Birkaç yıllık ekonomik büyüme ve genişlemeden sonra, dünyanın birçok yerinde, tüm zamanların en büyük ekonomik ve finansal krizlerinden birine neden olan devasa bir konut ve finans balonu patladı. İnsan merak ediyor, her şey ne zaman ters gitmeye başladı?
Bu krizin çeşitli nedenlerini açıklayan onlarca kitap ve binlerce makale yazılmıştır. Bazıları bunun kötü düzenlemeden kaynaklandığını söylüyor, diğerleri vicdansız bankacılar yüzünden, diğerleri politikacıların yozlaşması ve ihmali yüzünden, diğerleri ev fiyatlarındaki artıştan pay almak isteyenlerin açgözlülüğü vb. açıklamalar.
Peki ya cevap aklımızdaysa?
Neuron dergisinde yayınlanan yeni bir araştırma, ekonomik balonların başkalarının davranışlarını tahmin etmeye çalışan biyolojik bir dürtüden ortaya çıktığını öne sürüyor.
Küresel ekonomik krizin hiçbir analizi, ondan önce gelen varlık balonunu tam olarak anlamadan tamamlanmış sayılmaz. 2008'e kadar olan yıllarda emlak ve borsa fiyatları fahiş seviyelere ulaştı.
California Teknoloji Enstitüsü'ndeki araştırmacılar, sinirbilimin neden bu kadar çok insanın balonları irrasyonel seviyelere şişirmeye devam ettiğini anlamamıza yardımcı olup olmayacağını bilmek istedi.
Araştırmanın yazarlarından biri, Londra Üniversitesi'nde profesör olan Benedetto De Martino, “İnsanların gerçekte nasıl karar verdiğine dair çalışma, uzun süredir önemli görülmedi.İnsanların her zaman rasyonel oldukları ve kendileri için en iyisini istedikleri varsayılır, bu, insanların çeşitli durumlarda nasıl davrandığına dair gözlemlerimizle uyuşmaz. Şimdi, sinirbilimdeki gelişmeler sayesinde, insanların neden böyle davrandıklarını tam olarak anlamaya başlayabiliriz."
olarak bilinen bu yeni alanNöroekonomi, geleneksel ekonomiyi beynin nasıl çalıştığına dair fikirlerle birleştirir.. Bu araştırmayı yürütmek için nörolog De Martino, davranışsal ekonomist Colin Camerer ve finans profesörü Peter Bossaerts ile birlikte çalıştı. Bu akademik disiplinler arasındaki işbirliği çok önemliydi.
Çalışma, katılımcılardan varlık fiyatlarının temel hisse senetlerinden daha yüksek olduğu bir ekonomik balonun deneysel ortamında ticaret yapmalarını istedi. Çalışma sırasında denekler, beynin belirli bölümlerindeki kan akışını tespit etmek için tarayıcılara bağlandı. Beynin ön korteksinin iki bölgesini özellikle balon pazarları sırasında aktif buldular: değer yargılarını işleyen alan ve sosyal süreçlerde ve motivasyonda aktivite gösteren alan.
İlk bölgede artan aktivite ortaya çıktığında, insanların bir balondaki varlıklara aşırı değer verme olasılığının daha yüksek olduğunu gösterir. Son bölgedeki etkinlik, katılımcıların başkalarının davranışlarının çok farkında olduklarını ve sürekli olarak bir sonraki hamlelerini tahmin etmeye çalıştıklarını gösteriyor.
De Martino, "Bir balon durumunda, insanlar piyasayı stratejik bir rakip olarak görmeye başlarlar ve finansal kararlar almak için kullandıkları beyin süreçlerini değiştirirler." Dedi.
“Diğer operatörlerin nasıl davranacağını hayal etmeye çalışıyorlar ve bu da onları varlığa değer biçme kriterlerini değiştirmeye yönlendiriyor. Varlıkların gerçek değerlemesinden çok fiyatların nasıl hareket edeceğini tahmin etmeye çalışarak hareket ederler.
Bu beyin süreçleri, sosyal durumlarda daha iyi olmamıza ve bir avantaja sahip olmamıza yardımcı olmak için gelişti. Ancak, finans piyasaları gibi karmaşık bir modern sistem içinde kullanıldığında, bir patlama-çöküş döngüsünü körükleyen verimsiz davranışlara neden olabileceğini gösterdik.
Tüm bunlara rağmen, herkes bu çalışmanın bulgularına katılmıyor. Warwick Business School'dan Richard Taffler, balon piyasalarının bir laboratuvar deneyinde tekrarlanması zor olan bir sosyal bağlamda var olduğunu belirtiyor. "Gerçek dünyada, arzu edilen bir gerçekliği oluşturmak için bilinçsizce bir araya gelen yatırımcılar, medya, uzmanlar, politikacılar gibi birçok aktör var" dedi.
Kabarcıklar durumunda,lale krizi, son on yılda konut piyasası balonuna kadar,nokta-com balonu 1990'ların sonlarında, herkesin bu bilinçsiz fanteziyi sürdürme konusunda kazanılmış bir çıkarı vardı.
"Mani, manik ve coşkulu davranışı ima ettiğinden, bu fenomeni tanımlamak için 'baloncuk'tan daha kullanışlı bir kelimedir."
Ancak bu araştırma sadece bir başlangıçtır ve sinirbilim ile ekonomi arasındaki simbiyozun insan davranışı hakkında bazı önemli ipuçları sağlayacağı açıktır. De Martino'nun işaret ettiği gibi, piyasalar sayılarla değil insanlar tarafından hareket ettirilir ve insan beyni herhangi bir finansal piyasadan çok daha uzun süredir varlığını sürdürmektedir.Piyasayı anlamak için beyni anlamamız gerekir.