İkinci Dünya Savaşı son aşamasına girerken, 1944'te Bretton Woods'da (New Hampshire, Amerika Birleşik Devletleri) toplam 44 ülke toplandı. Bu toplantının amacı, savaştan sonra dünya ekonomisinin işleyişini belirleyecek yönergeleri belirlemekti.
Böylece, Bretton Woods anlaşmaları parasal işbirliğini ilerletmeyi, uluslararası ticareti ilerletmeyi, parasal istikrarı sağlamayı ve ödemeler dengesinde sorun yaşayan ülkelere kaynak sağlarken güven sağlamayı amaçladı.
Üzerinde anlaşmaya varılan en önemli önlemlerden biri, altına bağlı dolar standardının kurulmasıydı. Bu, doların kalan para birimleri için referans para birimi olacağı ve her bir ons altının 35 dolar değerinde olacağı anlamına geliyordu. Bu şekilde Merkez Bankaları, Federal Rezerv aracılığıyla altınları dolara çevirebilir ve bunun tersi de olabilir.
Bu sistem 1950'lerde istikrarlıydı, çünkü uluslararası piyasalarda dolar arz ve talebi arasında bir denge vardı. Ve gerçek şu ki, finansal krediler, doğrudan yatırım ve Amerikan ithalatı sayesinde dolar akışı mümkün oldu.
sarsıcı 60'lar
Ancak 1960'larda gerginlikler geldi, spekülasyon yapmak için altın alımları yapıldı. Spekülatörlerin amacı, değeri 35 doların üzerine çıktığında altını satmak ve düştüğünde satın almaktı. Böylece, güven sorunlarına neden olan önemli dolardan altına dönüşümler gerçekleşti.
Altının değeri savunulmaya çalışılırken, merkez bankaları arasındaki işlemlerin ons altının 35 dolardan yapılacağı, serbest piyasada ise fiyatın arz ve talebe göre belirleneceği belirlendi. Altının fiyatını ons başına 35 dolarda tutmak için yapılan bu anlaşma altın havuzu olarak biliniyordu ve Amerika Birleşik Devletleri, Fransa, Almanya, İsviçre, Birleşik Krallık, İtalya, Belçika ve Hollanda merkez bankaları tarafından imzalandı. Ancak, altın havuz sadece 1961'den 1968'e kadar sürdü.
Altın standardının sonu
ABD dolarının bol olduğu küresel enflasyon bağlamında, dolarlar toplu olarak altına çevrildi ve bu da Federal Rezerv'den önemli miktarda altın akışına yol açtı. Dolara olan güvensizlik büyüyordu ve Bretton Woods sistemi çöküşün eşiğinde görünüyordu.
ABD ekonomisi ticaret açığı verirken ve Vietnam Savaşı ABD rezervlerini tüketirken, Bretton Woods anlaşmalarından kopmak zorunluydu.
Gel 1971, ABD Başkanı Richard Nixon bu konuda harekete geçmeye karar verdi. Kuzey Amerika başkanı üç büyük önlem aldı:
- Doların altın konvertibilitesini askıya alın.
- İthalata %10 gümrük vergisi getirilmesi.
- Dış yardımda %10 azalma.
Bütün bunlar, bir ons altının 35 dolara eşdeğer olduğunu belirleyen sabit sistemin sonu anlamına geliyordu. Dolar artık altın tarafından desteklenmedi ve "fiat" para haline geldi. Başka bir deyişle, doların onu çıkaran otorite tarafından desteklenmesi. Artık metal destekli dolar sorunları yoktu.
Yeni bir uluslararası para sistemi gelmişti. Dolar altına bağlı olmadığı için, para otoritesi olarak hareket eden (ve hala hareket eden) merkez bankalarının gözetiminde para birimleri piyasalarda serbestçe dalgalanmaya başladı.
Bu para sisteminin bir avantajı, ekonomide uyarıcılar getirmek için para yaratma olasılığıdır. Aksine, var olan en büyük risk, aşırı miktarda para ihraç ederek bir ülkenin kontrolden çıkmış enflasyona maruz kalması ve sonunda yıkıma uğramasıdır.
Ve mevcut sistemde, devletler tarafından çıkarılan ve desteklenen ve kamuoyu tarafından genel kabul görmüş para olan güvene dayalı para ile çalışmaktadır.
Altın standardına geri mi döndünüz?
Ancak, altın dolar standardı çoktan gitmiş olmasına rağmen, altına dönüşü savunanlar var. Dolara güvenmeyen çok kişi var, çünkü bugün ABD istediği kadar para basabilir. Bu anlamda, ABD'nin borç tavanındaki artış, yeni bir ekonomik balonun doğmasına neden olabilir.
Bu nedenle altın standardına geri dönüşü önerenler var. Şimdi, burada bölünmeye hizmet ediliyor, çünkü bu önerinin en kritik olanı, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yüksek kamu borcunu destekleyecek kadar altın olmadığını savunuyor. Öte yandan altın standardına dönmekten yana olanlar, dolaşımdaki doların %10'unu garanti edebilmek için yeterli altına sahip olmanın yeterli olacağını savunuyorlar.