Açığa satış, bir spekülatörün kendisine ait olmayan hisseleri veya diğer menkul kıymetleri değiştirdiği finansal piyasada bir işlemdir.
İşlem, yatırımcının bir finansal menkul kıymetin birkaç birimini ödünç almasını, satmasını ve ardından kâr elde etmek için ideal olarak daha düşük bir fiyattan geri satın almasını içerir. Son olarak, enstrümanlar ödünç verenin eline geri döner.
Kısa satış aynı zamanda kısa pozisyon olarak da adlandırılır.
Kısa satış özellikleri
Kısa satışın özellikleri şunları içerir:
- Spekülatör, finansal varlığın fiyatında bir düşüş beklentisine sahiptir. Sadece bu olursa, bir geri dönüş alırsınız.
- İşlemin karı, satış tutarı ile geri satın alma tutarı arasındaki farktır. Ayrıca, işlem maliyetleri (broker tarafından alınan idari ücretler) indirimli olmalıdır.
- Genellikle finansal menkul kıymetleri ödünç veren komisyoncudur.
- Hisse senedi yükselirse, spekülatör satış için alınandan daha yüksek bir fiyat ödemek zorunda kalabilir. Diğer bir alternatif, menkul kıymetleri geri almak ve gerçek sahibine iade etmek için fiyatın düşmesini beklemek olabilir.
- Bir hisse fiyatında tavan olmadığı dikkate alındığında, bu tür bir işlem için maksimum kayıplar hesaplanamaz. Ancak, bir varlığın fiyatının kısa vadede fırlaması için çok sıra dışı ve beklenmedik bir olayın gerçekleşmesi gerekir.
- Hisse fiyatı sıfıra yakın düşerse, açığa satışta maksimum getiri yaklaşık %100'dür. Bu senaryoda, yatırımcı menkul kıymetleri geri almak için neredeyse hiçbir şey harcamamalıdır.
- Bu işlemi gerçekleştiren yatırımcı, kısa bir pozisyonu tercih ediyor, yani yüksekten satıp düşükten satın almak istiyor.
Kısa satış örneği
Kısa bir satış örneğine bakalım. Diyelim ki piyasa, uluslararası düzeyde metal fiyatlarındaki düşüş nedeniyle Minera XZ hisselerinde bir düşüş öngörüyor. Bu bilgi ile Luis González, yukarıda bahsedilen şirketten 100 unvan ödünç almak için komisyoncusu ile iletişime geçer.
Her hissenin fiyatı 50 ABD Dolarıdır. González karşılık gelen açığa satışını toplam 5.000 ABD Doları (50 x 100) yapar.
Ertesi gün hisse fiyatının 47 ABD Dolarına düştüğünü düşünelim. Bu nedenle yatırımcı menkul kıymetleri 4.700 ABD Dolarına (47 x 100) geri alabilir.
İşlem maliyetleri 30 ABD Doları ise, işlemden elde edilen kâr aşağıdaki gibi olacaktır:
100 x (50-47) - 30 = 270 ABD Doları
Şimdi iki aşırı durumu analiz edelim. Bir yandan, olağanüstü bir olumsuz olay meydana gelirse ve hisse senedi 1 ABD dolarına düşerse, spekülatörün karı önceki senaryodan daha yüksek olacaktır:
100 x (50-1) - 30 = 4870 ABD Doları
Öte yandan, menkul kıymetin fiyatı örneğin 60 ABD Dolarına kadar yükselebilir. Bu bağlamda yatırımcı korkabilir ve fiyatları yükselmeye devam etmeden önce 6.000 ABD Doları (60 ABD Doları) harcayarak menkul kıymetleri geri almaya karar verebilir. x100) . Böylece, operasyon aşağıdaki kayıpları kaydeder:
100 x (50-60) - 30 = -1,030 ABD Doları