Nakit akışının aktifleştirilmesi, gelecekteki bir tarihte bir miktar paranın bugün sahip olacağı değeri hesaplamaktan ibarettir. İndirim veya güncellemenin tam tersidir.
Bir miktar parayı gelecekteki bir değere getirmek, aşağıdaki iki formülden birinin uygulanması anlamına gelir:
Gelecek değer = şimdiki değer * (1 + i) Faizin yeniden yatırıldığı yıl sayısı
Gelecek değer = şimdiki değer * (1 + i * Sayı yıl), faiz yeniden yatırılmadığında
Nerede:
- Bugünkü değeri → İlk yatırımdır.
- ben → Faiz oranı veya karlılıktır.
Büyük harf kullanımı "bugünkü bir euro yarın ne kadar eder" veya "bugün belirli bir faiz oranında belirli bir miktar yatırırsam x zamanında ne kadar param olur" yanıtını verir.
Aktifleştirilen nakit akışının bileşenleri
Paranın zaman içinde farklı bir değeri vardır. Bu nedenle, aşağıdaki nedenlerden dolayı hepimiz bugün 100 Euro'dan gelecek ay 100 Euro'dan daha değerliyiz:
- Şişirme: Satın alma gücümüzü düşürür.
- Ekonomik, politik veya sosyal faktörler: Kaynakların kıtlığı, arz ve talep veya küresel krizler gibi paranın değerinin düşmesine neden olabilir.
- Fırsat maliyeti: Bugün yerine yarın para almak, yatırımınızın getirisini kaybetmek anlamına gelir. Parayı bir ay içinde alabiliriz ama o 100 Euro değerinde olacak, geçen ay alıp yatırsaydık, elde edeceğimiz faiz oranına bağlı olarak o 100 Euro daha fazla para ederdi.
Tam da bu nedenle, bugün 100 Euro'nun değeri ile bu 100 Euro'nun bir yılda sahip olacağı değeri karşılaştırmak çok sezgisel olmayacaktır. Nakit akışının hem güncellenmesi hem de iskonto edilmesi ve aktifleştirilmesi, zaman içindeki para değerinin bir referans noktası almaya ve eşdeğer karşılaştırmalar yapabilmeye hizmet eder.
İş alanına uygulandığında, herhangi bir projeyi üstlenmeden önce, nakit akışı veya hazine prizması yoluyla ekonomik uygulanabilirliğini analiz etmek esastır. Başka bir deyişle, projenin üreteceği veya emeceği nakit para açısından.
Nakit akışı, şirketin veya projenin kar ve zarar hesabı kavramlarından bağımsızdır. Günün sonunda nakit akışı, gerçek transferler veya para hareketleri olan makbuzlara ve ödemelere dayanır. Kar ve zarar hesabı, sırasıyla hak veya yükümlülükleri temsil eden gelir ve giderlere katılırken.
Bunu yapmak için analist, finansal projeksiyonlar yoluyla proje boyunca para çıkışlarını ve girişlerini tahmin etmeli ve yine, buna değer vermek için bir zaman noktası seçmelidir.
Aktifleştirilen nakit akışını hesaplama örneği
Oluşan akışların veya elde edilen kârların başlangıç sermayesine yeniden yatırılıp yatırılmadığına bağlı olarak kullanacağımız iki büyük harf formülümüz var. Faizin yeniden yatırılması veya sermayelendirilmesi, bunların ilk yatırıma eklenmesi anlamına gelir ve bu nedenle her yıl daha büyük bir sermayeye sahip oluruz.
Basit bileşik formül: Üretilen akışlar ilk sermayeye yeniden yatırılmadığında kullanırız:
VF = VP * (1 + i * Sayı yıl).
Bileşik büyük harf kullanımı formülü: Üretilen akışlar ilk sermayeye yeniden yatırıldığında bunu kullanırız. Çıkarların yeniden yatırılması veya aktifleştirilmesi, elde ettiğimiz faydaları yeniden yatırdığımız, yani bunları başlangıç sermayesine eklediğimiz anlamına gelir. Bununla birlikte, yatırımın gelecekteki karlılığı artan miktarda paraya uygulanır. Başka bir deyişle, daha fazla para kazandıracak ve başlangıç sermayesini katlanarak çoğaltma yeteneğinden yararlanmamızı sağlayacak bir “kartopu” etkisi var:
VF = VP * (1 + i) No. yıl.
Böylece:
Örnek 1, basit büyük harf kullanımı: Diyelim ki bugün, gelecek yıl için ihtiyaç duymayacağımız 1.000 para birimimiz var. Bu yüzden, bize yıllık %8 temettü ödeyecek olan, fiyatı sabit olan ve neredeyse hiç değişmeyen borsaya kayıtlı bir şirkete yatırım yaparak onları karlı hale getirmeye karar verdik.
Fiyatın değişmediğini ve dolayısıyla bir yıl öncekiyle aynı olduğunu varsayarsak, bir yıl sonra ne kadar para kazanmış olacağız?
Basit büyük harf kullanımı formülünü uyguluyoruz:
VF = 1000 * (1+ 0,08 * 1 yıl) = 1.080 para birimi.
Bir yıl sonra, 80'i temettüden gelen 1.080 PB alacaktık.
Ama yatırımı 4 yıl tutmaya karar verirsek ne kadar para alırız?
FV = 1.000 * (1 + 0.08 * 4 yıl) = 1.320 mu
1,320 um olurdu.
Örnek 2, bileşik büyük harf kullanımıŞimdi diyelim ki elde edilen faizi/faydayı yıllık olarak dağıtmak yerine yeniden yatırılmasını istediğimiz bir yatırım arıyoruz. Örneğin, hisse senetlerine yatırım yapan ve şirketlerin ödediği temettüleri yeniden yatıran ve 4 yılda ortalama %8 getiri elde edebildiğimiz bir yatırım fonu bulduğumuzu varsayalım.
O zamana kadar ne kadar paramız olacak?
Bileşik faiz formülünün uygulanması:
Gelecek değer = 1.000 * (1 + 0.06) 4 = 1.360.49 um
Görüldüğü gibi diğer şartlar eşit olmak kaydıyla (aynı başlangıç sermayesi ile 4 yıl %8 kârlılık ve hisse fiyatındaki artış veya azalış ve fon katılımı dikkate alınmadan) faizleri aktifleştirirsek 40,49 avro daha fazla kazanıyoruz.
Bu, projenin büyüme olasılıklarına inanırsak, gelecekteki zenginliğimizi artırmak için elde edilen karları yeniden yatırıma yatırmanın tercih edileceği anlamına gelir.
