Super Mario deflasyon hayaleti karşısında piyasayı hayal kırıklığına uğrattı

Avrupa Merkez Bankası 2015'e yeni bir dizi önlemle veda ediyor deflasyonEylül 2014'ten bu yana tarihi düşük olan %0,05'te sabit kalan faiz oranlarını pek çok kişinin beklediği gibi düşürmedi. Deflasyon hayaletiyle savaşmak neden bu kadar önemli?

Deflasyon dizisinin ekonomi üzerinde yıkıcı etkileri vardır:

1. Fiyatlar düştüğünde, şirketlerin gelirleri azalır. Üretim maliyetleri düşmediği için şirketler yatırım ve istihdamı azaltıyor. Dolayısıyla ücret faturası giderek küçülüyor ve talep de artıyor, bu da daha az satış anlamına geliyor.
2. Aynı zamanda tüketiciler, daha sonra her şeyin daha ucuz olacağına inanarak satın alımlarını erteliyor ve şirketler harcamalarını erteliyor. Borçların ücretlere göre ağırlığı ve bununla birlikte finansal sistem için risk arttığı için durum ağırlaşıyor.
3. Bu durum karşısında bankaların risk primi artmakta ve bu da kredi arzını azaltmaktadır.

fiyat istikrarı Düşük enflasyon oranlarıyla mücadele etmek ve elinizde kalan 550.000 milyonu bankaya taşımak için daha kapsamlı önlemlerin gerekli olması durumunda 2016 için hala mühimmat tasarrufu yapıldığını ima eden İtalyan bankacının hedeflerinden biri.

Piyasa için yetersiz olan beş yeni önlem

Odak noktasında enflasyon (uyumlu tüketici fiyat endeksi ile ölçülen) ile ECB, euro bölgesindeki fiyatların 2015'te %0,1, 2016'da %1 ve 2017'de %1,6 olmasını beklediğini açıkladı.

ECB açıklamasında açıklanan beş önlem var:

1. Resmi ECB faiz oranları ile ilgili olarak, karar verdiler mevduat imkanının faiz oranını 10 baz puan indirerek -%0,30'a düşürmek (önceki -0.20%). Ana finansman işlemlerinin faiz oranı ve bunlara uygulanan oran marjinal kredi imkanı sırasıyla %0,05 ve %0,30'luk mevcut seviyelerinde kalacaklar.
2. Tedbirlerle ilgili olarak para politikası alışılmamış, karar vermiş varlık satın alma (QE) programını genişletmek. Aylık 60 milyar Euro'luk alımlar, Mart 2017'nin sonuna kadar veya gerekirse daha fazla uzatılacak.
3. Karar verildi QE programı kapsamında satın alınan sabit getirili menkul kıymetlerden vadeleri geldiğinde yeniden yatırım yapmak. Bu, satın aldıkları bir tahvilin süresi dolarsa, bu sermayeyi yeni enstrümanlar satın almak için kullanacakları anlamına gelir.
4. Ayrıca, QE'ye dahil edilmesine karar verildi, bölgesel ve yerel yönetimler tarafından ihraç edilen avro cinsinden pazarlık edilebilir borçlanma araçları ilgili ulusal merkez bankaları tarafından aylık alımlar için uygun olan varlıklar listesinde avro bölgesinde yer almaktadır.
5. -Hatırlatmak amacıyla açıkladıkları son tedbir, bankalara ücretsiz likidite çubuğu vermeye devam edin, 2008'den beri yaptıkları gibi, ne kadar sürerse sürsün. 3 aylık ana finansman operasyonlarını ve tam tahsisli sabit oranlı ihale prosedürleri gibi daha uzun vadeli finansman operasyonlarını yürütmeye devam edecektir.