Borç-özsermaye oranı veya borç-sermaye oranı, şirket tarafından kullanılan toplam borcun sermayeye oranını ölçen bir ödeme gücü oranıdır.
Faaliyetlerini finanse etmek için şirketler kendi kaynaklarını veya üçüncü taraf kaynaklarını kullanır. Her birinin maliyetine bağlı olarak, şirketler faaliyetlerini finanse etmek için en uygun sermaye yapısını bulmak zorundadır. Bu nedenle, borç-sermaye oranı, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için kullandığı borcun, kullanılan toplam sermaye ile ilgili oranını bilmemizi sağlar.
Borç/özsermaye oranının ve faydasının yorumlanması
Borç-özsermaye oranı, şirketlerin sermaye yapısını bilmek için çok yararlıdır. Sermaye yapısı ve ödeme gücünün karşılaştırılabilir şirketler arasında karşılaştırılmasına izin verdiği için temel analizde yaygın olarak kullanılır.
Mutlak olarak aynı borç düzeyine sahip 2 şirket olabileceği, ancak yine de bu düzeyin onları çok farklı şekilde etkilediği unutulmamalıdır. Diğer bir deyişle, bir şirket çok yüksek bir ödeme kapasitesine sahip olabilir ve tam tersine, başka bir şirketin toplam sermaye üzerinden bu düzeydeki borcu ödemede ciddi sıkıntıları olabilir.
Şirketlerin borçları için bir bedel ödemeleri gerektiği göz önüne alındığında, bir şirket için bu oran ne kadar yüksekse, o şirkete yatırım yapmanın riskinin de o kadar büyük olduğu sonucunu kolaylıkla çıkarabiliriz.
Borç maliyetiBorç/özsermaye oranını hesaplama örneği
Borç-özsermaye oranı basit bir hesaplamaya sahiptir. Bunun için aşağıdaki formül kullanılır:
Pay, şirketin toplam borcunu, payda ise kullanılan tüm sermayeyi içerir. Yani hem borç hem de öz sermaye. Analist veya veri sağlayıcıya bağlı olarak toplam borç farklı şekillerde tanımlanabilir. Genel olarak toplam borç, uzun vadeli borç artı kısa vadeli maliyet borcu, yani faiz getiren kısa vadeli borç olarak anlaşılır.
A şirketinin toplam borcunun 500.000 € olduğunu ve borcu ile öz kaynaklarının toplamının 1.000.000 € olduğunu düşünelim. B Şirketinin toplam borcu 500.000 € olup, borcunun ve öz kaynaklarının toplamı 800.000 €'dur.
Borç / şirket sermaye oranı A: 500.000/1.000.000 = 0,5
Borç / şirket sermayesi oranı B: 500.000/800.000 = 0,625
Örnekte, 2 şirketin aynı düzeyde borcu olmasına rağmen, B şirketinin faaliyetlerini finanse etmek için daha yüksek oranda borç kullandığını görebiliriz. Bu nedenle, B şirketi, A şirketinden daha fazla kaldıraçlı olacak ve önceden daha riskli bir yatırım sunacaktır.
Ödeme gücü oranları
