Rüçhanlı rücu hakkının nominal değeri, bir payın sermaye artırımından önceki günkü liste fiyatı ile bundan sonra işlem göreceği teorik fiyat arasındaki farktır.
Bir şirket bir sermaye artırımı yaptığında, şirketin sermayesi (veya değeri) daha fazla sayıda hisse arasında dağıtıldığından, hissedarlar buna katılımlarının azaldığını görürler. Finansal arbitraj olasılığının olmaması için, bir abonelik hakkının teorik değeri, liste fiyatındaki bu düşüşü dikkate almalıdır. Sonuç olarak, bir rüçhan hakkının kavramsal değeri, basitçe, payın temditten önceki gün işlem gördüğü fiyat ile daha sonra işlem görmesi gereken fiyat arasındaki farktır.
Önalımlı abonelik hakkının mantığı
Sermayeyi artırarak, şirketin eski hissedarları katılımlarının seyreltildiğini, yani hisselerinin daha düşük bir değere sahip olacağını göreceklerdir. Bu nedenle eski pay sahiplerine rüçhan hakkı tanınmaktadır. Bunlar 2 şekilde ilerleyebilir:
- Abonelik haklarınızı önceden kararlaştırılan bir fiyattan veya piyasada listelendikleri fiyattan satın.
- Haklarınızı kullanın ve böylece daha fazla hisse elde edin.
Eski hissedar ne karar verirse versin, sermaye artırımından sonra yatırımının değerini (hisse ve nakit veya daha fazla sayıda hisse) koruyacaktır.
Bir rüçhan hakkı abonelik hakkının kavramsal değeri için formül
Bir hakkın teorik değerinin tanımından hesaplanması oldukça basittir. Formülü aşağıdaki gibi olacaktır:
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorum
Olmak:
PA = Uzatma öncesi alıntı
PA '= Uzatmadan sonra hisse fiyatının teorik değeri
Ancak genişlemeden sonra kavramsal piyasa değerini nasıl hesaplayacağız? Karmaşık görünse de, bu, eski ve yeni hisse senetlerinin nominal değerleri ile fiyatlarının çarpımı arasındaki ağırlıklı ortalamadan başka bir şey değildir. Ardından, PA'nın tüm bileşenlerini içeren bir formül geliştirildi.
Olmak:
PA = Uzatma öncesi eski hisselerin fiyatı
bir = Uzatma öncesi eski hisse sayısı
PN = İhraç edilecek yeni payların fiyatı
N = İhraç edilecek yeni hisse sayısı
Bir rüçhan hakkı abonelik hakkının kavramsal değerinin hesaplanmasına ilişkin örnek
X Şirketinin 100 hissesi olduğunu ve 10 dolardan işlem gördüğünü varsayalım. Bu, her biri 8 ABD Doları nominal değerli 50 adet hissenin sermaye artırımına karar verir. Formülü uygularsak aşağıdakileri elde ederiz:
Bu nedenle, abonelik hakkı 0,67 değerinde olacaktır. Bölümde ifade edilen kısmın, uzatmadan sonraki payın değeri olan 9.33 olacağını kontrol etmek kolaydır. Böylece, payın a posteriori değeri ile rüçhan hakkının parasal değerinin, temditten sonra yatırımın veya pay sahibinin şirkete katılımının değerini değiştirmeyeceği ortaya konmuştur.