Piyasa tarafsız strateji veya piyasa tarafsız stratejiler, yatırımcılar tarafından kullanılan ve sonucu piyasanın veya faaliyet gösterdiği varlıkların karlılığına bağlı olmayan pozisyonlar (uzun ve / veya kısa) almaktan oluşan tekniklerdir.
Piyasa tarafsız stratejiler, sonucu bir veya daha fazla varlığın yukarı veya aşağı gitmesine bağlı olmayan stratejilerdir. Yani, fiyatların bireysel hareketinden bağımsızdırlar. Adından da anlaşılacağı gibi, piyasada tarafsızdırlar. Tarafsız teriminden bahsettiğimizde, "kayıtsızlık" terimi gibi bir şeye atıfta bulunuyoruz.
Teorik olarak, bu stratejiler, sistematik riski ortadan kaldırmaya çalıştıkları ve aynı anda uzun ve kısa pozisyonları korudukları için piyasanın ne yaptığından bağımsız olarak olumlu getiriler elde edebilir.
Öyleyse, işlem maliyeti olmadığını varsayalım. Yani, borsada işlem yaptığımızda herhangi bir komisyon olmadığını varsayalım. Bir şirketin hisselerini satın alırsak (uzun pozisyon) ve aynı zamanda aynı şirketin hisselerini satarsak (kısa pozisyon), kârımız sıfır olacaktır. Örneğin X şirketinde bir hissemiz var. X şirketinin fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkıyor. Bu nedenle, uzun pozisyonun karı 5 $ ve kısa pozisyonun 5 $ zararı olacaktır. Bununla ne kazandık ne de kaybettik.
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorumTabii ki, bu tür stratejiler kar elde etmeye çalışır. Eğer kâr etmeyeceksek bu tür teknikleri uygulamanın bir anlamı yok. Ayrıca gerçekte bir önceki durumu uygulayarak kayıplar elde ederiz. Neden? Çünkü her işlem için ödenecek komisyonu da dahil edersek sonuç olumsuz olur.
Bu tür bir strateji uygulayarak nasıl kar elde edersiniz?
İlk olarak, piyasadan bağımsız stratejilerle nasıl kar elde edeceğinizi açıklamak gerekir. Bu tür bir stratejinin temel fikri, piyasaların verimli olmadığı gerçeğine dayanmaktadır. Bu, aynı varlığın veya yakından ilişkili varlıkların farklı fiyatlara sahip olabileceği anlamına gelir.
Bu durumlarda çok yaygın bir örnek, bir hisse senedi için vadeli işlem piyasasını ve nakit piyasasını karşılaştırmak olacaktır. Piyasalar mükemmel ve verimli olsaydı, hiçbir fark olmazdı. Ancak, gerçek şu ki, var. Aşağıdaki grafiğe bakalım:
Yukarıdaki grafik, aynı varlığın farklı pazarlarda nasıl farklı fiyatlara sahip olduğunu göstermektedir. Vadeli işlem sözleşmeleri başlangıçta daha düşük fiyatlandırılır. Daha sonra daha yüksek bir fiyata sahipler. Şirketin fiyatının yukarı veya aşağı hareket edip etmeyeceğini bilmiyoruz. Ancak kesin olan şu ki, vadeli işlemler er ya da geç fiyatlarını spot piyasaya uydurmak zorundadır. Bu farklılıklardan bir fayda elde edebiliriz.
Piyasadan bağımsız strateji türleri
Önceki örnekte, bir tür piyasa-tarafsız strateji gösterdik. Elbette bu sınıflandırma içerisinde pek çok strateji türü bulunmaktadır. Genel bir şekilde üç türü ayırt edebiliriz. Hangi sırayla, daha spesifik olanlardan oluşur.
- Göreceli değer stratejileri: Amacı fiyat verimsizliklerinden yararlanmak olan bir dizi teknik tarafından oluşturulurlar. Böylece farklı enstrümanlarda ve ters yönde iki veya daha fazla işlem yapılarak riskin azaltılması amaçlanır. Bu şekilde, uzun pozisyonların riski kısa pozisyonlar tarafından emilir. Tersine, kısa pozisyon riski uzun pozisyonlar tarafından iptal edilir.
Bu teknik, hisse senedi yatırımında en ünlü ve kanıtlanmış tekniktir. Göreceli değer stratejileri arasında şunlar yer alır:
- Sabit gelirli arbitraj
- Hisse senedi arbitrajı
- istatistiksel tahkim
- Cabrio tahkimi
- İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler (MBS) Tahkimi
- Olay Odaklı Stratejiler: Belirli olaylara dayalı bir dizi teknik oluştururlar. Bu tek seferlik etkinlikler yatırım fırsatlarına yol açabilir. Örneğin, temerrüde düşen şirketler, birleşmeler, devralmalar veya devralmalar.
Bu teknik, öncekinden daha fazla risk içerir ve birkaç alt tip bulabiliriz:
- Tehlikedeki menkul kıymetler veya menkul kıymetler
- Birleşme tahkimi
- Fırsatçı stratejiler: Fırsatçı stratejiler, ekonominin ve tahminlerinin ayrıntılı analizi yoluyla kar elde etmeye çalışır. Faiz oranları, döviz kurları, para politikaları, varlık fiyatları vb. hakkında tahminlerde bulunurlar.
Bahsedilen üçü arasında en yüksek riske sahip tekniktir. Alt bölümlere ayrılabilir:
- Makro-ekonomik
- Gelişen piyasalar
- Öz sermaye kapsamı
- Uzun / kısa öz sermaye stratejileri
Piyasa nötr stratejilerinin riski
Bu tür stratejiler kendi içlerinde düşük riskli olarak kabul edilir. Ancak strateji türü ile risk arasında bir ilişki kurabiliriz.
Her durumda, riskin ölçülmesinin çok zor olduğunu anlamak hayati derecede önemlidir. Bazı durumlarda elde edebileceğimiz tek şey yaklaşık değerlerdir. Yani tahminlerdir. Çok basit bir örnek, bir hisse senedinin oynaklığıdır. Bir hisse senedinin volatilitesinin 20 yıldır %10'u geçmemesi belli bir noktada o seviyeyi geçebileceği anlamına gelmez. Bununla birlikte, önceki görüntü yalnızca gösterge niteliğindedir.