16 çeyrek sürekli büyümenin ardından, İspanya GSYİH'si kriz sırasında kaybettiği tüm faaliyeti geri kazandı. GSYİH ile birlikte, İspanyol ailelerin mali durumu geçen yıl önemli ölçüde iyileşti. Sadece finansal varlıklar dengesindeki hafif artış değil, aynı zamanda oluşan net yükümlülüklerdeki azalma ve gayrimenkul varlıklarının değerindeki artış da motive olmuştur.
Ayrıca 2016, İspanyol ailelerin referans finansal varlığının Kolektif Yatırım Kuruluşları (Yatırım Fonları ve Yatırım Şirketleri) olduğu üst üste dördüncü yıl oldu. Bu dört yıl boyunca aileler Yatırım Fonları varlıklarını ikiye katladılar. Böylece dönem içinde en yüksek bakiye artışına sahip finansal araçtır. 2016 yılı sonunda, hanehalkı portföyündeki Kolektif Yatırım Kuruluşlarının (IIC) toplam hacmi 264.000 milyon Euro'ya ulaştı. Bu nedenle, ailelerin toplam mali tasarruflarının %13'ünü çoktan aşmıştır.
Yatırım Fonlarının öz sermayesi 2017'de %10'dan fazla büyüdü
Yatırım fonlarının varlıkları bu yıl şimdiye kadar %10.06 artarak 236.000'den 259.000 milyona ulaştı. Geçen yıl bu dönemde büyüme %4.49 idi. Dolayısıyla, İspanya'daki yatırım fonu endüstrisi için sadece çok iyi bir haber olabilir.
Varlıklarında nispi kazancı en yüksek olan fonlar, yılın başında 21.250 milyonu yönetmekten bugün 31.300 milyonu yönetmek olan küresel tipteki fonlardır. Varlıklarında son 12 ayda meydana gelen değişim olağanüstü olup, varlıklarını %163 oranında artırmıştır. Buna karşılık, toplam yurtiçi fonlar içindeki ağırlıkları önemli ölçüde daha az olmasına rağmen, göreli özkaynak kaybı en fazla olanlar sabit ve para garantili fonlardır.
Abonelikler ve geri ödemeler
Toplam net abonelikler dikkate alındığında, en fazla net abonelik alan fonlar, yani abonelikler eksi geri ödemeler küresel ve uluslararası olmuştur. Küresel fonlar 10 milyar avroya yakın net abonelik aldı. Yatırımcılar, daha önce gördüğümüz gibi, parasal fonlara, sabit garantilere ve pasif garantilere olan ilgilerini kaybederler.
Daha eksiksiz bir analiz olarak, aşağıdaki grafik, özkaynaktaki değişimin hangi kısmının yönetime ve hangi kısmının aboneliklere veya itfalara karşılık geldiğini hesaba katar. Örneğin %10, fon giriş/çıkışlarını göz ardı ederek, yönetim sayesinde yöneticinin fonda %10'luk bir artış yarattığını ifade eder. Aksine, -%10'luk bir değer, abonelikleri ve para çekme işlemlerini hesaba katmadan, yöneticinin %10'luk zarar oluşturduğu anlamına gelir. Sonuç olarak, pozitif değerler pozitif yönetim, negatif değerler ise negatif veya kayıplı yönetim olarak yorumlanır.
Bu hesaplamanın önemi, bazı fonların varlıklarındaki artışın iyi yönetimin getirilerinden değil, sermaye girişlerinden kaynaklanmasıdır. Tersine, bir fonun varlıklarının kaybı mutlaka kötü yönetim anlamına gelmez.
En iyi yönetilen fonlar, ulusal hisse senetleri, küresel, uluslararası ve kısa vadeli sabit getirili fonlar olmuştur. Özkaynaktaki artışın net aboneliklerdeki artıştan daha büyük olduğu. Veya kısa vadeli sabit gelir durumunda, özkaynaktaki azalma, net aboneliklerdeki azalmadan daha az olmuştur.
Yatırım fonlarına katılan kişi sayısı
Son olarak, yatırım fonlarının katılımcı ve hissedar sayısı olumlu yönde gelişmektedir. Hissedarlarda 2008 yılından bu yana en yüksek mutlak değer artışının yaşandığı 2017 yılı oldu. 2 milyona yakın yeni katılımcı ile Yatırım Fonları'nda 10 milyon katılımcı rakamını aştı. 2008'deki 6 milyon hissedarın ve 2012 sonundaki 4,5 milyon hissedarın aksine.
