Nüfus yapısı yaşlanan İspanya gibi ülkelerde ekonomistler kamu emeklilik sistemini nasıl finanse edeceklerini düşünüyorlar. Kamu emekli maaşını tamamlamak için özel tasarrufları tercih eden birçok kişi var. Bu, bireysel emeklilik planlarına yatırım yapmak anlamına gelir. Ancak, bu finansal ürünlerin getirileri tam olarak önemli değildir.
İspanya Merkez Bankası gibi kurumlardan ve ayrıca finans sektöründen vatandaşlara emeklilik planlarına yatırım yapmaları tavsiye edildi. Ancak bu çağrıların, bireysel emeklilik planlarına ilgi duymayan tasarruf sahipleri üzerinde çok az etkisi oldu.
Emeklilik planlarının işleyişi basittir. Yöneticilerin kamu borcu veya eylemlerine yatırmaları için belirli bir periyodiklik ile belirli bir miktar para yatırılır. Amaç, katkıda bulunulan tutarların artmasıdır, ancak gerçek bir kazanç olması için emeklilik planına ayrılan tutardaki artışın enflasyondan daha yüksek olması gerekir.
Düşük karlılık
İspanya'daki emeklilik planlarının karlılığı gerçeği yatırımcılar için kasvetli. Bunun kanıtı, geçen yıl emeklilik planlarının ortalama karlılığının %-0,04, enflasyonun ise %1,2 olmasıdır. Bu tasarruf sahipleri için %1,24'lük bir kaybı temsil ediyor.
Ama bir yıllık kârlılık kadar kısa bir zaman dilimine odaklanmayalım. Daha uzun bir zaman ufku için karlılığı analiz edelim. 5 yıllık getiri %3.33, 10 yıllık bir dönem düşünürsek %2'nin biraz üzerinde. Ayrıca %4'ü aşan getiriler elde etmek için 26 yıllık bir süreyi göz önünde bulundurmalıyız.
Emeklilik planlarının düşük karlılığı İspanya'da bir gerçektir. Bu fikri güçlendiren bir veri, emeklilik planlarının sadece %5'inin getirilerin %1'i geçmesidir. Daha da kötüsü, emeklilik planlarının yaklaşık %50'si %0,5'i aşan kayıplara maruz kalıyor. Bu kadar düşük getiri ile, tasarruf sahiplerinin emeklilik planlarına yatırım yapmayı düşünürken cesaretlerinin kırılması normaldir.
Emeklilik planı kullanıcıları
Şimdi bize şu soru soruluyor: Bu tür bir finansal ürüne kim yatırım yapıyor? Açıkçası, tasarruf etmek için iyi bir gelir düzeyine sahip olmanız gerekir. Basitçe söylemek gerekirse, en çok kazananlar genellikle bireysel emeklilik planları kullanıcılarıdır. Bu anlamda, yıllık geliri 51.000 Euro'nun üzerinde olan kişilerin %52'si paralarını emeklilik planlarına yatırıyor.
İspanya'da tasarruf oranının düştüğünü hatırlayalım. Zaten "İspanya'nın tasarrufla sorunu var mı" yazımızda, ortalama 24.864 avro maaşla (Vergi Dairesi verileri) tasarruf etmenin kolay bir görev olmadığı konusunda uyarmıştık. Ve Ulusal İstatistik Enstitüsü'nün verdiği bilgilere göre 2017 yılındaki tasarruf 1999 yılı eşiklerine kadar düştü. Bu, yıllık geliri 18.000 Euro'dan az olanların sadece %7'sinin emeklilik planına sahip olduğunu açıklıyor.
Yüksek komisyonlar ve olumsuz vergilendirme
İspanya'daki emeklilik planlarının bir diğer dezavantajı, katlanmaları gereken yüksek maliyetlerdir. Yüksek komisyonlar ve yüksek vergiler tüketiciyi demotive eden iki faktördür.
İspanya'da komisyonlar %1,3'te, sadece %0,2'yi temsil ettikleri Büyük Britanya, Almanya ve Danimarka gibi ülkelere kıyasla çok yüksek bir rakam. Ve komisyonların %0,1 gibi yetersiz kaldığı Hollanda'dan bahsetmeyelim. Bu nedenle, yüksek komisyonlar, kârsız ve verimsiz bir özel tasarruf sistemine yol açmaktadır.
Yönetim maliyetlerinin yüksek olması, emeklilik planı sektöründeki düşük rekabet ile açıklanmakta ve bu da yönetim birimlerinin yüksek komisyonlar oluşturmasına neden olmaktadır.
Emeklilik planlarının vergilendirilmesini veya vergilendirilmesini de göz ardı edemeyiz. Yine tüketicinin cesaretini kıran sebepler buluyoruz. Emeklilik planlarına yapılan katkılar için Kişisel Gelir Vergisi'nde maksimum 8.000 Euro'luk bir kesinti olasılığının olduğu doğrudur, ancak emeklilik planından para itfa edilirken, %19 ile %45 arasında değişen oranlarda vergilendirilir. . Aksine, yatırım fonları %19 ile %23 arasında değişen çok daha uygun bir vergi oranına sahiptir.
Sonuç olarak, emeklilik planlarının düşük getirileri, enflasyon, yüksek komisyonlar ve olumsuz vergi uygulamaları, İspanya'da emeklilik planlarını düşük getirili tasarruf alternatifi haline getiriyor.