Deutsche Bank ve Commerzbank Birleşmesi: Sorun mu Çözüm mü?
Her şey Deutsche Bank ve Commerzbank gibi iki büyük Alman bankasının birleşme yoluyla güçlerini birleştireceğini gösteriyor. Bu operasyonun amaçları şunlardır: sermayesi daha güçlü bir banka yaratmak, daha iyi getiri elde etmek ve maliyetleri azaltmak. Bununla birlikte, işlerin yok olmasına yol açabileceğinden, herhangi bir birleşmenin dezavantajları vardır. Öte yandan, büyük bir bankanın kurtarılması gerekiyorsa devletin çok daha fazla çaba göstermesi gerektiği unutulmamalıdır.
Alman bankalarının diğer Avrupa kuruluşlarının verimliliğine ve karlılığına sahip olmadığı bilinmektedir. Bazı Alman bankalarının battığı skandallar ve davalar kârlılıklarını azalttı. Bu anlamda finansal karlılığın göstergesi olan ROE'ye bakmakta fayda var. Alman bankaları, İspanyol bankalarının %7'sine kıyasla, kendi kaynaklarında %5'lik bir karlılığa sahiptir.
Piyasa değerleriyle ilgili olarak, büyük Alman bankaları da sırasıyla 35.000 milyon Euro ve 70.000 milyon Euro değerinde BBVA veya Banco Santander gibi devasa bankaların oldukça altındadır. Onlara karşı, Deutsche Bank 17.000 milyon, Commerzbank ise 9.000 milyon değere sahip. Bu nedenle, iki Alman kuruluşu arasındaki birleşme yoluyla, diğer şeylerin yanı sıra, varlıklarda daha yüksek bir değer elde etmeyi ve dolayısıyla borsada daha yüksek bir değer elde etmeyi amaçlamaktadır.
Maliyet azaltma, ölçek ekonomileri ve daha büyük bir banka
İki şirket arasındaki birleşmelerde yaygın olduğu gibi, hedeflerden biri de maliyetlerin düşürülmesidir. Bu güç birliğinin maliyetleri 2.000 milyonun üzerine düşürebileceğini hesaplayanlar var ve Bloomberg gibi en iyimserler bile 3.000 milyondan bahsediyor.
Birleşme, maliyetleri düşürmenin yanı sıra, her iki kuruluşun da mükerrerlikleri ortadan kaldırmasına, gerçek boyutlarına uygun bir ofis ağına sahip olmasına ve belirli merkezi hizmetlerden vazgeçmesine olanak sağlayacaktır.
Ölçek ekonomilerine ulaşma olasılığı, bir birleşme için en çekici argümanlardan biridir. Finans sektörünün dijitalleştirilmesi, Deutsche Bank ve Commerzbank'ın güçlerini birleştirerek daha kolay üstesinden gelebileceği yeni bir zorluktur. Ancak unutulmamalıdır ki bankacılık sektöründe personel azaltılarak tasarruf edilen kaynaklar, dijitalleşmeye yatırım yapmak için kullanılmaktadır.
Finansman bulma konusunda büyüklüğün yardımcı olduğunu da unutmamalıyız. Daha küçük bankalar tahvil ihraç etmekte sorunlarla karşılaşırsa, büyük bir kuruluş daha düşük maliyetlerle finansman elde edebilir.
Son olarak, başka bir avantaj, yeni ve daha güçlü bir bankanın yaratılması olacaktır. Bu operasyonun ürünü, 27.000 milyon Euro değerinde yeni bir varlığın doğmasına yol açacaktır. Üstelik böylesine karmaşık bir operasyonun destekçileri, birleşme sayesinde bankanın yabancıların eline geçmesini önleyebileceklerini savunuyorlar.
Aşırı büyük bir bankanın riskleri
Avrupa Merkez Bankası, daha karlı kuruluşlar ve daha güçlü sermaye elde etmek için bankalar arasındaki birleşmeyi teşvik etti. Ancak, Deutsche Bank ile Commerzbank arasındaki birleşme, aşırı büyük bir bankaya yol açabileceğine inandıkları için Avrupa kurumlarını endişelendirdi.
Her iki kuruluşun birleşmesinden kaynaklanabilecek kadar büyük bir bankanın çöküşü, vergi mükellefleri için muazzam bir çaba ve harcama olabilir. Bu nedenle, "beş bilge adam" olarak bilinen Alman ekonomi uzmanlarından oluşan bir komite bu birleşmeye karşı çıktı.
Sorunlu bankalara katılmak en iyi çözüm değil
İspanyol deneyimi, Bankia örneğinde olduğu gibi, sorun kötüleştikçe, sorunları olan kurumları birleştirmenin kötü bir çözüm olduğunu göstermiştir. Bu nedenle sorunlar yaşayan iki büyük Alman bankasının birleşmesi endişesi var. Mali kriz, Alman hükümetini yeniden sermayelendirmek için Commerzbank hisselerinin %15'ini almaya zorlarken, Deutsche Bank "Panama Belgeleri" gibi skandallara karışması ve "Troika çamaşırhanesi"nin kara para aklanması gibi nedenlerle ağır para cezalarıyla karşı karşıya kaldı.
İstihdam üzerindeki sonuçları
Birleşmelerin en dramatik etkilerinden biri, işlerin olası yıkımıdır. Tekrarları ortadan kaldırma ve merkezi hizmetlerden vazgeçme süreci, işgücünde kesintilere neden olur. Olası birleşme 30.000'den fazla iş kaybına neden olabilir. Bu nedenle, birleşme sendikalardan çok güçlü bir muhalefet gördü.
Bu kadar önemli bankaların birleşmesi ile ortaya çıkan birçok soru var. Bu nedenle, birleşmenin sadece istihdam üzerinde değil, bir bütün olarak ekonomi üzerinde de yaratabileceği etki doğru değerlendirilmelidir. Ve bu, iflas durumunda, büyük bir bankanın kurtarılması, vatandaşlar için her zaman acı verici çabalar gerektirir.
