Bisiklet yasası, açık bir ekonomide mal ve para piyasaları arasındaki etkileşimi ifade eden ekonomik bir terimdir. Economy-Wiki.com'da, Arjantin'deki bu yasa hakkında zaten bir makale yazdık. Ancak uyandırdığı ilgiden dolayı çok daha genel bir şekilde açıklamaya karar verdik.
Bu önermeye göre, merkez bankalarının para birimlerinin fiyatlarını manipüle etme müdahalesi, reel piyasalar üzerinde güçlü bir teminat etkisi yaratacak ve böylece mal fiyatlarının dolaylı bir düzenlemesini oluşturacaktır. Tersine, iç piyasada düzenlemelerin oluşturulması, resmi olarak serbest olsa bile, ulusal paranın fiyatı üzerinde etkisi olan piyasalarda bozulmalara neden olabilir.
Yasa, adını açık bir ekonomi ile iki tekerleği mal piyasası ve para piyasası olacak bir bisiklet arasındaki paralelliğe borçludur. Sebebi ise bu araçları durdurmak için tekerleklerden birine fren yapmak yeterlidir, diğerinin de serbestçe dönmesine hiçbir engel engel olmasa bile durdurulacaktır. Aynı şekilde, piyasalardan birinde düzenlemelerin getirilmesi, diğerinin işleyişini kesin olarak koşullandıracaktır.
Bisiklet yasasının yeniliği
Bu öncülün sağladığı temel yenilik, klasik iktisat ekolü bir piyasanın, doğrudan müdahale olmadığı takdirde serbest olduğunu kabul etmesine rağmen, bisiklet yasasının bu koşulun yeterli olmadığını göstermesidir.
Bu anlamda daha da ileri giderek diğer piyasaların müdahalesini bir başka koşullandırıcı faktör olarak tanımlar, dolayısıyla bir piyasanın gerçekten özgür olması için bu sınırlamaların olmaması gerekir.
IS-LM modeli ve bisiklet yasası
Bisiklet yasasının arkasındaki teorik mantık, mal ve para piyasalarındaki denge noktaları için belirli bir ilişki kuran IS-LM modeline dayanmaktadır.
Bu modeli takip eden herhangi bir simülasyonda görebileceğimiz gibi, yapay olarak yüksek bir döviz kurunun oluşturulması, ithal edilen malların fiyatını düşürerek yurtdışındaki mevcut parasal dengelerin satın alma gücünü artıracaktır. Sonuç olarak, ulusal mallar, fiyatları dolaylı olarak düzenlenecek olan diğer mallarla rekabet etmelidir, çünkü yerel para birimi cinsinden değerleri her zaman normal koşullar altında piyasanın işaret edeceğinden daha düşük olacaktır.
Bu varsayım altında, kendimizi doğrudan müdahale edilen bir döviz piyasası ve devlet düzenlemeleri tarafından derinden çarpıtılmış bir döviz piyasasının önünde buluruz, ancak bu resmi olarak sadece biri için geçerli olsa da.
Benzer şekilde, bazı malların iç piyasadaki fiyatlarını düşüren bir yasa, girişimcilerin ülkedeki karlılığını azaltacak ve onları üretimlerinin daha büyük bir kısmını (ilave hammadde iseler) yurt dışına satmaya teşvik edecektir. , benzer bir etki nihai mallarda üretilecektir, çünkü bunlar üretim maliyetlerinin azalması sayesinde daha rekabetçidir). Sonuç, ihracatta, ödemeler dengesi üzerinde etkisi olacak ve para biriminin fiyatını yükseltecek bir patlama olacaktır.
Bu durumda mal piyasasına doğrudan müdahale edileceğini söyleyebiliriz, ancak döviz piyasası da ticaret dengesinin yapay hareketlerinin sürekli baskısına maruz kaldığı için serbestçe işleyemezdi.
Yakın ekonomik tarihte bisiklet yasası
Mal piyasasını liberalleştirirken döviz piyasasını kontrol etmenin en yakın örneklerinden biri 1990'larda Arjantin'de uygulanan konvertibilite yasasıdır.Bu dönemde Merkez Bankası doları çıpa para birimi olarak benimsemiş ve 1:1 döviz kuru garantisi vermiştir. Arjantin pesosuna saygılar.
Önlem, ülke ekonomisinin modernize edilebilmesi sayesinde yabancı yatırımı teşvik eden önemli bir döviz kuru istikrarı sağlasa da, uzun vadede, ulusal üretimin rekabet gücünü kaybetmesi nedeniyle (hem iç piyasada hem de iç piyasada) toplam mal arzı üzerindeki etkisi olumsuz oldu. yurt dışında olduğu gibi) ve Merkez Bankası'nın döviz kurunu suni olarak yüksek tutmak için yapmak zorunda kaldığı dolar harcamaları giderek arttı.
Rezerv kaybı ve dış borçlanma düzeyi sürdürülemez olduğunda, yetkililerin konvertibilite yasasını yürürlükten kaldırmaktan başka seçeneği yoktu, böylece corralito'ya yol açacak ve Arjantin'i derin bir ekonomik krize sürükleyecek finansal istikrarsızlığı başlattı.
Bretton Woods vakası
Tersine, özellikle 1970'lerde Bretton Woods sisteminin çöküşünün ve petrol krizinin ardından tarihin de birçok örneği vardır. En iyi bilinen örneklerden biri, hükümeti doların serbest dalgalanmasına izin verirken fiyatların ve ücretlerin düzenlenmesini tercih eden ABD'ninkidir.
Amaç, vatandaşların satın alma gücünü zaten çift haneli enflasyonun yol açtığı tahribattan korumaktı, ancak gerçek şu ki, ücretlerdeki artış, işgücü faktörünün aşırı artmasına neden oldu ve bu da rekabet gücünün kaybolmasına neden oldu. ihracatın artması, ticaret açığının artması ve dolayısıyla doların fiyatının düşmesi.
Bu şekilde, döviz piyasası resmi olarak serbest işleyişini sürdürdü, ancak gerçekte fiyatların ve ücretlerin evrimi tarafından yoğun bir şekilde düzenlendi.
Bisiklet yasasının sonuçlandırılması
Bisiklet yasasının ana sonucu, mal piyasasına herhangi bir müdahalenin para piyasasında bozulmalara yol açması ve bunun tersidir. Bu öncül, doğrudan düzenlemeler olmasa bile iki piyasadan birine müdahale edildiğini, diğerinde ise müdahale edildiğini söylememize izin verecektir.
Bu nedenle, bir ekonominin optimal işleyişini garanti etmenin en iyi yolu, iki büyük pazarının tam bir özgürlükle çalışmasıdır, tıpkı bir bisikleti hareket ettirmek için her iki tekerleğin de serbestçe dönebilmesi gerektiği gibi. Bununla birlikte, her şeyin ekonominin optimal işleyişine dayanmadığını unutmamalıyız. Bazen piyasalardaki düzenlemeler, ekonomik açıdan verimli olmasalar bile, toplumsal refahı artırmak amacıyla yapılır.
