Hisse başına nakit akışı veya hisse başına nakit akışı, bir şirketin finansal gücünü ölçen bir orandır. Bir işletmenin hissedarlarının her biri için üreteceği kârın referansı olarak kullanılır.
Hisse başına nakit akışı elde etmenin en yaygın yolu, önce gelir tablosundan işletme nakit akışı tahminini hesaplamaktır. Bunu yapmak için, amortismanlar ve karşılıklar, faaliyetin net karına eklenir. Bu giderler gerçek bir nakit harcamayı temsil etmez.
Bir sonraki adım, firmanın çoğunluk hissedarlarının alacağı tercih edilen temettüleri çıkarmaktır. Son olarak, sonuç adi hisse senedi sayısına bölünür.
Bu şekilde, örneğin şirketin borsada işlem gören menkul kıymetlerinden birinde, yatırım yapan her kişinin elde edeceği kârla ilgili daha kesin verilere sahip olacağız.
Hisse başına nakit akışı formülü:
Hisse başına nakit akışı, her hisseye karşılık gelen nakit akışını ölçen, temel analizde yaygın olarak kullanılan bir finansal orandır. Bu, bir şirketin finansal gücünü ölçmek için kullanılır. Her bir hissedar için işletmenin ürettiği fonları ölçmek için kullanılır.
Şirketin nakit akışı, bir yıl boyunca nakit artış veya azalışını temsil eder. Bu, fiilen ödenmiş bir gider, yani gerçek bir nakit çıkışı (örneğin, sabit kıymetlerin veya karşılıkların amortismanı ve amortismanı) anlamına gelmeyen tahakkuk kriteri uygulanarak daha önce çıkarılmış olanın yıl için gelire eklenmesinden kaynaklanır. Dolayısıyla bu oran, şirketin her bir hissesine tekabül edecek gerçek nakit miktarı olarak anlaşılabilir.
Nakit akımıHisse başına nakit akışı için başka bir yöntem
Hisse başına nakit akışına yaklaşmanın bir başka yöntemi, şirketin yalnızca ekonomik faaliyeti yoluyla ürettiği para giriş ve çıkışlarını derlemektir. Yani, örneğin, makinelerin amortismanı dikkate alınmaz.
Böylece işletme nakit akışını elde ederiz. Daha sonra, yukarıda açıklandığı gibi, tercih edilen temettüleri çıkarırız ve mevcut hisse sayısına böleriz.
Bu yöntem öncekinden daha karmaşıktır. Bunun nedeni, gelir ve nakit çıkışı sağlayan işlemler hakkında daha kesin bilgi sahibi olmayı ima etmesidir.
Hisse başına nakit akışı kazancı
Hisse başına nakit akışının kârı, finansal alanda kötü bir üne sahiptir. Borsaya katılanlar için beklenen getiri referansının olması esastır.
Hisse başına nakit akışı ne kadar yüksek olursa, kamunun bir şirketin menkul kıymetlerinin sunduğu kazanç beklentileri de o kadar yüksek olur.
Hisse başına nakit akışı, bir şirketi analiz ederken dikkate alınması gereken çok önemli bir finansal orandır. Bunun nedeni, şirketlerin nakit akışlarını hissedarlarına temettü veya hisse geri alımları yoluyla ödeme yapmak için kullanmalarıdır. Hisse başına nakit akışı ne kadar yüksek olursa, şirketin hissedarlarına yukarıda belirtilen kanallardan biri aracılığıyla ödeme yapma kabiliyeti o kadar yüksek olur. Bu nedenle, hisse başına nakit akışı yüksek olan şirketler, hisse başına nakit akışı düşük olan şirketlere göre yatırım yapmak için daha caziptir.
Hisse başına nakit akış oranının avantajları ve dezavantajları
Bu oranı kullanmanın başlıca avantajları ve sağladığı bilgiler arasında şunlar yer almaktadır:
- Finans camiasında ortak kabul.
- Kolay yorumlama.
- Nakit akışına amortisman ve amortisman (çok fazla manipülasyona tabi) eklendiğinden, bu, yılın sonucuyla karşılaştırıldığında şirketin nakit yaratma kabiliyetinin daha gerçekçi bir ölçüsüdür.
Her oranda olduğu gibi, hisse başına nakit akışının da sınırlamaları ve dezavantajları vardır. Bunlardan bazıları.
- Hesaplama karmaşık olabilir (şirkete bağlı olarak).
- Analiste bağlı olarak farklı hesaplama veya ayarlama yöntemleri.
- Aynı sektördeki şirketleri olgunluk derecelerine göre karşılaştırmanın zorluğu.
Hisse başına nakit akışı hesaplama örneği
Aşağıdaki tablodan hisse başına nakit akışını elde edebiliriz:
| gelir tablosu | Misal |
| Net gelir veya satışlar | 100 |
| Satılan malların doğrudan maliyeti | 60 |
| Yönetim giderleri | 20 |
| Karşılıklar ve amortismanlar | 5 |
| Finansal giderler | 2 |
| kurumlar vergisi | 5 |
Ödenmemiş hisse sayısının 40 olduğunu ve tüm masrafların istisnasız gösterildiğini varsayalım. Dolayısıyla hisse başına nakit akışı aşağıdaki gibi hesaplanacaktır:
Net kar = 100-60-20-5-2-5 = 8
Hisse başına nakit akışı = (8 (net kar) +5 (amortismanlar ve karşılıklar)) / 40 (adi hisseler) = 0,325
Francisco Javier Marco ve Guillermo Westreicher tarafından yazılan makale.
Nakit akış tablosuFinansal nakit akışıYatırım nakit akışıBAŞINA Oran