Avrupa iki ciddi sorunla karşı karşıya: ekonomik büyümenin durgunluğu - durgunluk - ve korkunç deflasyon.açık ekonomipedia kavramını zaten açıkladık QE. Şimdi daha ileri gidiyoruz ve yakın zamanda onaylayan QE'yi analiz ediyoruz. Avrupa Merkez Bankası .
başkanlığındaki Avrupa Merkez Bankası (ECB) mario draghiBir süredir, kemer sıkma politikalarından kopma ve Euro bölgesindeki ekonomik sorunlarla başa çıkmak için QE'yi başlatma olasılığını araştırıyordu. Belirsizlik, Eurostat'ın 7 Ocak 2015'te Euro Bölgesi'nde Aralık 2014'te fiyatların negatif bölgede olduğunu açıklamasının ardından sona erdi. Draghi, ECB konseyinin ilk toplantısında daha fazla beklemedi. para politikası Yılın QE lansmanını onayladı. Almanya'nın hoşnutsuzluğuna.
Bu parasal genişleme ölçüsü artacak ECB'nin bilançosu %50 oranında artarak 3 trilyon avroya ulaştı.Bu parasal genişleme ile ECB, kamu borcunun büyük miktarda satın alınması yoluyla ekonomiye para enjekte etmek. ECB satın alıyor devlet borcu ve euro ile ödeme, sonuç dolaşımda daha fazla euro. Bu sefer farklı çünkü niyeti üretmek. şişirmeBu nedenle, parasal tabanı artırmak, sermaye enjeksiyonunun etkisini sterilize etmeyecektir.
ECB neden ekonomiye daha fazla para yatırmak istiyor?
Finansal piyasalarda daha fazla para ile bu bireylere ve işletmelere verilen krediler ve krediler yoluyla reel ekonomiye sızar. Yatırım, tüketim ve istihdamın yeniden etkinleştirilmesi. Bu ölçü ile faiz oranı eğrisini düzleştirmek (hem kısa vadeli hem de uzun vadeli borç konularında daha düşük faiz oranları), bu şekilde bankalar borç alımını daha az çekici görecek (düşük faiz oranları nedeniyle daha düşük getiriler) ve ardından ailelere ve şirketlere borç vermek için harcayacaklar.
Yukarıda belirtildiği gibi, mevcut ekonomik bağlam, deflasyon korkusu ve durgun ekonomik büyüme. Euro bölgesi ekonomisinin yeniden canlanması için çok fazla teşvike ihtiyacı var.
Ve ECB'nin bugüne kadar aldığı birçok önlem var:
- Faiz oranlarını tarihin en düşük seviyesi olan %0.05'e düşürmek.
- Özel borç alımı (Cédulas ve menkul kıymetleştirmeler).
- Toplam 200.000 milyon avroyu aşan iki banka finansmanı operasyonu.
Bu, Mario Draghi'nin daha fazla banknot yazdır enflasyonu teşvik etmek vb. krediyi, yatırımı ve tüketimi yeniden etkinleştirin.Tahminler bir şeydir bir trilyon avrodan fazla yeni bankaların borç para vermesi ve böylece euro bölgesi ekonomisinin canlanmasına başlaması bekleniyor.
Bu yeni para akışı paketler halinde gelecek. Ayda 60.000 milyon Euro, 45.000 milyon sırasında Hazine bonolarında ve geri kalanı özel varlıklarda 19 ay. Önümüzdeki Mart ayından Eylül 2016'ya kadar. Bu süreden sonra enflasyonun ECB'nin hedefine yaklaşmaması durumunda (orta vadede %2) QE çalışmaya devam edecektir. Yani fiyatlar yükselmezse ekonomiyi kağıtla doldurmaya devam edecekler.
Kayıp durumunda riskleri kim üstlenir?
ECB, merkez bankalarının satın aldığı ihraçların sadece %20'sini karşılıklı olarak takas edecek, riskin %80'i onlar tarafından karşılanacak. Diğer bir deyişle, ECB toplamın her 5 €'luk riskinden 1 €'luk bir risk üstlenmektedir. ECB'nin karşı karşıya olduğu %20'lik risk, Avrupa kurumları tarafından satın alınan tüm borç alımlarından (toplam programın %12'sini oluşturmaları gerekir) ve AMB'nin kendisi tarafından gerçekleştirilen alımlardan (toplamın %8'i) oluşmaktadır.
QE bir değil geleneksel ölçü, tıpkı şartlar olmadığı gibi. Ancak Mario Draghi'nin nabzı titremiyor ve 26 Temmuz 2012'de Londra'da vurgulayarak söylediği gibi: “Bizim yetkimiz dahilinde ECB, euroyu kurtarmak için ne gerekiyorsa yapmaya hazır. Ve inan bana, bu yeterli olacak."
Ayrıca okuyun: Daralmak nedir?