunda alacağı itfa değerinin tahvilin nominal değerinden daha yüksek olmasına neden olur:
Geri ödeme değeri (€) - tahvilin nominal değeri = yatırımcı tarafından alınan ek ücret.
Borç verenler, yatırımcılardan daha fazla ilgi çekmek için geri ödeme primini ihracın çekiciliğini artırmak için bir araç olarak kullanırlar.
Geri Ödeme Primi Örneği
Bir yatırımcı, nominal değeri 1.000 Euro olan 5 yıllığına ihraç edilmiş bir tahvile abone olur. Geri ödeme primi %15, kupon ise yıllık %6'dır. Yatırımcının vadeye kadar elinde tutmak için tahvili yazması gerekiyor. Yatırımcı geri ödeme sırasında ne kadar para alacak?
5 yıl sonra tahvilin vadesinde yatırımcı şunları alacak: 1.000 + (1.000 * 0.15) = 1.150 €
Yatırımcı tarafından alınan prim, itfa değerinden prim ile tahvilin nominal değeri arasındaki çıkarma işlemine eşittir:
1.150 € - 1.000 € = 150 €
Ayrıca, yıllık ve 5 yıl boyunca yatırımcı, %6'lık bir kupon alacaktır. Bu, şu miktara eşittir: 1.000 * 0.06 = yılda 60 €.
İtfa primine bir alternatif olarak ihraç primi de bulunmaktadır. Tahvillerin nominal değerlerine göre iskonto edilmesinden oluşur ve ayrıca ihracı yatırımcılar için daha çekici hale getirebilir.
