İşletme sermayesi, uzun vadeli borçlarla (uzun vadeli borçlar) finanse edilen bir şirketin dönen varlıklarının bir parçasıdır. Dönen varlıklar ile kısa vadeli borçlar (kısa vadeli yükümlülükler) arasındaki fark kullanılarak hesaplanır.
İşletme sermayesi, şirketin yürüttüğü faaliyet nedeniyle yılın zamanına göre değişecektir. Bu nedenle, finansal konulardaki temel direkler olan bir şirketin kısa vadede likiditesini ve ödeme gücünü garanti altına almak için kontrolü çok önemlidir.
Dönen bir fon, işletme sermayesi veya İngilizce adıyla işletme sermayesi olarak da bilinir.
İşletme Sermayesi = Dönen Varlıklar - Dönen Borçlar
Grafiksel olarak şu şekilde temsil edilir:
İşletme sermayesinin yorumlanması
İşletme sermayesi üç pozisyon alabilir:
- FM> 0: işletme sermayesi olacak pozitif dönen varlıklar c / p'de ödenecek olandan daha büyük olduğunda. Bu durumda şirket, anında ödeme taahhütlerini yerine getirebilecektir.
- FM = 0: işletme sermayesi olacak boş veya, dönen varlıklar c / p'deki ödenecek tutara eşit olduğunda sıfıra eşittir. İşletme sermayesi sıfıra eşit olan şirket, bir müşterinin tahsilatının gecikmesi durumunda c/p'deki ödeme taahhütlerini yerine getirememe riskini taşır.
- FM <0: işletme sermayesi olacak olumsuz dönen varlıklar c / p'de ödenecek olandan az olduğunda. En kötü durum çünkü firma c/p'de ödeme taahhütlerini yerine getiremeyecek, bu nedenle ödemelerin askıya alınacağını söyleyeceğiz.
Bir şirketin bulunabileceği bu üç durumu gördükten sonra, herhangi bir şirket için en uygun durumun pozitif bir işletme sermayesine sahip olmak olduğu sonucuna varıyoruz. Bu şekilde, şirket yükümlülüklerini yerine getirme konusunda bir güvenlik yastığına sahip olacaktır. Yani müşterilerinizin tahsilatlarında gecikme olması durumunda tedarikçilerinizin ödemelerine cevap verme kesinliğine sahip olacaksınız.
Kısacası, bir şirket için en iyi şeyin pozitif bir işletme sermayesine sahip olması olduğunu biliyoruz, ancak aynı zamanda fırsat maliyeti getireceği için çok da aşırı olmamalıdır. Bir şirketin çok büyük bir işletme sermayesi varsa, yeni yatırımları finanse etmek için kullanabileceği kârsız kaynaklara sahip olacaktır. Optimum işletme sermayesi seviyesi, şirketin faaliyet gösterdiği sektör, müşterilerden ortalama ödeme süresi, tedarikçilere ortalama ödeme süresi, ortalama üretim süresi vb. gibi bir dizi faktöre bağlı olacaktır.
Dikkatimizi çekebilecek bir şey, gıda veya dağıtım sektöründeki şirketlerin negatif işletme sermayesine sahip olabileceği ve ödemelerin askıya alınmayacağıdır. Bunun nedeni, müşterilerin tahsilatının nakit olması ve tedarikçilere ödemenin genellikle doksan gün içinde yapılmasıdır, bu da onların faaliyetlerine devam etmelerini sağlar.
