Banka iskonto oranı veya İngilizce'de İndirim Bankası Getirisi, indirimli olarak ihraç edilen bir para piyasası menkul kıymetinin karlılığının sunulma yollarından biridir. Bu indirim, listelenen fiyat ile yıllık menkul kıymetin nominal değeri arasındaki farktır.
İndirimli olarak ihraç edilen bir para piyasası aracını satın alırken satıcı vadesinde geri ödenecek tutarı şart koşar ve alıcı daha düşük bir fiyat öder. Bu iki fiyat arasındaki fark, yatırımcının kazanacağı şey olacaktır. Ancak kârlılığı bu şekilde hesaplarsak, genellikle bu varlıkların kârlılığını ölçmek için kullanılan yıllık bir kârlılık elde edemeyiz.
Formülü şudur:
Nerede:
- Rbd = Banka iskonto oranı kullanılarak yıllık getiri.
- D = Nominal değerde indirim (cihazın listelenen fiyatının nominal değerinden çıkarılmasıyla elde edilir).
- F = Başlığın yüz değeri.
- t = Başlığın süresinin dolmasına kalan gün sayısı.
Bu nedenle, banka iskonto oranı, indirimli olarak ihraç edilen araçların karlılığını, kolay değerlerini (veya ihraç değerlerini) dikkate alarak yıllıklandırmamıza olanak tanır.
Banka iskonto oranı örneği
İskontolu ihraç edilen sıfır kuponlu bono için banka iskonto oranını hesaplamamız gerekmektedir. Tahvilin fiyatı 978.5 €, nominal değeri 1.000 € ve 135 gün sonra sona eriyor.
D = Tahvilin nominal değeri ile fiyatı arasındaki fark (indirim).
F = Tahvilin nominal değeri.
t = Son kullanma tarihine kalan gün sayısı.
Formülde yerine koyarsak, aşağıdakileri elde ederiz:
$bd=(21,5/1.000)*(360/135) = 5,73%.
Dikkate alınması gereken hususlar
Unutulmamalıdır ki banka iskonto oranı bize yatırımcının elde ettiği kârlılığı tam olarak vermemektedir.
- Bu karlılık, getiriyi yıllıklandırmak için 365 yerine 360 gün kullanır.
- Tahvilin nominal değerine göre hesaplanır, fiyatına göre değil (bunların neredeyse kesinlikle farklı olacağını aklımızda tutuyoruz).
- Karlılığı basit faize dayalı olarak yıllıklaştırın, böylece bileşik faizi göz ardı edin.