Gerçek varlık - Nedir, tanımı ve konsepti

Gerçek bir varlık, gerçek bir tüketici hakkını temsil eden finansal olmayan bir varlıktır. Maddi veya maddi olmayan olabilir. Bunun tersi ise geleneksel finansal varlıklardır (örneğin hisse senetleri veya tahviller).

Alternatif bir yatırım olarak kullanımı, yatırım portföyüne bir çeşitlendirme etkisi, yani kısaca daha az risk sağlamasına ek olarak, geleneksel finansal varlıkların fiyatlarının gelişimi ile ilişkisizliği (veya negatif korelasyonu) nedeniyle sık görülür. Bu varlık sınıfına yatırım yapmak için hedge fonları veya yatırım fonları tarafından kullanılırlar. Bahsettiğim gibi, bu yatırımlar portföyün beklenen getirisini pek değiştirmeden riski önemli ölçüde azaltır.

Alternatif yatırımlar genellikle geleneksel finansal varlıklara yapılan yatırımlardan çok daha likit değildir. Bu likidite azlığı, nadiren işlem gören ve/veya işlem hacmi düşük olan menkul kıymetlerle doğrudan ilişkilidir, bu nedenle potansiyel karlılığı tahmin etmek de zordur. Bu tür varlıklarda, pazarlık yoluyla (arz ve talep yoluyla) fiyatları hareket ettiren az sayıda piyasa yapıcı ve katılımcı bulmak çok normaldir. Bu varlıkların karlılığı ve likidite azlığı konusundaki belirsizliğin az olması nedeniyle, yatırımcılar bu risk faktörlerini telafi etmenin bir yolu olarak daha yüksek getiri talep etmektedir.

Gerçek varlık türleri

Gerçek varlıklar, gayrimenkul, arazi, altyapı yatırımları ve maddi olmayan duran varlıkları içerir.

• Emlak: Tarihsel olarak, gayrimenkul yatırımı (gayrimenkul, arsa, arsa, ticari bina vb. dahil), özellikle İspanya'da bireysel yatırımcıların elinde ana varlık sınıfı olmuştur. Son yıllarda hisse senedi ve tahvil yatırımları ağırlık kazansa da portföyün en önemli varlıkları gayrimenkulün yerini alıyor.
• Arazi: Orman ürünleri (ahşap ve kağıt) oluşturmak için kullanılan arazi ve ağaçları (örneğin odun) içerir. Ne de olsa, bu tür bir gayrimenkulün altında yatan yatırım gayrimenkul şeklini alır.
• Altyapı: Devlet tarafından kontrol edilen paralı yolları, kamu hizmeti şirketlerini, havaalanlarını, limanları ve diğer gerçek varlıkları içerir. Altyapı yatırımları, ya altyapı özelleştirme işlemleri sırasında yaratılan menkul kıymetler yoluyla ya da özel olarak finanse edilen yeni altyapı projeleri yoluyla bu varlıklar tarafından oluşturulan nakit akışlarına karşı varlıkları (tahsilat hakları) temsil eder.
• Maddi olmayan duran varlıklar: Fikri mülkiyet veya telif hakları, patentler, ticari markalar vb.